Bydd rheolwr asedau Brasil Hashdex yn barod i drosi ei ddyfodol bitcoin ETF i gynnyrch sbot, dywedodd gweithrediaeth cwmni, gan ystyried bod eglurder rheoleiddiol o amgylch cronfa o'r fath yn dod.
Dim ond mater o amser ydyw. Mae deddfwriaeth newydd neu ddyfarniad llys yn opsiynau posibl.
Dywedodd Bruno Sousa, pennaeth busnes Hashdex yn yr Unol Daleithiau, wrth Blockwork fod gan gynnyrch ei gwmni fantais dros gynhyrchion cystadleuol eraill ar y farchnad o ran gwneud y newid.
Cafodd yr Hashdex Bitcoin Futures ETF (DEFI), a lansiwyd gan y cwmni gyda chymorth y cyhoeddwr cronfa Teucrium ym mis Medi 2022, ei ffeilio o dan Ddeddf Gwarantau 1933 (Deddf 33). Cafodd ETFs dyfodol eraill eu ffeilio o dan Ddeddf Cwmnïau Buddsoddi 1940 (Deddf '40).
“Y cysyniad oedd bod strwythur Deddf 33 yn strwythur iawn i ddal bitcoin,” meddai Sousa mewn cyfweliad. “Dim ond gwarantau y gall Deddf '40 eu cael; ni all byth ddal bitcoin ei hun ... felly nid oes gan yr ETFs '40 Act hynny sy'n defnyddio dyfodol bitcoin y strwythur i gymryd bitcoin yn uniongyrchol ar unrhyw adeg.”
Gallai strwythur Deddf 33 fod yn haws i'w drosi o ddal dyfodol BTC i bitcoins nag y gallai cronfa Ddeddf 40 fod, pe bai'r SEC yn cymeradwyo'r broses drosi honno, yn ôl Lara Crigger, prif olygydd y cwmni data VettaFi .
“Mae hynny oherwydd bod gan gronfeydd Deddf 40 reolau llym iawn ynghylch arallgyfeirio daliadau a dosbarthu; o ganlyniad, ni allant fuddsoddi mewn asedau 'risgach', fel nwyddau, ”meddai wrth Blockworks mewn e-bost. “Fodd bynnag, gall cronfeydd Deddf 33 fod ar ffurf ymddiriedolaethau grantwyr, sy’n dal nwyddau ffisegol … a chronfeydd nwyddau, sy’n dal dyfodol.”
Pwy allai fod yn gyntaf?
Daw sylwadau Sousa wrth i'r rhagolygon ar gyfer spot bitcoin ETFs unwaith eto ennill amlygrwydd.
Mae Buddsoddiadau Gradd lwyd wedi'i gynnwys mewn achos yn erbyn yr SEC ar ôl i'r rheolydd y llynedd wrthod y cynnig i drosi Ymddiriedolaeth Bitcoin blaenllaw (GBTC) y cwmni yn ETF. Mae cyfranddaliadau GBTC bellach yn cael eu cynnig trwy leoliad preifat sydd wedi'i eithrio rhag cofrestru o dan Ddeddf '33. Dim ond i fuddsoddwyr achrededig y maent ar gael i ddechrau o ganlyniad.
Yn ystod dadleuon llafar yn Llys Apeliadau Cylchdaith DC yn gynharach y mis hwn, bu barnwyr yn grilio'r SEC ynghylch pam y cymeradwyodd y rheolydd dyfodol bitcoin cynhyrchion masnach cyfnewid (ETPs) ac nid y trawsnewid GBTC.
Dywedodd gwylwyr diwydiant yn flaenorol wrth Blockworks, fodd bynnag, efallai na fyddai dyfarniad Graddlwyd ffafriol yn golygu llawer, gan y gallai'r SEC ddewis gwadu trosiad GBTC, a cheisiadau spot bitcoin ETF eraill, am reswm gwahanol.
Lansiodd Hashdex ETF mynegai crypto cyntaf y byd ym mis Chwefror 2021 ar Gyfnewidfa Stoc Bermuda. Nawr, dadleuodd Sousa mai DEFI sydd â'r “broses symlaf” fwyaf i gael cymeradwyaeth ETF bitcoin yn y fan a'r lle pan ddaw'r amser.
“Nid trosiad yw ein tröedigaeth mewn gwirionedd; dim ond newid mewn polisi buddsoddi ydyw—gweithdrefn syml iawn,” meddai. “A byddwn yn ail-ffeilio pryd bynnag y bydd ffaith newydd a all ein harwain at y syniad y gallai’r SEC osod ei hun yn wahanol.”
