Dirgelwch yn Amgylchynu All-lif $500 Miliwn o Bitcoin ETF

(Bloomberg) - Mae cronfa fasnachu cyfnewid Bitcoin gyntaf Gogledd America yng nghanol gêm ddyfalu marchnad cripto ar ôl gweld all-lifau undydd uchaf erioed o $ 500 miliwn yr wythnos diwethaf.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

Roedd y tynnu'n ôl o'r Purpose Bitcoin ETF (ticer BTCC) yn cyfateb i tua 24,510 Bitcoin, neu tua 51% o'i ased dan reolaeth ddydd Gwener, yn ôl data a gasglwyd gan Bloomberg a dadansoddwyr.

“Yn amlwg, roedd yr un hwn yn fwy o all-lif mwy yn yr achos hwn, ac, i mi, mae hyn yn fwy o adlewyrchiad o farn buddsoddwyr ar y farchnad,” meddai Vlad Tasevski, prif swyddog gweithredu Purpose Investments. Ychwanegodd nad oes gan y cwmni welededd uniongyrchol i bwy sy'n gwneud y crefftau o ystyried sut mae strwythur yr ETF yn gweithio. “Hyd yn oed pe baem yn gwybod, yn nodweddiadol nid ydym yn gwneud sylwadau ar yr hyn y mae ein cleientiaid yn ei wneud.”

Daeth y gwerthiant wrth i'r farchnad crypto fynd trwy werthiant dwys a barhaodd i'r penwythnos. Cwympodd Bitcoin cymaint â 15% i $17,599 ddydd Sadwrn, y lefel isaf ers diwedd 2020. Mae'r arian cyfred digidol mwyaf yn ôl gwerth y farchnad i lawr tua 70% o'i uchaf erioed ym mis Tachwedd. Daeth y gronfa i ben ym mis Chwefror 2021.

“Mae'r all-lifoedd enfawr yn debygol o gael eu hachosi gan werthwr gorfodol mewn datodiad enfawr. Gallai gwerthu gorfodol y 24,000 BTC fod wedi sbarduno symudiad BTC i lawr tuag at $ 17,600 y penwythnos hwn,” ysgrifennodd Vetle Lunde, dadansoddwr yn Arcane Crypto, mewn adroddiad ymchwil.

Mae Nate Geraci, llywydd The ETF Store, cwmni cynghori, yn cytuno bod yr all-lif yn ymddangos yn werthiant gorfodol. A gallai fod yn wir y gallai fod angen y Bitcoin sylfaenol ar rai deiliad - neu ddeiliaid - yn gyflym.

Er enghraifft, gallai olygu bod masnachwr mawr yn defnyddio ymyl sy'n methu neu'n anfodlon cwrdd â galwad ymyl, meddai. Neu efallai ei bod yn sefyllfa wahanol lle mae'n rhaid i berson neu endid fodloni rhwymedigaeth benthyciad lle mae gan y benthyciwr y gallu i ddiddymu a sicrhau'r warant gyfochrog addo sy'n cefnogi'r benthyciad hwnnw, ychwanegodd Geraci.

Stori yn parhau

Mae dyfodol Bitcoin a spot ETFs wedi bod yn boblogaidd ymhlith buddsoddwyr nad ydynt yn fodlon dal Bitcoin ond sydd am gael yr amlygiad hwnnw yn eu portffolios. Mae'r arian wedi cael ei daro'n galed yn ddiweddar yng nghanol y llithriad ym mhris yr arian cyfred digidol. Mae Bitcoin ETPs wedi gweld all-lifau net o ddarnau arian 18,315 ar 21 Mehefin, yn ôl Arcane Crypto.

“Dyma’r adbryniant mwyaf difrifol o bell ffordd yr ydym wedi’i weld yn hanes cymharol fyrhoedlog BTC ETF ac mae wedi cyfrannu at grebachu Purpose’s Bitcoin dan reolaeth i lawr tuag at isafbwyntiau na welwyd ers mis Hydref 2021,” meddai Lunde.

Roedd gan Ewrop nifer o gynhyrchion olrhain crypto sy'n gweithredu fel ETF cyn lansio'r gronfa Pwrpas. Mae Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid yr UD wedi gwrthod ceisiadau dro ar ôl tro am ETF â chefnogaeth gorfforol, gan nodi anweddolrwydd prisiau a'r risg o drin y farchnad.

“Mae’r gwaedlif crypto diweddar wedi dangos nad oes prinder trosoledd yn y system, sy’n gweithio’n dda ar y ffordd i fyny, ond ddim cystal ar y ffordd i lawr,” meddai Geraci, gan ychwanegu nad yw’n ystyried y mater fel ETF -cysylltiedig. “Y gwir yw bod datodiad gorfodol o fasnachwyr crypto gor-drosoledd yn debygol o sbarduno damwain Bitcoin, nid dim byd yn ymwneud â strwythur Bitcoin ETF.”

(Ychwanegu sylw cwmni a dadansoddwr gan ddechrau yn y trydydd paragraff.)

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP