Ychydig iawn o olau haul sydd wedi bod y gaeaf crypto hwn, felly gall ymddangos yn rhyfedd cyflwyno dadl “Bitcoin fel tendr cyfreithlon” eto. Hynny yw, a fydd neu a ddylai unrhyw wlad - ac eithrio El Salvador a Gweriniaeth Canolbarth Affrica (CAR), sydd eisoes wedi gwneud hynny - ddatgan Bitcoin (BTC) arian cyfred cenedlaethol swyddogol?
Cododd y Gronfa Ariannol Ryngwladol (IMF) y mater eto yr wythnos diwethaf mewn papur yn nodi naw polisi sy'n canolbwyntio ar cripto. camau gweithredu y dylai ei 190 o aelod-wledydd fabwysiadu. Yn gyntaf ar ei restr “peidiwch â gwneud” oedd dyrchafu crypto i “dendr gyfreithiol.” Neu, fel y dywedodd asesiad bwrdd gweithredol y sefydliad benthyca amlochrog:
“Roedd y cyfarwyddwyr yn cytuno’n gyffredinol na ddylid rhoi arian cyfred swyddogol na statws tendr cyfreithiol i asedau cripto er mwyn diogelu sofraniaeth ariannol a sefydlogrwydd.”
Efallai nad yw'n deg gofyn y cwestiwn gyda crypto yn ôl ar ei sodlau, ond a oedd yr IMF yn iawn i rybuddio ei fanciau aelod am cryptocurrencies? Ac os felly, beth yn union sy'n ddiffygiol yng nghyfansoddiad arian digidol preifat sy'n ei gwneud yn anaddas fel arian cyfred cenedlaethol swyddogol? Efallai ei fod yn anwadalrwydd sydd wedi'i ddogfennu'n dda Bitcoin, ond os yw hynny'n wir, ni allai cryptocurrency hynaf y byd barhau i dyfu i rôl newydd fel sgript ategol - efallai mewn ychydig flynyddoedd pan fydd ganddo fwy o ddefnyddwyr, yn fwy hylif, ac yn arddangos llai amrywiad pris?
Rhaid i'r IMF droedio'n ofalus
“Mandad yr IMF yw hyrwyddo sefydlogrwydd a thwf economaidd byd-eang. Mae’n rhesymol felly bod yr IMF wedi cynghori gwledydd yn ddiweddar i ymatal rhag rhoi statws tendr cyfreithiol i crypto-asedau, sydd, yn ôl eu dyluniad, yn aml yn tarfu ar eu natur, ”meddai Gavin Brown, athro cyswllt mewn technoleg ariannol ym Mhrifysgol Lerpwl. Cointelegraph. “Gellid dadlau bod aflonyddwch o’r fath yn cyflwyno cymaint o gyfleoedd â bygythiadau, ond rhaid i’r IMF droedio llwybr mwy darbodus wrth wynebu ansicrwydd penagored o’r fath.”
“Mae yna resymau economaidd da iawn pam na fyddai’r rhan fwyaf o wledydd eisiau mabwysiadu cryptocurrencies fel BTC fel eu sgrip leol,” meddai James Angel, athro cyswllt yn Ysgol Fusnes McDonough Prifysgol Georgetown, wrth Cointelegraph. “Yn fyr, nid ydyn nhw am golli’r elw o argraffu eu harian eu hunain na’r rheolaeth economaidd dros yr economi y mae arian cyfred fiat yn ei ddarparu.”