Mae'r ETF dyfodol bitcoin cyntaf yn yr Unol Daleithiau, y ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), yn taro'r farchnad ym mis Hydref 2021. Fe'i ffeiliwyd o dan strwythur Deddf '40.
Enillodd Valkyrie Investments, a lansiodd ETF dyfodol bitcoin hefyd o dan Ddeddf '40 yn y mis hwnnw, gymeradwyaeth ar gyfer ETF dyfodol bitcoin Deddf 33 y llynedd.
Ni ddychwelodd llefarydd ar ran Valkyrie gais am sylw ar unwaith ar ei gynlluniau ar gyfer y cynnyrch.
Dywedodd Sumit Roy, uwch ddadansoddwr yn ETF.com, y gallai cyhoeddwyr eraill ffeilio am ETF bitcoin sbot ar wahân yn hytrach na throsi eu cronfeydd presennol yn seiliedig ar ddyfodol.
“Os a phan fydd yr SEC o'r diwedd yn caniatáu i ETF bitcoin sbot ddod i'r farchnad, rwy'n meddwl - a byddwn yn gobeithio - y byddai nifer o gronfeydd o'r fath yn cael eu cymeradwyo ar yr un pryd, ac ni fyddai strwythur y gronfa honno'n ffactor penderfynol,” dwedodd ef.
Daliwch ati i ddarllen am ragor o ddyfyniadau o gyfweliad Blockworks gyda Sousa.
Gwaith bloc: Mae gan ETF dyfodol bitcoin Hashdex lai na $2 filiwn o asedau dan reolaeth, o'i gymharu â BITO, er enghraifft, sydd â thua $960 miliwn. Pam mae DEFI wedi cael cyn lleied o ddiddordeb?
Sousa: Roedd marchnad arth y llynedd yn amgylchedd heriol i ETFs crypto yn fyd-eang, ond mae bitcoin yn amlwg ar ei lwybr i adferiad.
Rydym yn rhagweld mwy o alw gan fuddsoddwyr wrth i'r amgylchedd macro symud ac mae'r argyfwng bancio byd-eang yn taflu goleuni ar fuddion bitcoin.
Gwaith bloc: Beth sydd angen digwydd cyn i ETF spot bitcoin gael ei gymeradwyo?
Sousa: Mae llawer o'r mater cefndir yma wedi bod yn yr anghydfod rhwng y SEC a'r CFTC. Rydym yn gweld comisiynydd y CFTC yn dweud bod ether yn nwydd, ac rydym yn gweld y SEC yn dweud dro ar ôl tro—ac yn rhoi arwyddion—mai sicrwydd yw hwn.
Mae'r drafodaeth gyfochrog ... unwaith y bydd gennych y ddeddfwriaeth ffederal sy'n pennu pwy sy'n rheoleiddio cyfnewidfeydd crypto - credwn mai dyna fydd y CFTC - a'r CFTC yn cyflwyno rheolau ar gyfer cyfnewidfeydd cripto, yna mae'r ddadl dros farchnadoedd heb eu rheoleiddio neu drin y farchnad yn mynd o dan.
Ar ôl hynny, yn ei hanfod byddai'r SEC mewn sefyllfa i gymeradwyo.
Gwaith bloc: Pryd fydd hynny?
Sousa: Mae'n dibynnu ...ond mae'n ddichonadwy y gall ddigwydd eleni os nad yw'r byd yn chwythu i fyny gyda phopeth sy'n digwydd, ac nid oes rhaid i bobl DC, Efrog Newydd a mannau eraill ganolbwyntio ar achub y system ariannol bresennol.
Bydd yn dod allan yn y pen draw. Mae'n agosach ac yn agosach.
Golygwyd y cyfweliad hwn er eglurder a chryno.
Sicrhewch fod newyddion a mewnwelediadau crypto gorau'r dydd wedi'u dosbarthu i'ch e-bost bob nos. Tanysgrifiwch i gylchlythyr rhad ac am ddim Blockworks nawr.
Eisiau anfon alffa yn syth i'ch mewnflwch? Sicrhewch syniadau masnach degen, diweddariadau llywodraethu, perfformiad tocyn, trydariadau na ellir eu colli a mwy o Ôl-drafodaeth Ddyddiol Blockworks Research.
Methu aros? Sicrhewch ein newyddion yn y ffordd gyflymaf bosibl. Ymunwch â ni ar Telegram a dilynwch ni ar Google News.
Ffynhonnell: https://blockworks.co/news/hashdex-btc-etf-feasible-2023