Mae data opsiynau Bitcoin yn dangos pris is-$17K BTC yn rhoi diwrnod cyflog o $200M i eirth ddydd Gwener

Bitcoin (BTC) damwain islaw $16,000 ar Dachwedd 9, gan yrru'r pris i'w lefel isaf mewn dwy flynedd. Roedd y cywiriad deuddydd yn gyfystyr â dirywiad o 27% ac yn dileu gwerth $352 miliwn o gontractau dyfodol trosoledd hir (prynu).

Hyd yn hyn, mae pris Bitcoin i lawr 65% ar gyfer 2022, ond mae'n hanfodol cymharu ei gamau pris yn erbyn cwmnïau technoleg mwyaf y byd. Er enghraifft, mae Meta Platforms (META) i lawr 70% y flwyddyn hyd yma, ac mae Snap Inc. (SNAP) wedi gostwng 80%. Ar ben hynny, collodd Cloudflare (NET) 71% yn 2022, ac yna Roblox Corporation (RBLX), i lawr 70%.

Mae pwysau chwyddiant ac ofn dirwasgiad byd-eang wedi gyrru buddsoddwyr i ffwrdd o asedau mwy peryglus. Mae'r symudiad amddiffynnol hwn wedi achosi i gynnyrch pum mlynedd Trysorlys yr UD gyrraedd 4.33% yn gynharach ym mis Tachwedd, ei lefel uchaf mewn 15 mlynedd. Mae buddsoddwyr yn mynnu premiwm uwch i ddal dyled y llywodraeth, sy'n arwydd o ddiffyg hyder yng ngallu'r Gronfa Ffederal i ffrwyno chwyddiant.

Risgiau heintiad o Ansolfedd FTX ac Alameda Research yw'r materion mwyaf dybryd. Rheolodd y grŵp masnachu gronfeydd prosiectau arian cyfred digidol lluosog a hwn oedd y gyfnewidfa fasnachu ail-fwyaf ar gyfer deilliadau Bitcoin.

Roedd teirw yn rhy optimistaidd a byddant yn dioddef y canlyniadau

Y llog agored ar gyfer opsiynau Tachwedd 11 yn dod i ben yw $710 miliwn, ond bydd y ffigwr gwirioneddol yn is gan nad oedd teirw wedi'u paratoi'n dda ar gyfer prisiau o dan $19,000. Roedd y masnachwyr hyn yn or-hyderus ar ôl i Bitcoin gynnal uwch na $ 20,000 am bron i bythefnos.

Mae'r gymhareb galw-i-roi 0.83 yn adlewyrchu'r anghydbwysedd rhwng y llog agored o $320 miliwn o alwadau (prynu) a'r opsiynau rhoi (gwerthu) o $390 miliwn. Ar hyn o bryd, mae Bitcoin yn agos at $ 17,500, sy'n golygu y bydd y rhan fwyaf o betiau bullish yn debygol o ddod yn ddiwerth.

Os bydd pris Bitcoin yn parhau i fod yn is na $18,000 am 8:00 am UTC ar 11 Tachwedd, dim ond gwerth $45 miliwn o'r opsiynau galw (prynu) hyn fydd ar gael. Mae'r gwahaniaeth hwn yn digwydd oherwydd bod yr hawl i brynu Bitcoin ar $ 18,000 neu $ 19,000 yn ddiwerth os yw BTC yn masnachu o dan y lefel honno pan ddaw i ben.

Mae Bears yn anelu at is-$17k i sicrhau elw o $200 miliwn

Isod mae'r tri senario mwyaf tebygol yn seiliedig ar y camau pris cyfredol. Mae nifer y contractau opsiynau sydd ar gael ar 11 Tachwedd ar gyfer offerynnau galw (tarw) a rhoi (arth) yn amrywio, yn dibynnu ar y pris dod i ben. Mae'r anghydbwysedd sy'n ffafrio pob ochr yn gyfystyr â'r elw damcaniaethol:

• Rhwng $ 16,000 a $ 18,000: 1,300 o alwadau yn erbyn 12,900 o alwadau. Eirth sy'n dominyddu, gan wneud elw o $200 miliwn.
• Rhwng $ 18,000 a $ 19,000: 2,500 o alwadau yn erbyn 10,200 o alwadau. Mae'r canlyniad net yn ffafrio'r offerynnau rhoi (arth) o $140 miliwn.
• Rhwng $ 19,000 a $ 20,000: 3,600 o alwadau yn erbyn 5,900 o alwadau. Mae'r canlyniad net yn ffafrio'r offerynnau rhoi (arth) o $40 miliwn.

Mae'r amcangyfrif bras hwn yn ystyried yr opsiynau galw a ddefnyddir mewn betiau bullish a'r opsiynau rhoi yn unig mewn crefftau niwtral-i-bearish. Serch hynny, mae'r gorsymleiddio hwn yn diystyru strategaethau buddsoddi mwy cymhleth.

Er enghraifft, gallai masnachwr fod wedi gwerthu opsiwn galwad, gan ennill amlygiad negyddol i Bitcoin i bob pwrpas yn uwch na phris penodol ond, yn anffodus, nid oes ffordd hawdd o amcangyfrif yr effaith hon.

Perthnasol: Mae Ymddiriedolaeth Bitcoin Gradd lwyd yn cofnodi gostyngiad o 41% yng nghanol cwymp FTX

Mae'n debyg bod gan deirw lai o elw i gefnogi'r pris

Mae angen i deirw Bitcoin wthio'r pris uwchlaw $19,000 ar Dachwedd 11 er mwyn osgoi colled posibl o $140 miliwn. Ar y llaw arall, mae senario achos gorau'r eirth yn gofyn am ychydig o wthio o dan $17,000 i wneud y mwyaf o'u henillion.

Dim ond $352 miliwn o swyddi trosoledd hir oedd gan deirw Bitcoin hylifedig mewn dau ddiwrnod, felly efallai y bydd angen llai o ymyl i gefnogi'r pris. Mewn geiriau eraill, mae gan eirth y blaen i binio BTC o dan $ 17,000 cyn i'r opsiynau wythnosol ddod i ben.