(Bloomberg) - Torrodd Bitcoin allan o'i ystod fasnachu gyfyngaf mewn misoedd yn ystod dyddiau prin Mawrth yn dilyn dechrau garw i'r flwyddyn. Nawr, wrth i'r tocyn digidol agosáu at linell duedd allweddol arall, mae buddsoddwyr yn pendroni a ydyn nhw'n cael eu gosod ar gyfer siom eto.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Gyda’r arian cyfred digidol mwyaf yn setlo yn agos at frig yr ystod $30,000 i $50,000 a ragwelodd ychydig wythnosau’n ôl, dywedodd Michael Novogratz ddydd Iau ei fod yn “fwy adeiladol” ar crypto tra hefyd nad oedd yn darparu rhagolwg newydd. Roedd y buddsoddwr biliwnydd wedi rhybuddio’n gynharach i beidio â disgwyl enillion mawr yn 2022 gyda’r Gronfa Ffederal yn codi cyfraddau llog.
Masnachodd Bitcoin o fewn 10% o'i bris cyfartalog 50 diwrnod am 51 diwrnod trwy Fawrth 26, y darn hiraf o fasnachu tynn ers Gorffennaf 2020, yn ôl data a gasglwyd gan Bloomberg. Fe wnaeth y toriad y penwythnos diwethaf ddileu colledion am y flwyddyn ond gadawodd Bitcoin yn dal i fasnachu tua 30% yn is na'i set uchaf erioed ym mis Tachwedd.
Nawr, mae'n agosáu at yr hyn a allai fod yn drothwy pwysicach fyth—ei bris cyfartalog dros 200 diwrnod. Roedd y darn arian, o ddydd Gwener, wedi masnachu o dan y trothwy hwnnw am 95 diwrnod, y rhediad hiraf o batrwm bearish ers mis Ebrill 2019. Ar ôl dod o fewn 1% o'i gyfartaledd 200 diwrnod ar Fawrth 28, mae bellach tua 4% i ffwrdd.
Mae asedau digidol, fel llawer o feysydd mwy peryglus eraill yn y farchnad, wedi cael eu dychryn gan Ffed sy'n gweithio ar leihau chwyddiant, yn ogystal â helbul a ysgogwyd gan oresgyniad digymell Rwsia o'r Wcráin. Mae hynny'n gadael Bitcoin bobbing i fyny ac i lawr drwy'r flwyddyn.
“Mae’n ymddangos bod yna ystod lle mae Bitcoin yn dechrau edrych fel gêm pong,” meddai Chris Kline, COO a chyd-sylfaenydd Bitcoin IRA. “Mae yna wyntoedd blaen ar draws marchnadoedd, nid dim ond mewn crypto. Mae gennym ni chwyddiant nad yw'n ddarfodol. Mae ansicrwydd ynghylch codiadau mewn cyfraddau a sgyrsiau am ddirwasgiad. Mae llawer o aros ar y llinell ochr.”
Mae gwylwyr y farchnad yn gweld esboniad sydd wedi dod yn boblogaidd eleni: bod Bitcoin yn symud yn yr un ffordd ag y mae stociau. Dros yr un cyfnod ag ymchwydd bach y darn arian ym mis Mawrth, enillodd y S&P 500 6% a thalgrynnu ei fis gorau o'r flwyddyn. Mae cyfernod cydberthynas 90 diwrnod y darn arian a'r mesurydd stoc bellach yn 0.55, ymhlith y darlleniadau uchaf o'r fath ers i Bloomberg ddechrau olrhain y data. (Mae cyfernod o 1 yn golygu bod yr asedau'n symud ar gam clo, tra byddai minws-1 yn dangos eu bod yn symud i gyfeiriadau gwahanol.)
