Edrych ar Bitcoin ac Ethereum deilliadau yn dangos eu bod wedi cael eu heffeithio gan y fallout FTX, gyda data a ddadansoddwyd gan CryptoSlate yn dangos bod dros 160,000 BTC wedi cael ei ddad-ddirwyn ers dechrau mis Hydref.
Mae'r data hwn yn dangos bod gwerth tua $3 biliwn o gontractau dyfodol wedi'u cau allan mewn dau fis.
Mae deilliadau arian cyfred digidol yn ddangosydd pwysig o iechyd cyffredinol y farchnad. Maent hefyd yn gweithredu fel pwyntydd o ran ble y gallai prisiau fynd nesaf, gan eu bod yn dangos faint o drosoledd y mae'r farchnad yn eistedd arno.
Mae'r llog agored ar ddyfodol Bitcoin yn dangos gostyngiad sydyn yn swm yr arian a ddyrannwyd i gontractau dyfodol agored, sydd bellach yn ôl i'r lefelau a gofnodwyd ym mis Gorffennaf 2022.
Mae tueddiad tebyg hefyd yn bresennol mewn deilliadau Ethereum. Mae tua 2 filiwn ETH wedi'i ddad-ddirwyn ers mis Hydref, gyda'r llog agored ar ddyfodol Ethereum bellach yn ôl i lefelau cynnar 2022.
Ar wahân i log agored mewn contractau dyfodol, ffordd arall o amcangyfrif swm y trosoledd yn y farchnad yw edrych ar y Gymhareb Trosoledd Amcangyfrifedig (ELR). Y Gymhareb Trosoledd Amcangyfrifedig yw'r gymhareb llog agored mewn contractau dyfodol wedi'i rhannu â chronfeydd wrth gefn y cyfnewidfeydd cyfatebol. Mae'n dangos faint o drosoledd sydd ar gyfnewidfeydd a gellir ei ddefnyddio i fesur teimlad masnachwyr. Mae ELR uchel yn dynodi marchnad sydd wedi'i gorbwyso ac ansefydlogrwydd sy'n dod i mewn. Mae ELR isel, ar y llaw arall, yn dangos marchnad ddadgyfeiriol ac yn dynodi sefydlogrwydd.
Pan fydd yr ELR yn dechrau lleihau, mae'n dangos bod mwy o fuddsoddwyr yn dechrau tynnu'r risg trosoledd a chau eu safleoedd. Ac er y gallai ELR cynyddol ddangos hyder mewn swyddi trosoledd, mae fel arfer yn dangos bod y farchnad yn aeddfed gyda risg trosoledd uchel.
Ym mis Hydref 2022, cyrhaeddodd ELR uchafbwynt ar 0.41 pan gododd pris Bitcoin tua $19,000. Ers hynny, mae'r gymhareb wedi gostwng yn sylweddol ac ar hyn o bryd mae'n 0.32. Mae'r gostyngiad hwn yn dangos bod nifer sylweddol o safleoedd deilliadau wedi'u dad-ddirwyn mewn dim ond dau fis, gan ddod â rhywfaint o sefydlogrwydd i'r farchnad.
Ond, mae ELR yn parhau i fod yn uchel o'i gymharu â'r llynedd. Os bydd y gymhareb yn dechrau cynyddu neu'n parhau ar drywydd i'r ochr, bydd mwy o drosoledd yn parhau i ddadflino.
Ac er y gallai hyn fygwth pris Bitcoin, mae plymio'n ddyfnach i'w ddeilliadau yn dangos rhywfaint o obaith am sefydlogrwydd.
Mae canran y llog agored sydd wedi'i ymylu yn Bitcoin yn llawer llai na'r llog agored sydd wedi'i ymylu mewn USD a darnau sefydlog USD-pegged. Mae tua 35% o log agored yn crypto-margined, i lawr o tua 41% ar ddechrau'r flwyddyn.
Mae canran gostyngol o ddiddordeb agored crypto-margined yn dangos bod buddsoddwyr yn cymryd llai o risg gyda'u Bitcoin. Bydd y dad-ddirwyn sy'n digwydd ar hyn o bryd yn cael effaith gadarnhaol ar y farchnad yn y pen draw. Bydd dileu swyddi trosoledd yn achosi anweddolrwydd tymor byr ond yn arwain at farchnad iachach yn y tymor hir, gan greu sylfaen gadarn ar gyfer cronni yn y dyfodol.
Ffynhonnell: https://cryptoslate.com/market-sees-significant-unwind-in-btc-and-eth-derivatives/