Fe wnaeth barnwyr Llys Apêl Cylchdaith DC grilio'r SEC ynghylch pam fod y rheolydd yn cymeradwyo cynhyrchion masnachu cyfnewid (ETPs) dyfodol bitcoin ac nid cynnig ar hap a gynigir gan Grayscale Investments ddydd Mawrth - dywedodd un dadansoddwr y gallai llinell o gwestiynu un dadansoddwr nodi dyfarniad o blaid y crypto- rheolwr asedau â ffocws.
Daeth y sylwadau mewn dadleuon llafar o flaen y beirniaid Sri Srinivasan, Neomi Rao a Harry Edwards ddydd Mawrth. Daeth hyn ar ôl i Grayscale a'r SEC gyfnewid briffiau ysgrifenedig yn ystod y misoedd diwethaf.
Graddlwyd siwio'r SEC fis Mehefin diwethaf ar ôl i'r asiantaeth beidio â chaniatáu i'r cwmni drosi ei Ymddiriedolaeth Bitcoin blaenllaw (GBTC) i ETF.
GBTC a lansiwyd yn 2013 ac mae'n dal $14 biliwn mewn asedau. Mae'r ymddiriedolaeth wedi masnachu ar ddisgownt o fwy na 40% yn ystod yr wythnosau diwethaf. Mae Grayscale wedi dweud mai ei ddewis ateb yw trosi'r ymddiriedolaeth i ETF.
Donald Verrilli Jr., cyn-gyfreithiwr cyffredinol yr Unol Daleithiau a Graddlwyd llogi y llynedd fel strategydd cyfreithiol, cychwynnodd y gwrandawiad. Ategodd Verrilli hynny cymeradwyaeth y SEC i ETFs mae buddsoddi mewn dyfodol bitcoin wedi'i fasnachu gan CME, ond nid ar gyfer ETPs arfaethedig sy'n buddsoddi mewn bitcoin yn uniongyrchol - fel yr hyn y byddai GBTC yn trosi iddo - yn wahaniaethol.
Dadleuodd Emily Parise, atwrnai sy'n cynrychioli'r SEC, fod ETPs dyfodol bitcoin yn wahanol i'r cynhyrchion bitcoin spot arfaethedig y mae'r asiantaeth wedi'u gwadu. Mae marchnadoedd sbot Bitcoin yn “dameidiog a heb eu rheoleiddio,” meddai Parise.
Mae cynhyrchion sylfaenol ar gyfer y dyfodol bitcoin cymeradwy yn lle ETFs yn masnachu ar CME yn unig, sy'n cael ei reoleiddio gan CFTC, ychwanegodd, lle mae gan y “gyfnewidfa gytundeb rhannu gwyliadwriaeth sy'n rhoi mynediad iddo at wybodaeth fel gweithgaredd masnachu marchnad, adnabod cwsmeriaid - yr offer i ymchwilio iddynt. twyll a thrin pe bai’n digwydd.”
Mae'r beirniaid yn grilio'r SEC
Fe wnaeth Rao, yn ystod y gwrandawiad ddydd Mawrth, dorri ar draws Parise ar y pwynt hwnnw, gan ddweud bod angen i'r SEC esbonio sut mae'n ystyried y berthynas rhwng dyfodol bitcoin a phris spot bitcoin.
“Mae’n ymddangos i mi… mae un yn ei hanfod yn deillio o’r llall,” meddai’r barnwr. “Maen nhw’n symud gyda’i gilydd 99.9% o’r amser, felly ble mae’r bwlch ym marn y comisiwn?”
Dywedodd Parise nad yw’r gydberthynas rhwng prisiau dyfodol unwaith y dydd a phrisiau ar hap yn arwydd o’r “perthynas achosol” rhwng y ddau.
Ond ychwanegodd Rao nad yw'r SEC wedi cynnig esboniad pam mae Graddlwyd yn anghywir gan ei fod yn ymwneud â'r berthynas rhwng y fan a'r lle bitcoin a marchnadoedd dyfodol. Dywedodd y barnwr fod dyfarniad y SEC ar a dyfodol bitcoin ETF yn ôl grŵp cronfa Teucrium yn cydnabod y prisiau yn y dyfodol yn cael eu dylanwadu gan y prisiau sbot.
“Wrth gymeradwyo ETPs y dyfodol, mae’n ymddangos bod yn rhaid i’r comisiwn fod wedi dod i’r casgliad o reidrwydd y byddai’r trefniant hwn yn atal twyll a thrin ar y farchnad sbot waelodol,” meddai Rao.
Mae cwestiynau'n arwydd o ddyfarniad posibl?
Dywedodd Dadansoddwr ETF Bloomberg Intelligence James Seyffart wrth Blockworks ddydd Llun disgwyliai gwestiynau y beirniaid Gallai dydd Mawrth nodi sut y gallent ddyfarnu ar yr achos.
“Rao yn bendant yw Graddlwyd y tîm,” trydarodd yn ystod y gwrandawiad. “Mae angen i Grayscale gael y Barnwr Srinivasan neu’r Barnwr Edwards ar eu hochr nhw hefyd ac fe allan nhw ennill.”
“Mae'n ymddangos bod Srinivasan yn pwyso Graddlwyd hefyd yn seiliedig ar y trywydd hwn o gwestiynu,” ychwanegodd Seyffart. "WAW. Mae’n ymddangos bod cyfreithiwr SEC yn dweud nad yw’r dyfodol yn parhau ac rwy’n dyfynnu “wedi’i drin yn yr un modd *” a dydw i ddim hyd yn oed yn deall beth mae hi’n ceisio’i ddweud.”
Roedd GBTC i fyny 10% ar y diwrnod, o tua 11:45 am ET.
Mae hon yn stori sy'n datblygu.
Sicrhewch fod newyddion a mewnwelediadau crypto gorau'r dydd yn cael eu dosbarthu i'ch e-bost bob nos. Tanysgrifiwch i gylchlythyr rhad ac am ddim Blockworks yn awr.
Eisiau anfon alffa yn syth i'ch mewnflwch? Sicrhewch syniadau masnach degen, diweddariadau llywodraethu, perfformiad tocyn, trydariadau na ellir eu colli a mwy Ôl-drafodaeth Dyddiol Blockworks Research.
Methu aros? Sicrhewch ein newyddion yn y ffordd gyflymaf bosibl. Ymunwch â ni ar Telegram a dilynwch ni ar Google News.
Ffynhonnell: https://blockworks.co/news/grayscale-appears-to-win-opening-sec