Gan ffurfio sylfaen y bydysawd Bitcoin, mae glowyr yn defnyddio llawer iawn o egni i gynhyrchu'r arian cyfred, gan gadw trafodion blockchain yn ddiogel a rhedeg yn esmwyth. Yn eu tro, cânt eu gwobrwyo â thocynnau y gallant eu gwerthu neu eu cadw.
Gall fod yn busnes proffidiol iawn mewn marchnad tarw. Roedd glowyr yn chwerthin ym mis Tachwedd 2021, pan fasnachodd Bitcoin ar y lefel uchaf erioed o $69,000. Wyth mis yn ddiweddarach, mae'r farchnad crypto wedi chwalu: Bitcoin yn is na $20,000 ddydd Iau.
Mae prisiau ynni yn codi i'r entrychion, gan gyfrannu at y chwyddiant uchaf mewn pedwar degawd, felly mae'r busnes mwyngloddio Bitcoin yn sydyn yn llawer anoddach. Mae llawer o lowyr bellach yn gwerthu'r rhan fwyaf, os nad y cyfan, o'u tocynnau i dalu costau gweithredu neu i ad-dalu dyled - cam ymhell o'r strategaeth gyffredin o gelcio Bitcoin ar y fantolen yn y farchnad deirw ddiwethaf.
Mae cyfrannau glowyr cripto a fasnachir yn gyhoeddus bron wedi cwympo.
Argo Blockchain
(ticiwr: ARB.UK) stoc wedi colli mwy na 60% eleni.
Terfysg Blockchain
(RIOT) a
Marathon Digidol
(MARA) yr un wedi cilio bron i 80%.
Ond os yw glowyr Bitcoin yn unrhyw beth, efallai y byddant yn addasadwy. O leiaf, mae'n ymddangos eu bod yn dod yn fwy effeithlon.
“Mae’r frwydr am oroesi ymhlith glowyr Bitcoin wedi bod yn ysgogi cynnydd mewn effeithlonrwydd mwyngloddio ac o ganlyniad gostyngiad yng nghost cynhyrchu Bitcoin,” dadansoddwyr dan arweiniad Nikolaos Panigirtzoglou yn
JPMorgan
ysgrifennodd mewn nodyn dydd Mercher.
Mae'r tîm o ddadansoddwyr yn y banc yn amcangyfrif bod cost cynhyrchu gyfartalog Bitcoin - ffactor allweddol ym maint elw glowyr, ynghyd â phrisiau tocyn - wedi gostwng yn sylweddol dros y mis diwethaf. Roedd y gost o gloddio un Bitcoin tua $20,000 ar ddechrau mis Mehefin, $15,000 erbyn diwedd y mis diwethaf, ac ar hyn o bryd mae tua $13,000, meddai'r dadansoddwyr.
Daw'r gostyngiad mewn costau cynhyrchu bron yn gyfan gwbl o'r defnydd o drydan, yn ôl y dadansoddwyr. Maent yn dyfynnu Mynegai Defnydd Trydan Caergrawnt Bitcoin, sy'n dangos gostyngiad clir yn y galw am y rhwydwaith yn ystod y mis a hanner diwethaf.
Mae deinameg y galw am bŵer a hashrate Bitcoin - y pŵer cyfrifiannol a ddefnyddir yn y broses fwyngloddio - yn gyson ag “ymdrech gref gan lowyr i amddiffyn eu proffidioldeb trwy ddefnyddio rigiau mwyngloddio mwy effeithlon yn hytrach nag ecsodus torfol gan lowyr llai effeithlon,” grŵp Panigirtzoglou Dywedodd.
Ond nid yw'n newyddion da i gyd.
“Er ei fod yn amlwg yn helpu proffidioldeb glowyr ac o bosibl yn lleihau pwysau ar lowyr i werthu daliadau Bitcoin i godi hylifedd neu ar gyfer dadgyfeirio, efallai y bydd y gostyngiad yn y gost cynhyrchu yn cael ei ystyried yn negyddol ar gyfer y rhagolygon pris bitcoin wrth symud ymlaen,” meddai dadansoddwyr JPMorgan.
Pam? Mae cost cynhyrchu Bitcoin yn cael ei ystyried gan rai cyfranogwyr y farchnad fel ymyl isaf amrediad prisiau Bitcoin mewn marchnad arth. Ac mae Bitcoin yn ddwfn mewn marchnad arth, newydd ei gapio chwarter gwaethaf er 2011—blwyddyn pan dorrodd $1 am y tro cyntaf. Ac eto byddai symudiad i lawr i $13,000 yn dal i fod yn fwy na gostyngiad o draean o brisiau cyfredol.
Fodd bynnag, mae yna resymau i gredu y gallai'r pwysau difrifol ar asedau digidol fod yn agos at ei derfyn - hyd yn oed cydberthynas cryptos â stociau gall gadw prisiau o dan y gwn.
Mae'r gostyngiad diweddar mewn prisiau wedi'i waethygu gan graciau yn y diwydiant crypto ei hun, gan gynnwys y dymchweliad o stablecoin Terra a methiant o cronfa gwrychoedd Tair Arrow Cyfalaf. Dydd Mercher, dywedodd y benthyciwr crypto mawr ymglymedig Rhwydwaith Celsius hynny wedi ffeilio ar gyfer methdaliad Pennod 11 wrth iddo geisio ailstrwythuro.
“Rydyn ni’n credu bod y 3-4 wythnos nesaf yn hanfodol ar gyfer y gofod gan fod dad-ddirwyn marchnadoedd crypto wedi cael effaith ddifrifol ar gwmnïau benthyca / benthyca yn y gofod,” ysgrifennodd John Todaro, dadansoddwr yn Needham, mewn nodyn ddydd Mercher.
“Wrth i wythnosau fynd rhagddynt, rydyn ni’n credu bod y risg heintiad yn dirywio’n sylweddol,” meddai Todaro. “Yn ogystal, mae ein dadansoddiad yn dangos bod cyfran fawr o drosoledd bellach wedi dod allan o’r ecosystem crypto.”
Ysgrifennwch at Jack Denton yn [e-bost wedi'i warchod]