Mwy o Waes i Fuddsoddwyr Graddfa lwyd wrth i'r Gronfa Bitcoin Fwyaf gyrraedd Isel Bob Amser Newydd

Mae'n ymddangos nad oes gwaelod i'r Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), fel cyfrannau o'r diwydiant mwyaf Bitcoin cronfa wedi cael y gostyngiad mwyaf erioed o 35.18% Dydd Gwener diwethaf.

Mae cyfranddaliadau GBTC yn caniatáu i fuddsoddwyr fasnachu cyfranddaliadau mewn ymddiriedolaethau sy'n dal pyllau o Bitcoin, gyda phob cyfran yn olrhain y pris Bitcoin. Y pwrpas yw rhoi i fuddsoddwyr traddodiadol amlygiad i'r arian cyfred digidol blaenllaw heb fod angen prynu a dal yr ased ei hun mewn gwirionedd.

Ers ei sefydlu ym mis Medi 2013, roedd GBTC yn hanesyddol wedi masnachu ar bremiwm uchel i weld prisiau Bitcoin. Am flynyddoedd, arferai hwn fod yn opsiwn eithaf deniadol i fuddsoddwyr hyd yn oed er gwaethaf ffi reoli flynyddol fawr o 2%.

Fodd bynnag, newidiodd yr ymddiriedolaeth negyddol a dechreuodd fasnachu ar ddisgownt i weld prisiau Bitcoin ddiwedd mis Chwefror y llynedd, yn dilyn lansiad nifer o ETFs Bitcoin yng Nghanada.

Gall gostyngiad i’r gwerth ased net (NAV) ymddangos fel bargen gan ei fod yn galluogi buddsoddwyr i brynu “cyfranddaliadau” yn Bitcoin islaw gwerth gwirioneddol y farchnad. Eto i gyd, mae'n dod gyda dal: Nid oes mecanwaith adbrynu ar gyfer GBTC.

Mae hyn yn golygu bod y fasnach arbitrage o brynu'r cyfranddaliadau gostyngol, eu hadbrynu ar gyfer yr ased sylfaenol (yn debyg iawn i sut y byddai ETF yn gweithredu), ac yna gwerthu'r gwaelodol am elw ar gau. Yn syml, mae unrhyw ddeiliaid GBTC yn sownd ag ased sy'n pydru neu'n cael eu gorfodi i werthu ar golled (yn dibynnu ar pryd y gwnaethant godi eu cyfranddaliadau).

Yn ôl Gwefan Graddlwyd, Ar hyn o bryd mae GBTC yn dal $11.9 biliwn mewn asedau dan reolaeth.

Bitcoin ETF: Cenhadaeth amhosibl?

Graddlwyd wedi bod yn dadlau ers tro mai'r ffordd orau o ddatrys y mater yw trosi ei gynnyrch GBTC yn Bitcoin ETF - cronfa masnachu cyfnewid a gefnogir gan Bitcoin corfforol, gan y byddai'n helpu i ddod â'i gynnyrch yn ôl i werth y gwaelodol.

Yn sefyll yn ffordd y cwmni, fodd bynnag, mae Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid yr Unol Daleithiau (SEC), sydd eto i dynnu sylw at unrhyw spot Bitcoin ETF i fuddsoddwyr Americanaidd - er ei fod wedi cymeradwyo sawl un. ETFs dyfodol Bitcoin.

Y SEC gwrthod cais Graddlwyd i drosi GBTC yn ETF Bitcoin ym mis Mehefin, gan ddweud na wnaeth ddigon i amddiffyn buddsoddwyr rhag “gweithredoedd ac arferion twyllodrus a thringar.”

Ysgogodd y penderfyniad Grayscale i erlyn y rheolydd, gyda’r Prif Swyddog Gweithredol Michael Sonnenshein yn nodi y bydd y cwmni buddsoddi yn parhau i drosoli ei holl adnoddau i eirioli dros ei fuddsoddwyr a “thriniaeth reoleiddiol deg o gerbydau buddsoddi Bitcoin.”