Dim ond fis Tachwedd diwethaf, roedd llywydd crypto-madog El Salvador Nayib Bukele siglo allan mewn cynhadledd Bitcoin i megahit AC/DC “You Shook Me All Night Long,” wrth iddo gyhoeddi “bond llosgfynydd” newydd - cynnyrch dyled sofran arian cyfred digidol cyntaf y byd, ac un cam arall yn ei gynllun i greu cenedl crypto-drwm gyfan.
Nawr mae'r tempo yn ymddangos yn llai calonogol.
Mae Bukele ar flaen y gad gyda benthycwyr rhyngwladol ac asiantaethau graddio, sydd wedi rhybuddio ers misoedd y gallai ei strategaeth crypto achosi risgiau economaidd a chodi costau benthyca'r wlad. Mae hefyd yn wynebu amheuaeth ddofn ymhlith sefydliadau ariannol.
Nid yw'r amheuon hynny i'w gweld yn lleddfu wrth i Bukele geisio cyflwyno'r bond llosgfynydd - a enwyd felly ar gyfer cynllun i wario hanner elw'r bond ar “ddinas bitcoin” newydd wrth droed llosgfynydd Conchagua El Salvador; byddai'r hanner arall yn cael ei fuddsoddi mewn bitcoin.
Byddai’r bond 10 mlynedd, $1 biliwn, yn talu llog blynyddol o 6.5%, gydag elw yn dychwelyd i fuddsoddwyr ar ôl cyfnod cloi i mewn o bum mlynedd.
Ond mae buddsoddwyr sefydliadol yn amheus.
“Pan ddaeth y syniad allan gyntaf, roedden ni’n meddwl ei fod yn eithaf pell,” meddai Kevin Daly, rheolwr portffolio Aberdeen Standard Investments yn Llundain. Fortune ar Dydd Mercher. “Nid yw’n rhywbeth y byddai buddsoddwyr sefydliadol hyd yn oed yn ystyried ei gyffwrdd.”
Cynyddodd pryderon ar ôl i swyddogion Salvadoran ymddangos yn niwlog ar fanylion y bond.
“Syndod, a dweud y lleiaf”
Mewn cyfarfod ym Mharis yn gynharach y mis hwn, dywedodd Gweinidog Cyllid El Salvador, Alejandro Zelaya, wrth fuddsoddwyr sefydliadol, gan gynnwys Abrdn, fod y bond wedi denu “galw oedd $1.5 biliwn,” meddai Daly, gan ychwanegu: “Roedd yn syndod, a dweud y lleiaf.”
Ond gallai'r gwir ffigwr fod yn llawer is. Mewn cyfweliad gyda'r Financial Times ymlaen Ddydd Mercher, dywedodd Paolo Ardoino, prif swyddog technoleg yn Bitfinex, y disgwylir iddo fod yn llwyfan technoleg ar gyfer y bond llosgfynydd, ei fod wedi derbyn “hanner biliwn o ddoleri” mewn llog gan ei ddefnyddwyr - tua thraean o amcangyfrif Zelaya, er amcangyfrif Ardoino Dim ond gan gwsmeriaid Bitfinex.
Y pryder mwyaf ymhlith buddsoddwyr yw rhwyg ymddangosiadol y wlad gydag arweinwyr rhyngwladol. Mae’r IMF wedi gwthio Bukele ers misoedd i gael gwared ar ei ddefnydd o bitcoin fel tendr cyfreithiol, gan ddweud mewn adroddiad ym mis Ionawr ei fod “yn golygu risgiau mawr i uniondeb ariannol a marchnad, sefydlogrwydd ariannol a diogelu defnyddwyr.”
Dywed Daly fod yna anesmwythder ymhlith credydwyr y wlad; Ewrobond $800-miliwn El Salvador yn aeddfedu fis Ionawr nesaf.
“Yn y bôn, mae'r farchnad yn dweud, 'rydych chi mewn perygl mawr o fethu â chydymffurfio,'” meddai. “Mae'n rhywbeth mae pawb yn siarad amdano.”
Taliadau prisus
Nid oedd hynny i fod. Ymhlith prif gymhellion Bukele wrth ddatgan tendr cyfreithiol bitcoin oedd gwneud trosglwyddiadau arian trawsffiniol yn symlach ac yn rhatach. Mae hynny'n hanfodol i El Salvador, y mae tua 24% o'i CMC yn dod o daliadau oddi wrth berthnasau sy'n gweithio dramor. Amcangyfrifwyd adroddiad Banc y Byd y llynedd bod Salvadorans yn colli tua 7.88% o'u taliadau o'r UD trwy ddefnyddio gwasanaethau fel Undeb gorllewinol.
O fewn mis ar ôl dechrau tendro bitcoin, fis Medi diwethaf, Bukele trydar bod tri roedd miliwn o Salvadorans - tua hanner y wlad - bellach yn defnyddio'r waled crypto cenedlaethol Chivo, gan ei dynnu'n ôl mewn arian parod o beiriannau ATM arbennig.
Dywed gwefan Chivo mae'n caniatáu i bobl "arbed miliynau o ddoleri mewn taliadau" trwy ddefnyddio bitcoin, ac y gall buddsoddwyr tramor sy'n prynu bitcoin roi hwb i economi'r wlad. Nid oes unrhyw gyfryngwyr, nid oes comisiynau.”
Cafodd y stori hon sylw yn wreiddiol ar Fortune.com
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/el-salvador-bitcoin-bonds-not-142527190.html