Rali pris Bitcoin i $ 18K yn bosibl wrth i $ 275M mewn opsiynau BTC ddod i ben ddydd Gwener

Bitcoin (BTC) neidiodd y pris i $17,500 ar Ionawr 11, gan ei yrru i'w lefel uchaf mewn tair wythnos. Rhoddodd y symudiad pris reolaeth i deirw dros yr opsiynau wythnosol BTC $ 275 miliwn ddod i ben ar Ionawr 13, gan fod eirth wedi gosod betiau ar $ 16,500 ac yn is. 

Mae'r symudiad diweddar wedi permabulls a dip-prynwyr yn galw gwaelod marchnad a diwedd posibl i'r farchnad arth, ond beth mae'r data yn ei ddangos mewn gwirionedd?

A yw marchnad arth Bitcoin drosodd?

Efallai ei bod yn ymddangos yn rhy besimistaidd i'w ddweud ar hyn o bryd, ond gwnaeth Bitcoin fasnachu o dan y lefel $ 16,500 ar Ragfyr 30, ac mae'r betiau bearish hynny yn annhebygol o dalu ar ei ganfed wrth i'r dyddiad cau opsiynau agosáu.

Prif obaith buddsoddwyr yw'r posibilrwydd y bydd Cronfa Ffederal yr UD yn atal ei chynnydd yn y gyfradd llog yn chwarter cyntaf 2023. Y Mynegai Prisiau Defnyddwyr (CPI) bydd adroddiad chwyddiant yn cael ei ryddhau ar Ionawr 12, a gallai roi awgrym a yw ymdrech y banc canolog i arafu'r economi a gostwng chwyddiant yn cyflawni ei ganlyniadau disgwyliedig.

Yn y cyfamser, mae masnachwyr crypto yn ofni y gallai dirywiad yn y pen draw yn y marchnadoedd traddodiadol achosi Bitcoin i ailbrofi'r $15,500 isel. Er enghraifft, prif swyddog buddsoddi Morgan Stanley a phrif strategydd ecwiti yr Unol Daleithiau, Mike Wilson, Dywedodd buddsoddwyr ar CNBC i baratoi ar gyfer is-ddrafft gaeaf a rhybuddiodd fod mynegai S&P 500 yn agored i ostyngiad o 23% i 3,000. Ychwanegodd Wilson, “Er bod mwyafrif o gleientiaid sefydliadol yn meddwl ein bod yn debygol o fod mewn dirwasgiad, nid yw'n ymddangos eu bod yn ei ofni. Dim ond datgysylltu mawr yw hynny.”

Nid oedd eirth Bitcoin yn disgwyl y rali i $17,500

Y llog agored ar gyfer opsiynau Ionawr 13 ddod i ben yw $275 miliwn, ond bydd y ffigwr gwirioneddol yn is gan fod eirth yn disgwyl prisiau o dan $16,500. Mae'n ymddangos bod teirw mewn rheolaeth lwyr, er bod eu taliad yn dod yn llawer mwy ar $18,000 ac uwch.

Mae'r gymhareb galw-i-roi o 1.18 yn adlewyrchu'r anghydbwysedd rhwng y llog agored o $150 miliwn o alwadau (prynu) a'r opsiynau rhoi (gwerthu) o $125 miliwn. Os bydd pris Bitcoin yn aros yn uwch na $17,000 am 8:00 am UTC ar Ionawr 13, bydd gwerth llai na $2 filiwn o'r opsiynau rhoi (gwerthu) hyn ar gael. Mae'r gwahaniaeth hwn yn digwydd oherwydd bod yr hawl i werthu Bitcoin ar $ 16,500 neu $ 15,500 yn ddiwerth os yw BTC yn masnachu uwchlaw'r lefel honno pan ddaw i ben.

Bydd $18,000 Bitcoin yn rhoi elw o $130 miliwn i deirw

Isod mae'r pedwar senario mwyaf tebygol yn seiliedig ar y camau pris cyfredol. Mae nifer y contractau opsiynau sydd ar gael ar Ionawr 13 ar gyfer offerynnau galw (tarw) a rhoi (arth) yn amrywio, yn dibynnu ar y pris dod i ben. Mae'r anghydbwysedd sy'n ffafrio pob ochr yn gyfystyr â'r elw damcaniaethol:

• Rhwng $16,000 a $16,500: 100 o alwadau yn erbyn 2,700 o alwadau. Mae'r canlyniad net yn ffafrio'r offerynnau rhoi (arth) o $40 miliwn.
• Rhwng $16,500 a $17,500: 1,400 o alwadau yn erbyn 1,500 o bytiau. Mae'r canlyniad net yn cael ei gydbwyso rhwng eirth a theirw.
• Rhwng $17,500 a $18,000: 4,500 o alwadau yn erbyn 100 o eitemau. Mae'r canlyniad net yn ffafrio'r offerynnau galw (tarw) o $75 miliwn.
• Rhwng $18,000 a $19,000: 7,200 o alwadau yn erbyn 0 yn rhoi. Mae teirw yn dominyddu'r terfyn yn llwyr trwy wneud elw o $130 miliwn.

Mae'r amcangyfrif bras hwn yn ystyried yr opsiynau rhoi a ddefnyddir mewn betiau bearish a'r opsiynau galw mewn crefftau niwtral-i-bwlish yn unig. Serch hynny, mae'r gorsymleiddio hwn yn diystyru strategaethau buddsoddi mwy cymhleth.

Er enghraifft, gallai masnachwr fod wedi gwerthu opsiwn rhoi, gan ddod i gysylltiad cadarnhaol â Bitcoin uwchlaw pris penodol i bob pwrpas. Ond yn anffodus, nid oes ffordd hawdd o amcangyfrif yr effaith hon.

Cysylltiedig: Enillodd Bitcoin 300% yn y flwyddyn cyn haneru diwethaf - A yw 2023 yn wahanol?

Mae angen i eirth Bitcoin wthio'r pris yn is na $16,500 ar Ionawr 13 i sicrhau elw posibl o $40 miliwn. Ar y llaw arall, gall y teirw roi hwb i'w henillion trwy wthio'r pris ychydig yn uwch na $17,500 i elw o $75 miliwn.

Daeth y rali pedwar diwrnod i gyfanswm o gynnydd o 4.5% a phenodwyd gwerth $285 miliwn o drosoledd o gontractau dyfodol byr (gwerthu), felly efallai y byddai angen llai o elw arnynt i ddarostwng pris Bitcoin.

O ystyried yr ansicrwydd o'r data chwyddiant CPI sydd ar ddod, mae'r holl betiau ar y bwrdd, ond mae gan deirw gymhellion gweddus i geisio gwthio pris Bitcoin uwchlaw $ 17,500 ar Ionawr 13.