Er y gall uchafsymiau crypto sgiwio llywodraethau am argraffu arian yn ddi-stop i bapur dros ddiffygion, “weithiau, y peth iawn i’w wneud yw argraffu arian,” ychwanegodd Angel, “fel yn y Dirwasgiad Mawr neu’r pandemig. Y tric yw peidio ag argraffu gormod, a ddigwyddodd yn y pandemig. ”
'Gwnaethpwyd Bitcoin ar gyfer y De Byd-eang'
Yn ei bapur polisi, roedd gan yr IMF ddadleuon lluosog dros ei safbwynt y tu hwnt i anweddolrwydd sydd wedi'i ddogfennu'n dda crypto. Gallai wneud refeniw'r llywodraeth yn agored i risg o ran cyfraddau cyfnewid tramor. Gallai prisiau domestig “ddod yn ansefydlog iawn” oherwydd byddai busnesau a chartrefi yn treulio amser yn penderfynu a ddylid dal fiat neu BTC “yn hytrach na chymryd rhan mewn gweithgareddau cynhyrchiol.” Byddai'n rhaid i lywodraethau ganiatáu i ddinasyddion dalu trethi yn Bitcoin - ac yn y blaen.
Gallai mabwysiadu crypto fel tendr cyfreithiol hyd yn oed effeithio ar amcanion polisi cymdeithasol llywodraeth, dywedodd papur yr IMF, “yn enwedig ar gyfer tocynnau heb eu cefnogi, gan y gallai eu hanweddolrwydd pris uchel effeithio’n fwy ar aelwydydd tlawd.”
Ond erys cwestiynau. Hyd yn oed os yw dadleuon yr IMF yn ddilys ac yn dal yn y rhan fwyaf o amgylchiadau, onid oes eithriadau? Beth am wledydd sy'n datblygu sy'n cael trafferth gydag arian chwyddiant, fel Twrci?
“Gwnaethpwyd Bitcoin ar gyfer y De Byd-eang,” meddai Ray Youssef, cyd-sylfaenydd a Phrif Swyddog Gweithredol Paxful - a sylfaenydd y Built With Bitcoin Foundation - wrth Cointelegraph. “Yn y Gorllewin, mae llawer o sylw’n cael ei dalu i’r anwadalrwydd a amheuir o Bitcoin. Mae hynny oherwydd bod y byd yn rhedeg ar y ddoler a'r Gorllewin yn cael ei gysgodi rhag chwyddiant byd-eang. Ar hyn o bryd, mae gan Dwrci gyfradd chwyddiant o dros 50%, ac mae gan Nigeria gyfradd chwyddiant o dros 20% - yn yr economïau hyn, mae Bitcoin yn bet cryf. ”
Ond hyd yn oed mewn achosion fel hyn, efallai na fydd mor hawdd. “Er mwyn i arian cyfred digidol gael ei ddefnyddio’n effeithiol fel tendr cyfreithiol mewn gwledydd sy’n datblygu, bydd angen i lywodraethau [dal] fuddsoddi’n helaeth yn y seilwaith technolegol a fframwaith rheoleiddio addas,” meddai Syedur Rahman, partner yn y cwmni cyfreithiol Rahman Ravelli, wrth Cointelegraph. Os gellir gwneud hyn, bydd “yn cynorthwyo gyda chynhwysiant ariannol.”
“Mae mabwysiadu arian cyfred tramor/caled neu safon ariannol yn ddewis olaf i atal gorchwyddiant,” meddai Angel. “Ond mae hyd yn oed llywodraethau gwan yn hoffi cael pŵer y wasg argraffu, gan ei fod yn darparu mecanwaith trethiant i dalu’r milwyr.”
Gwnaeth Gweriniaeth Canolbarth Affrica dendr cyfreithiol crypto ym mis Ebrill 2022 - yr ail wlad i wneud hynny, ar ôl El Salvador. Dywedodd rhai cynrychiolwyr CAR y byddai crypto yn helpu i leihau ffioedd ar gyfer trafodion ariannol i mewn ac allan o'r wlad. Efallai bod hynny, hefyd, yn rheswm dilys i ddyrchafu crypto i arian cyfred swyddogol.
