Yn deillio eu henwau o faint y mamaliaid enfawr sy'n nofio o amgylch cefnforoedd y ddaear, mae morfilod cryptocurrency yn cyfeirio at unigolion neu endidau sy'n dal symiau mawr o arian cyfred digidol.
Yn achos Bitcoin (BTC), gellir ystyried rhywun yn forfil os yw'n dal dros 1,000 BTC, ac mae llai na 2,500 ohonynt allan yna. Gan fod cyfeiriadau Bitcoin yn ffugenw, mae'n aml yn anodd canfod pwy sy'n berchen ar unrhyw waled.
Er bod llawer o gymdeithion y term “morfil” gyda rhai mabwysiadwyr cynnar lwcus o Bitcoin, nid yw pob morfil yr un peth, yn wir. Mae yna sawl categori gwahanol:
Cyfnewidiadau: Ers mabwysiadu arian cyfred digidol ar raddfa fawr, mae cyfnewidfeydd crypto wedi dod yn rhai o'r waledi morfil mwyaf gan eu bod yn dal llawer iawn o crypto ar eu llyfrau archeb.
Sefydliadau a chorfforaethau: O dan y Prif Swyddog Gweithredol Michael Saylor, mae cwmni meddalwedd MicroStrategy wedi dod i ddal dros 130,000 BTC. Mae cwmnïau eraill sy'n cael eu masnachu'n gyhoeddus fel Square a Tesla hefyd wedi prynu celciau mawr o Bitcoin. Mae gwledydd fel El Salvador hefyd wedi prynu cryn dipyn o Bitcoin i'w ychwanegu at eu cronfeydd arian parod. Mae yna geidwaid fel Greyscale sy'n dal Bitcoins ar ran buddsoddwyr mawr.
Unigolion: Prynodd llawer o forfilod Bitcoin yn gynnar pan oedd ei bris yn llawer is na heddiw. Buddsoddodd sylfaenwyr y gyfnewidfa crypto Gemini, Cameron a Tyler Winklevoss, $11 miliwn mewn Bitcoin yn 2013 ar $141 y darn arian, gan brynu dros 78,000 BTC. Prynodd y cyfalafwr menter Americanaidd Tim Draper 29,656 BTC am $632 yr un mewn arwerthiant Gwasanaeth Marshal yr Unol Daleithiau. Mynychodd sylfaenydd a Phrif Swyddog Gweithredol y Grŵp Arian Digidol, Barry Silbert, yr un arwerthiant a chaffael 48,000 BTC.
BTC wedi'i lapio: Ar hyn o bryd, mae dros 236,000 BTC yn wedi'i lapio yn y tocyn Bitcoin Wrapped (wBTC) ERC-20. Cedwir y wBTCs hyn yn bennaf gyda cheidwaid sy'n cynnal y peg 1:1 gyda Bitcoin.
Satoshi Nakamoto: Mae crëwr dirgel ac anhysbys Bitcoin yn haeddu categori ei hun. Amcangyfrifir y gallai fod gan Satoshi dros 1 miliwn BTC. Er nad oes un waled sydd â 1 miliwn BTC, mae defnyddio data ar gadwyn yn dangos, o'r tua 1.8 miliwn neu fwy o BTC a grëwyd gyntaf, nad yw 63% erioed wedi'i wario, gan wneud Satoshi yn biliwnydd lluosog.
Canoli o fewn y byd datganoledig
Mae beirniaid yr ecosystem crypto yn dweud bod morfilod yn gwneud y gofod hwn canolog, efallai hyd yn oed yn fwy canolog na'r marchnadoedd ariannol traddodiadol. Adroddiad Bloomberg hawlio bod 2% o gyfrifon yn rheoli dros 95% o Bitcoin. Mae amcangyfrifon yn nodi bod yr 1% uchaf o'r byd yn rheoli 50% o'r cyfoeth byd-eang, sy'n golygu bod yr anghydraddoldeb cyfoeth yn Bitcoin yn fwy cyffredin nag mewn systemau ariannol traddodiadol: cyhuddiad sy'n torri'r syniad y gall Bitcoin dorri hegemonïau canolog o bosibl.
Mae gan y cyhuddiad o ganoli yn ecosystem Bitcoin ganlyniadau enbyd a all o bosibl wneud y farchnad crypto yn hawdd ei thrin.
