Mae data deilliadau Bitcoin yn dangos lle i bris BTC symud yn uwch yr wythnos hon

Yr wythnos hon Bitcoin (BTC) wedi codi i uchafbwynt 2023 ar $23,100 ac roedd y symudiad yn dilyn adferiad nodedig mewn marchnadoedd traddodiadol, yn enwedig Mynegai Cyfansawdd Nasdaq technoleg-drwm, a enillodd 2.9% ar Ionawr 20.

Mae data economaidd yn parhau i roi hwb i obaith buddsoddwyr y bydd Cronfa Ffederal yr Unol Daleithiau yn lleihau cyflymder a hyd codiadau cyfraddau llog. Er enghraifft, gostyngodd gwerthiant cartrefi a oedd yn berchen arnynt yn flaenorol 1.5% ym mis Rhagfyr, yr 11eg gostyngiad yn olynol ar ôl i gyfraddau morgeisi uchel yn yr Unol Daleithiau effeithio'n ddifrifol ar y galw.

Ar Ionawr 20, cyhoeddodd Google fod 12,000 o weithwyr wedi'u diswyddo, mwy na 6% o'i weithlu byd-eang. Mae’r newyddion drwg yn parhau i sbarduno gweithgaredd prynu ar asedau risg, ond mae Dubravko Lakos-Bujas, prif strategydd ecwiti yr Unol Daleithiau yn JPMorgan, yn disgwyl i ganllawiau enillion gwannach “roi pwysau i lawr” ar y farchnad stoc.

Cynyddodd ofn dirwasgiad ar Ionawr 20 ar ôl i Lywodraethwr y Gronfa Ffederal Christopher Waller ddweud y dylid goddef dirwasgiad meddal os yw'n golygu dod â chwyddiant i lawr.

Mae rhai dadansoddwyr wedi pegio enillion Bitcoin i Grŵp Arian Digidol ffeilio ar gyfer amddiffyniad methdaliad Pennod 11 - caniatáu i Genesis Capital cythryblus geisio ad-drefnu dyledion a'i weithgareddau busnes. Ond, yn bwysicach fyth, mae'r symudiad yn lleihau'r risg o werthiant tân ar asedau Grayscale Investments, gan gynnwys y gronfa ymddiriedolaeth $13.3 biliwn Graddlwyd GBTC.

Gadewch i ni edrych ar fetrigau deilliadau i ddeall yn well sut mae masnachwyr proffesiynol wedi'u lleoli yn amodau presennol y farchnad.

Gostyngodd ymyl Bitcoin yn hir ar ôl y pwmp i $21,000

Mae marchnadoedd ymyl yn rhoi cipolwg ar sut mae masnachwyr proffesiynol wedi'u lleoli oherwydd ei fod yn caniatáu i fuddsoddwyr fenthyca arian cyfred digidol i drosoli eu safleoedd.

Er enghraifft, gall un gynyddu amlygiad trwy fenthyca stablecoins i brynu Bitcoin. Ar y llaw arall, ni all benthycwyr Bitcoin ond byrhau'r arian cyfred digidol wrth iddynt betio ar ei bris yn gostwng. Yn wahanol contractau dyfodol, nid yw'r cydbwysedd rhwng hir ymyl a siorts bob amser yn cyfateb.

Mae'r siart uchod yn dangos bod cymhareb benthyca ymyl masnachwyr OKX wedi cynyddu o Ionawr 12 i Ionawr 16, gan ddangos bod masnachwyr proffesiynol wedi cynyddu eu trosoledd hir wrth i Bitcoin ennill 18%.

Fodd bynnag, gwrthdroiodd y dangosydd ei duedd wrth i'r trosoledd gormodol, 35 gwaith yn fwy ar gyfer gweithgaredd prynu ar Ionawr 16, gilio i lefel niwtral-i-bwlish ar Ionawr 20.

Ar hyn o bryd yn 15, mae'r metrig yn ffafrio benthyca stablecoin o bell ffordd ac yn nodi nad yw siorts yn hyderus ynghylch adeiladu swyddi trosoledd bearish.

Eto i gyd, nid yw data o'r fath yn esbonio a ddaeth masnachwyr pro yn llai bullish neu benderfynu lleihau eu trosoledd trwy adneuo ymyl ychwanegol. Felly, dylid dadansoddi marchnadoedd opsiynau i ddeall a yw'r teimlad wedi newid.

Mae masnachwyr opsiynau yn niwtral er gwaethaf y rali ddiweddar

Mae'r gogwydd delta 25% yn arwydd trawiadol pryd bynnag mae desgiau cyflafareddu a gwneuthurwyr marchnad yn codi gormod am amddiffyniad wyneb yn wyneb neu'n anfantais.

Mae'r dangosydd yn cymharu opsiynau galw (prynu) a rhoi (gwerthu) tebyg a bydd yn troi'n bositif pan fydd ofn yn gyffredin oherwydd bod y premiwm opsiynau rhoi amddiffynnol yn uwch na'r opsiynau galwadau risg.

Yn fyr, bydd y metrig sgiw yn symud uwchlaw 10% os yw masnachwyr yn ofni damwain pris Bitcoin. Ar y llaw arall, mae cyffro cyffredinol yn adlewyrchu sgiw negyddol o 10%.

Fel y dangosir uchod, cyrhaeddodd y sgiw delta 25% ei lefel isaf mewn mwy na 12 mis ar Ionawr 15. Roedd masnachwyr opsiwn yn olaf yn talu premiwm ar gyfer strategaethau bullish yn lle'r gwrthwyneb.

Cysylltiedig: Achos methdaliad Genesis wedi'i drefnu ar gyfer gwrandawiad cyntaf

Ar hyn o bryd, ar minws 2%, mae'r gogwydd delta yn arwydd bod buddsoddwyr yn prisio ods tebyg ar gyfer achosion teirw ac arth, sydd ychydig yn llai optimistaidd na'r disgwyl o ystyried y rali ddiweddar tuag at $22,000.

Mae data deilliadau yn rhoi'r achos bullish dan reolaeth wrth i brynwyr sy'n defnyddio ymyl stablecoin leihau eu trosoledd yn sylweddol ac mae marchnadoedd opsiynau yn prisio risgiau tebyg ar gyfer y naill ochr neu'r llall. Ar y llaw arall, nid yw eirth wedi dod o hyd i lefel lle byddent yn gyfforddus yn agor swyddi byr trwy fenthyca Bitcoin ar farchnadoedd ymyl.

Mae marchnadoedd traddodiadol yn parhau i chwarae rhan hanfodol wrth osod y duedd, ond nid oes gan deirw Bitcoin unrhyw reswm i ofni cyn belled â bod metrigau deilliadau yn parhau'n iach.