Cydnabu Rahman fod “buddiannau fel gweld gostyngiad mewn ffioedd trafodion ar gyfer trafodion ariannol. Os oes system fancio draddodiadol wan neu ddiffyg ymddiriedaeth, yna yn ddi-os gall arian cyfred digidol ddarparu dull arall o dalu.”
“Mae taliad yn achos defnydd gwych ar gyfer Bitcoin,” meddai Youssef. “Mae cwmnïau trosglwyddo arian yn codi ffioedd uchel a gall arian gymryd dyddiau i gyrraedd.” Mae Bitcoin yn lleihau ffioedd, a gall trafodion gymryd munudau. Gall pobl nad oes ganddynt gyfrif banc efallai fanteisio ar daliadau hefyd. “Mae hon yn fargen enfawr pan edrychwch ar y swm y mae taliadau yn ei ddwyn i mewn i rai gwledydd. Yn El Salvador, mae taliadau yn cyfrif am dros chwarter CMC y wlad.”
Roedd eraill yn ddiystyriol, fodd bynnag. “Rwy’n meddwl bod statws tendr cyfreithiol yn y cyd-destun hwn yn debygol o fod yn gimig. Nid wyf yn siŵr sut y gallwn fod yn fwy cymhellol i anfon BTC at rywun sy'n byw mewn CAR dim ond oherwydd bod BTC bellach yn cael ei ystyried yn dendr cyfreithiol yn yr awdurdodaeth honno," David Andolfatto, cadeirydd adran economeg ac athro yn Ysgol Fusnes Miami Herbert ym Mhrifysgol Miami , wrth Cointelegraph.
Ar ben hynny, mae’r weithred o roi statws tendr cyfreithiol arian cyfred “tramor” “yn ymddangos i mi yn gyfaddefiad na ellir ymddiried mewn sefydliadau gwlad i lywodraethu cymdeithas yn effeithiol,” ychwanegodd Andolfatto, cyn uwch is-lywydd Banc Wrth Gefn Ffederal St. Louis lle daeth yn un o fancwyr canolog cyntaf y byd i gyflwyno sgwrs gyhoeddus ar Bitcoin yn 2014.
Mae Bitcoin yn parhau i fod yn amheus fel tendr cyfreithiol oherwydd nid yw'n gwneud llawer i dawelu'r ffenomen “hedfan i ddiogelwch” fel y'i gelwir, lle mae'r galw am arian yn symud yn dreisgar gyda newidiadau sydyn mewn teimlad defnyddwyr neu fusnes, esboniodd Andolfatto.
“Mae’r newidiadau treisgar hyn yn y lefel prisiau yn ddiangen […] Yr hyn sydd ei angen yw polisi ariannol sy’n ehangu’r cyflenwad arian i ddarparu ar gyfer y galw am arian ar adegau o straen. Mae darparu ‘arian cyfred elastig’ yn sefydlogi’r lefel prisiau er budd yr economi gyfan.”
“Mae ffioedd trafodion yn ffrithiant ar weithgarwch economaidd byd-eang,” nododd Brown, ac mae cenhedloedd sy’n datblygu yn aml yn ysgwyddo baich yr aneffeithlonrwydd hyn. Yn dal i fod, “Yn fy marn i, mae colyn i asedau crypto, fel yn El Salvador heddiw, yn risg rhy fawr i’w chymryd,” meddai Brown. Ychwanegodd Angel Georgetown, “Mae El Salvador a CAR yn achosion arbennig gan nad oedd ganddyn nhw eu harian eu hunain i ddechrau.”