Fodd bynnag, mae mewnwelediadau gan Glassnode yn dangos ei bod yn ymddangos bod y niferoedd hyn gorliwio a pheidiwch â chymryd natur cyfeiriadau i ystyriaeth. Efallai y bydd rhywfaint o ganoli, ond gall hynny fod yn swyddogaeth i farchnadoedd rhydd. Yn enwedig pan nad oes unrhyw reoliadau marchnad ac mae rhai morfilod yn deall ac yn ymddiried Bitcoin yn fwy na'r buddsoddwr manwerthu cyffredin, mae'r canoli hwn yn sicr o ddigwydd.
Y “wal gwerthu”
Weithiau, mae morfil yn gosod archeb enfawr i werthu darn enfawr o'u Bitcoin. Maent yn cadw'r pris yn is nag archebion gwerthu eraill. Mae hynny'n achosi anweddolrwydd, gan arwain at ostyngiad cyffredinol ym mhrisiau amser real Bitcoin. Dilynir hyn gan adwaith cadwyn lle mae pobl yn mynd i banig ac yn dechrau gwerthu eu Bitcoin am bris rhatach.
Dim ond pan fydd y morfil yn tynnu eu gorchmynion gwerthu mawr y bydd pris BTC yn sefydlogi. Felly, nawr y pris yw lle mae'r morfilod eisiau iddo fod fel y gallant gronni mwy o ddarnau arian ar eu pwynt pris dymunol. Gelwir y dacteg ganlynol yn “wal gwerthu.”
Gelwir y gwrthwyneb i'r dacteg hon yn dacteg Ofn Colli Allan, neu'r FOMO. Dyma pryd mae morfilod yn rhoi pwysau prynu enfawr ar y farchnad am brisiau uwch na’r galw presennol, sy’n gorfodi cynigwyr i godi pris eu cynigion fel eu bod yn gwerthu archebion a llenwi eu harchebion prynu. Fodd bynnag, mae angen symiau sylweddol o gyfalaf ar y dacteg hon nad oes eu hangen i dynnu wal werthu.
Weithiau gall gwylio patrymau gwerthu a phrynu morfilod fod yn ddangosyddion da o symudiadau prisiau. Mae yna wefannau fel Whalemap sy'n ymroddedig i olrhain pob metrig o forfilod a dolenni Twitter fel Whale Alert, sydd wedi bod yn ganllaw i ddefnyddwyr Twitter ledled y byd i gael y wybodaeth ddiweddaraf am symudiadau morfilod.
Pan fydd morfil yn gwneud sblash
Nid yw chwe deg pedwar o'r 100 cyfeiriad gorau eto i dynnu'n ôl neu drosglwyddo unrhyw Bitcoin, gan ddangos y gallai'r morfilod mwyaf fod yn hodders mwyaf yn yr ecosystem, yn ôl pob golwg oherwydd proffidioldeb eu buddsoddiad.
Mae'r dystiolaeth bod morfilod yn aros yn broffidiol yn bennaf yn glir o'r graff uchod. O'i gyfrifo ar gyfer cyfartaledd symudol o 30 diwrnod, dros y degawd diwethaf, mae morfilod wedi aros yn broffidiol am dros 70% o'r amser. Mewn sawl ffordd, eu hymddiriedaeth yn Bitcoin yw'r hyn sy'n cryfhau'r gweithredu pris. Mae bod yn broffidiol (mis-ar-mis yn yr achos hwn) yn ystod y rhan fwyaf o'u cyfnod buddsoddi yn helpu i atgyfnerthu eu ffydd yn y strategaeth hodl.
Hyd yn oed yn 2022, un o'r blynyddoedd mwyaf bearish yn hanes Bitcoin, mae balansau cyfnewid wedi gostwng, gan ddangos bod y rhan fwyaf o HODLers yn stocio ar eu Bitcoin. Mae'r rhan fwyaf o fuddsoddwyr cripto profiadol yn ymatal rhag cadw eu buddsoddiadau Bitcoin hirdymor mewn cyfnewidfeydd, gan ddefnyddio waledi oer ar gyfer hodling.
