Mae gweithiwr yn tynnu ingotau aur 12 cilogram wedi'u hoeri o'u mowldiau yn y ffowndri yn ffatri metelau anfferrus Prioksky yn Kasimov, Rwsia, ddydd Iau, Rhagfyr 9, 2021.
Andrey Rudakov | Bloomberg | Delweddau Getty
Mae prisiau aur wedi parhau i fod yn wydn yn ystod yr wythnosau diwethaf yn wyneb anweddolrwydd eang yn y farchnad, gan ddatgysylltu rhywfaint oddi wrth ei ysgogwyr prisiau nodweddiadol - cynnyrch bond a'r ddoler.
Hyd yn oed wrth i gynnyrch y Trysorlys 10 mlynedd a mynegai doler yr UD godi o isafbwyntiau o fewn y flwyddyn tuag at ddiwedd mis Ionawr, roedd y metel gwerthfawr yn dal mwy na $1,800 fesul owns troy. O brynhawn Gwener, roedd aur sbot yn dal i fasnachu tua'r marciwr $1,800/oz hwnnw.
Er gwaethaf y cefndir macro heriol o faterion cadwyn gyflenwi, chwyddiant ymchwydd a risgiau pandemig parhaus, mae strategwyr Bank of America wedi nodi bod rhywfaint o'r llif buddsoddiad i aur wedi bod yn wydn iawn.
“Mae afleoliadau sylweddol wedi’u claddu o dan chwyddiant pennawd, cyfraddau llog a symudiadau arian cyfred, gan godi’r apêl o ddal y metel melyn mewn portffolio a chefnogi ein rhagolwg pris aur cyfartalog $1,925/oz ar gyfer 2022,” meddai dadansoddwyr BofA mewn nodyn ymchwil yn y diwedd Ionawr.
Hefyd yn ganolog i wytnwch aur, yn ôl UBS, mae cyfuniad o alw uwch am wrychoedd portffolio a chred naill ai bod y Gronfa Ffederal yn “aros y tu ôl i'r gromlin” ar fynd i'r afael â chwyddiant neu'n gor-dynhau, gan achosi twf i fethu.
Mewn nodyn ddydd Gwener, tynnodd strategwyr Prif Swyddfa Fuddsoddi UBS sylw at y ffaith fod “nodweddion yswiriant profedig” aur wedi disgleirio eto yn erbyn arallgyfeirio portffolio cyffredin eraill, gan gynnwys asedau digidol fel bitcoin.
“Ar y naill law, mae ei sefydlogrwydd cyffredinol yn wyneb colyn hawkish gan y Ffed, symudiad cyfranogwyr y farchnad arian i brisio nifer o godiadau cyfradd yr UD yn ymosodol yn 2022 a dirprwyon cyfradd real uwch yr UD fel bondiau TIPS 10 mlynedd yr Unol Daleithiau wedi synnu rhai. ,” meddai’r nodyn.
“Ond, fel arall, mae gwytnwch y metel melyn yn cyd-fynd yn fras â’n hamcangyfrif a gynhyrchwyd gan ein model gwerth teg - ar hyn o bryd mae’n nodi gwerth o tua USD 1,750/oz, sy’n ostyngiad cymedrol o USD 50/oz i’w weld.”
Mae modelau UBS yn nodi bod anweddolrwydd uwch yn y farchnad hyd yma eleni, fel y dangosir gan y mynegai VIX, yn biler cymorth allweddol ar gyfer prisiau aur.
“Er enghraifft, pe baem yn plygio gwerth cyfartalog tymor hwy y VIX ar 19.5 (pob un arall yn gyfartal) byddai hyn yn arwydd o bris aur o tua USD 1,575/oz. Felly, fel yr ydym wedi dadlau, yn 1Q22, mae galw uwch am wrychoedd portffolio yn cefnogi ein rhagolwg o USD 1,800 / owns,” meddai strategwyr UBS Wayne Gordon, Giovanni Staunovo a Dominic Schnider.
Fodd bynnag, mae UBS yn parhau i ddisgwyl i aur ddisgyn i'r ystod $1,650-1,700/oz yn ail hanner 2022. Mae barn tŷ benthyciwr y Swistir yn rhagweld y bydd teimlad risg yn gwella wrth i fygythiadau deuol yr amrywiad omicron Covid-19 a chwyddiant leddfu.
“Rydym yn argymell cleientiaid i leihau dyraniadau tactegol a diogelu anfanteision daliadau strategol,” ychwanegwyd.
Er mwyn i aur dorri ymhellach uwchlaw’r marc $1,800/oz, efallai y bydd angen i farchnadoedd golli ychydig o ffydd mewn cynlluniau tynhau polisi banc canolog, yn ôl Russ Mould, cyfarwyddwr buddsoddi ar blatfform broceriaid stoc Prydain AJ Bell.
Mewn nodyn ddydd Mawrth, awgrymodd yr Wyddgrug y gallai hyn ddigwydd pe bai’r economi’n troi at ddirwasgiad “gan fod y cyfuniad o ddyledion byd-eang a chyfraddau llog uwch yn ormod a bod yn rhaid i lunwyr polisi ddychwelyd i dorri costau benthyca ac ychwanegu at QE (llacio meintiol) yn dda. cyn i chwyddiant ddod i mewn.”
Ffynhonnell: https://www.cnbc.com/2022/02/07/gold-has-remained-steady-as-stocks-and-bitcoin-have-plunged.html