Mwy o aeddfedrwydd
Mae Bitcoin yn dal yn gymharol ifanc ac yn gyfnewidiol. Ond gyda mabwysiadu ehangach, gan gynnwys buddsoddwyr sefydliadol, oni allai ddod yn ased sefydlog, yn debycach i aur? “ Y mae rhyw rinwedd i’r ddadl hon,” medd Andolfatto. “Rwy’n credu y bydd anweddolrwydd pris BTC yn lleihau wrth i’r cynnyrch aeddfedu.” Ond hyd yn oed os yw BTC yn aros yn sefydlog am gyfnodau hir o amser, “bydd bob amser yn agored i ffenomenau 'hedfan i ddiogelwch' a fyddai'n cynhyrchu datchwyddiadau mawr sydyn - neu chwyddiant os yw pobl yn dympio BTC," ychwanegodd. “Bydd BTC yn ymddangos yn sefydlog, ond bydd yn parhau i fod yn fregus.”
Mae Youseff, fel rhai eraill, yn amau bod gan yr IMF gymhellion cudd yn hyn i gyd. Mae gan y gronfa ddiddordeb mewn hunanbarhaol, awgrymodd, gan ychwanegu:
“Mae Bitcoin wedi profi i ostwng chwyddiant, rhoi mynediad i fwy o bobl i’r economi a gwaith rhyngwladol, cynyddu tryloywder a gweithredu fel cyfieithydd arian cyffredinol. Mae ganddo hefyd y potensial i leihau dibyniaeth gwlad ar bŵer canoledig rhyngwladol - fel yr IMF. Nid yw’n anodd cysylltu’r dotiau ynghylch pam nad yw’r IMF yn croesawu Bitcoin.”
“Mae Cryptoassets fel Bitcoin yn dal i fod yn ifanc o ran arian cyfred,” nododd Brown, ond gallai eu gwendidau cynhenid fel anweddolrwydd prisiau a ffug-ddienw fod yn “heriau anorchfygol o safbwynt cenedl-wladwriaethau. Serch hynny, mae Bitcoin wedi dod yn ddewis arall wrth gefn pan fydd arian cyfred fiat yn methu oherwydd digwyddiadau macro-economaidd fel gorchwyddiant a rheolaethau o amgylch hedfan cyfalaf. ”
Os nad yr arweinydd, rôl gefnogol o hyd?
Er mwyn dadl, gadewch i ni gytuno â'r IMF, amheuwyr crypto ac eraill nad oes rôl yn y dyfodol i Bitcoin fel tendr cyfreithiol neu arian cyfred swyddogol - hyd yn oed yn y byd sy'n datblygu. A yw hynny'n dal i atal BTC a cryptocurrencies eraill rhag chwarae rôl gymdeithasol neu economaidd ddefnyddiol yn fyd-eang?
“Rwy’n gweld rôl ddefnyddiol iawn i dechnoleg crypto, a dyna pam rydw i wedi bod yn gefnogwr lleisiol i CBDCs [arian cyfred digidol banc canolog] ers 2014,” atebodd Angel. “Mae yna resymau da iawn pam mae dros 100 o fanciau canolog yn gweithio ar y rhain.”
Ond mae’n amheus am Bitcoin oherwydd “mae gan lywodraethau hanes hir o wthio arian preifat o’r neilltu. Rwy’n synnu ei bod wedi cymryd cymaint o amser ag sydd wedi i lywodraethau ymateb a cheisio gwthio Bitcoin o’r neilltu er mwyn cael yr holl refeniw seigniorage drostynt eu hunain.”
Ar y cyfan, efallai y bydd asedau crypto fel Bitcoin yn parhau i gael eu “dal mewn limbo gan lawer o wladwriaethau a rheoleiddwyr,” meddai Brown, o ystyried eu bod yn gynhenid wrth-sefydliad ond hefyd “bron yn amhosibl” i’w gwahardd mewn cymdeithasau rhydd.
Gall Bitcoin ac asedau digidol eraill barhau i chwarae rhan gadarnhaol fel “y sbardun sy’n gorfodi’r monopoli, sef banciau canolog,” i feddwl eto am eu polisïau ariannol “ac i arloesi mewn ymateb,” meddai Brown.
Ffynhonnell: https://cointelegraph.com/news/is-the-imf-shutting-the-door-prematurely-on-bitcoin-as-legal-tender