Mae pris gwireddu Bitcoin yn dangos y gallai gwaelod fod yn ffurfio

Mae pennu gwaelod marchnad yn gofyn am edrych ar wahanol setiau gwahanol o ddata. Fodd bynnag, pan ddaw i Bitcoin, mae dau fetrig cadwyn a ddefnyddir yn aml sydd wedi gweithredu fel dangosyddion cadarn o'i fesur yn hanesyddol gwaelod pris — pris wedi'i wireddu a'r gymhareb MVRV.

Mae pris wedi'i wireddu yn cyfrifo pris cyfartalog y cyflenwad Bitcoin wedi'i brisio ar y diwrnod y cafodd pob darn arian ei drafod ddiwethaf ar gadwyn. Mae pris wedi'i wireddu yn fetrig hanfodol ac fe'i hystyrir yn sail cost y farchnad. Y gymhareb MVRV yw'r gymhareb rhwng cyfalafu marchnad cyflenwad Bitcoin a'i werth wedi'i wireddu. Mae'r gymhareb yn ddangosydd cadarn a yw pris cyfredol Bitcoin yn uwch neu'n is na "gwerth teg" ac yn cael ei ddefnyddio i asesu proffidioldeb y farchnad.

Bob tro mae pris spot Bitcoin yn masnachu islaw'r pris wedi'i wireddu, bydd y gymhareb MVRV yn disgyn yn is na 1. Mae hyn yn dangos bod buddsoddwyr yn dal darnau arian yn is na'u sail cost ac yn cario colled heb ei gwireddu.

Mae cymhareb MVRV gyson yn dangos lle mae cymorth yn cael ei ffurfio ac, o'i gyfuno â dadansoddiad pellach o'r pris a wireddwyd, gall ddangos gwaelod y farchnad.

Mae pob un o gylchoedd marchnad arth blaenorol Bitcoin wedi gweld prisiau'n disgyn yn is na'r pris cyfartalog symudol 200-wythnos wedi'i wireddu. Ers 2011, bu’r cyfnod cyfartalog islaw’r pris a wireddwyd am 180 diwrnod, a’r unig eithriad oedd Mawrth 2020, pan barhaodd y gostyngiad am 7 diwrnod yn unig.

Mae'r farchnad arth barhaus a ddechreuodd ym mis Mai gyda chwymp Terra wedi gweld pris Bitcoin yn aros yn is na'r gymhareb MVRV am 79 diwrnod. Er bod pris Bitcoin wedi llwyddo i ddringo'n uwch na'r gymhareb MVRV yn ystod wythnos olaf mis Awst, mae'n dal yn rhy gynnar i ddweud a yw'n arwydd o ddiwedd y farchnad arth.

Yr hyn y mae'n ei wneud yn arwydd yw gwrthiant cryf yn ffurfio ar y lefelau $20,000. Y gwrthiant hwn yn y pen draw sy'n pennu cryfder y farchnad a'r isel posibl y gallai ostwng iddo mewn cylch arth yn y dyfodol.

Yn ôl data o nod gwydr, Bitcoin wedi gweld ei golled gymharol heb ei gwireddu yn neidio'n sylweddol ym mis Awst, yn dilyn pigyn sydyn tebyg ar ddechrau'r haf. Mae colled gymharol nas gwireddwyd yn dangos faint o werth darnau arian yr oedd eu pris wrth eu gwireddu yn uwch na'r pris cyfredol a gollwyd. Mae sgôr colled nas gwireddwyd cynyddol yn dangos bod cyfeiriadau yn parhau i ddal eu darnau arian er gwaethaf eu gostyngiad yng ngwerth cymharol ac nad ydynt yn eu gwerthu ar golled.

Mae edrych ar ddata hanesyddol yn dangos bod Bitcoin wedi postio lefel isel uwch bob tro y gwnaeth y golled gymharol nas gwireddwyd gynyddu. Ym mhob cylch marchnad canlynol, ceisiodd Bitcoin ailbrofi'r uchel a gyrhaeddodd cyn y farchnad arth ond methodd bron bob amser â'i guro. Cymerodd o leiaf ddwy flynedd cyn i bris Bitcoin gyrraedd uchafbwynt y cylch marchnad blaenorol.

Mae edrych ar y data yn dangos bod siawns uchel y gallai gwaelod fod yn ffurfio. Ac er bod hyn yn dynodi symudiad pris ar i fyny yn y misoedd nesaf, gallai fod yn ddwy flynedd arall o hyd cyn i'r farchnad adfer yn llawn a dechrau ar rediad teirw llawn.