Mae strategwyr UBS gan gynnwys James Malcolm ac Alexey Ostapchuk, yn dweud ei bod hi'n anodd dod o hyd i dystiolaeth o godiad ehangach mewn diddordeb o amgylch cryptocurrencies. Maen nhw'n dyfynnu diddordeb mewn chwiliadau ar-lein slac, ac yn darostwng niferoedd dyfodol a chyfraddau ariannu.
“Pe baech chi'n edrych ar y siartiau hyn, byddech chi'n dweud 'Ewch i ffwrdd, does dim byd yn digwydd. Deffro fi rywbryd arall,'” meddai Malcolm, pennaeth cyfnewid tramor ac ymchwil crypto yn y banc, dros y ffôn. Disgrifiodd fasnachu Bitcoin fel “dal i glec yng nghanol yr ystod,” a dywed ei fod yn cadw at ei farn y bydd y flwyddyn yn un anodd i cryptos.
Mae Malcolm yn dweud ein bod ni mewn eiliad pan fydd teirw ac eirth yn gallu creu naratif argyhoeddiadol. “Os ydych chi eisiau dweud stori negyddol, rydyn ni dal i lawr 35% o fis Tachwedd. Os ydych chi eisiau dweud stori bositif, rydyn ni wedi codi 45%” o'r isafbwyntiau ym mis Ionawr.
Edrychodd dadansoddwyr yn Citibank dan arweiniad Alexander Saunders a Hannah Sheetz ar bedwar model, gan gynnwys stoc-i-lif, i geisio prisio'r darn arian, gan lunio ystodau rhwng $20,000 a $152,000.
I fod yn sicr, mae cynhyrchion crypto yn dal i weld mewnlifoedd, gyda data Bloomberg a gasglwyd gan UBS yn dangos ETFs asedau digidol wedi denu tua $ 550 miliwn dros y pythefnos diwethaf. Nid yw hynny'n cynnwys cynnyrch Solana newydd gan CoinShares sydd â thua $100 miliwn o dan reolaeth, meddai UBS.
Mae hynny'n gadael llawer o reolwyr portffolio yn mynd i'r afael â sut maen nhw am argymell crypto i'w cleientiaid.
“O safbwynt buddsoddi, dylid ei ystyried yn rhywbeth sy’n hapfasnachol iawn ac na ddylai fod yn rhan ystyrlon o bortffolio cleient oherwydd ei lefelau uchel iawn o gyfnewidioldeb a’i ddefnyddioldeb ansicr yn unig dros amser,” Jeremy Zirin, uwch reolwr portffolio a dywedodd pennaeth cleient preifat ecwiti UDA, UBS Asset Management, dros y ffôn. “Rwy’n ei weld yn fwy fel elfen hapfasnachol o’ch portffolio.”
Dywed Liz Young, pennaeth strategaeth fuddsoddi yn SoFi, oherwydd bod crypto yn ddosbarth asedau newydd, mae'n debygol o weld llawer o anweddolrwydd. Mae'r foment bresennol yn gosod y cynsail hanesyddol ac mae buddsoddwyr a strategwyr yn ceisio darganfod sut mae Bitcoin yn ymddwyn yn ystod gwahanol bwyntiau o gylchred economaidd a'r hyn y mae'n cydberthyn ag ef. Ond oherwydd ei fod yn dal yn newydd i fuddsoddwyr, mae'n anodd ei labelu fel gwrych chwyddiant neu storfa o werth. “Mae wedi gwneud yr holl bethau hynny ar wahanol adegau.”
“Rwy’n dweud wrth bobl sydd â diddordeb mewn crypto ei bod yn iawn cael cyfran fach o’ch portffolio ynddo,” meddai. “Dydw i ddim yn meddwl ei fod yn ddosbarth ased sy'n mynd i ffwrdd. Rwy’n meddwl ei fod yma ac yma i aros, ond bydd yn mynd trwy lawer o wahanol gyfnodau darganfod prisiau yn yr ychydig flynyddoedd nesaf.”
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-breakout-making-proponents-wary-140000009.html