Dywedodd Kabir Seth, sylfaenydd Speedbox a buddsoddwr Bitcoin hirdymor, wrth Cointelegraph:
“Mae’r rhan fwyaf o forfilod wedi gweld cylchoedd marchnad lluosog o Bitcoin i gael yr amynedd i aros am yr un nesaf. Yn yr ecosystem Bitcoin nawr, mae ffydd morfilod yn cael ei atgyfnerthu gan macro-economeg chwyddiant ac yn fwy diweddar, y gydberthynas â'r marchnadoedd stoc. Mae data ar gadwyn o waledi morfil yn dangos bod y rhan fwyaf ohonynt yn hodlers. Nid yw'r rhai sydd wedi dod yn ystod y cylch marchnad hwn wedi gwneud elw sylweddol i'w werthu. Nid oes unrhyw reswm i gredu y bydd morfilod yn cefnu ar y llong Bitcoin, yn enwedig pan fo ofn economaidd y dirwasgiad sydd ar ddod.”
Gellir arsylwi pwynt Kabir ar macro-economeg a chydberthynas â'r farchnad stoc yn y graff isod, sy'n dangos, ers y cylch marchnad diwethaf yn gynnar yn 2018, bod Bitcoin wedi dilyn asedau buddsoddi traddodiadol yn agos.
Y leinin arian yn y duedd hon yw bod Bitcoin wedi mynd i mewn i'r brif ffrwd o ran teimlad defnyddwyr, gan newid ei enw da o fod yn ased ymylol. Ar y llaw arall, nid yw cydberthynas 0.6 Pearson â'r S&P 500 mewn unrhyw ffordd yn golygu gwrych yn erbyn y marchnadoedd traddodiadol. Mae'n ymddangos bod arbenigwyr eraill yn yr ecosystem crypto hefyd yn rhwystredig gyda'r duedd hon.
Mae'r gydberthynas â'r marchnadoedd stoc yn annifyr.
- Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) Mehefin 7, 2022
Gallai macro-economeg ehangach fod yn rheswm pwysig dros y gydberthynas rhwng stociau a Bitcoin. Yn ystod yr ychydig flynyddoedd diwethaf gwelwyd mewnlifoedd arian i farchnadoedd stoc heb eu hail mewn hanes. Mae yna ddamcaniaethau y gallai'r gydberthynas â'r farchnad stoc dorri mewn marchnad arth hirfaith neu o ran trychinebau ariannol.
Beth mae'n ei olygu pan fydd morfil yn gwerthu?
Er, dim ond edrych ar y data ar-gadwyn ar gyfer y tri mis diwethaf yn dangos bod nifer y waledi morfil wedi gostwng bron i 10%. Fodd bynnag, bu cynnydd cyfatebol mewn waledi sy'n berchen o 1 BTC i 1,000 BTC. Mae'n ymddangos bod y morfilod yn bychanu eu safleoedd ac mae'r buddsoddwyr manwerthu mwy wedi bod yn cronni yn eu tro, gan ddarparu hylifedd i'r morfilod. Mae'r duedd hanesyddol yn dangos, pryd bynnag y bydd hyn yn digwydd, bydd gostyngiad tymor byr mewn prisiau Bitcoin a fydd yn y pen draw yn arwain at forfilod yn dechrau cronni mwy yn ymosodol.
Pan holwyd Seth am y gwerthiant diweddar iawn ar gyfer morfilod, dywedodd:
“Mae hi bron yn anochel y bydd yna gyfnod o rai wythnosau pan fydd y Morfilod yn dechrau gwerthu. Dyma fecaneg symudiadau marchnad. Ar hyn o bryd, teimlad marchnad ehangach Bitcoin yw bod y Gwaelod i mewn Mae yna offer dadansoddi teimlad i gadarnhau hyn. Efallai bod rhai morfilod yn chwarae yn erbyn y duedd hon, gan greu panig mwy yn y farchnad. Os bydd gwerthiannau mawr yn awr, efallai y bydd prisiau Bitcoin yn mynd i'r wal wrth i'r cymorth manwerthu dorri. Dim ond morfilod fydd â’r hylifedd i gronni bryd hynny.”
Yr hyn y gall y farchnad ei ddysgu o bwynt Kabir a'r morfilod yw mai dyfodol Bitcoin yw lle dylai bet un fod. Yn lleol, gellir trin y teimladau a dylanwadu ar y prisiau. Fodd bynnag, yn y tymor hir, pan fydd y llwch yn setlo, yr hodlers fydd drechaf.
Ffynhonnell: https://cointelegraph.com/news/how-bitcoin-whales-make-a-splash-in-markets-and-move-prices