Dywedodd Banc Wrth Gefn Ffederal Efrog Newydd mewn Chwefror 9 adrodd bod Bitcoin yn perfformio'n fwy perthynas i fetel gwerthfawr fel aur ond yn rhybuddio na all byth ddisodli doler yr Unol Daleithiau oherwydd anweddolrwydd.
Gan ddefnyddio methodoleg feintiol a elwir yn ddadansoddiad o brif gydrannau, archwiliodd yr ymchwilwyr bris Bitcoin o amgylch newidiadau o fewn dydd yng nghyfraddau blaen y farchnad arian mewn cyfnodau o dri deg munud ac awr cyn ac ar ôl cyhoeddiadau FOMC a drefnwyd.
Mae’r adroddiad 31 tudalen a ysgrifennwyd gan Gianluca Benigno a Carlo Rosa, yn cytuno â datganiad a wnaed gan Gadeirydd y Ffed Jerome Powell, a fynnodd yn ôl yn 2021: “Mae asedau crypto yn gyfnewidiol iawn […] Maent yn fwy o ased ar gyfer dyfalu, felly nid ydynt yn cael eu defnyddio'n arbennig fel ffordd o dalu. Mae'n fwy o ased hapfasnachol. Yn y bôn mae'n cymryd lle aur yn hytrach nag yn lle'r ddoler.”
Mae'r adroddiad newydd yn adeiladu ar ddadansoddiad Powell i ddatgan bod Bitcoin yn perfformio agnostig i newyddion macro-economaidd:
“Y prif ganlyniad yw bod Bitcoin yn orthogonal i'r holl newyddion macro yr ydym yn eu hystyried ac eithrio CPI. Mae hyn mewn cyferbyniad llwyr â'r asedau eraill a ddefnyddiwn i'w cymharu (aur, arian, S&P 500, a chyfraddau cyfnewid dwyochrog amrywiol). Mae pob ased traddodiadol arall yn ymateb i newyddion macro-economaidd gyda chyfernod economaidd fawr ac arwyddocaol.”
Ailadroddodd gred hirsefydlog o fewn rhai cylchoedd rheoleiddio bod Bitcoin yn “ased hapfasnachol,” gan ychwanegu bod gweithredu pris yn tueddu i ddilyn newyddion ariannol ynghylch dyfodol polisi ariannol, megis datganiadau FOMC ar gyfraddau llog a chwyddiant, mewn achosion eraill - sy'n ymddangos i ddrysu'r ymchwilwyr.
Er enghraifft, gallai ymchwydd nas rhagwelwyd yn chwyddiant yr Unol Daleithiau arwain at gostau cynhyrchu uwch ar gyfer allforion, gan wneud cynhyrchion gwlad yn llai deniadol yn y farchnad fyd-eang. Gall hyn, yn ôl ymchwilwyr, achosi i arian cyfred y genedl ddirywio mewn gwerth, a ddylai, yn ddamcaniaethol, gyfateb i bigyn yng ngwerth Bitcoin.
Dim ond y dystiolaeth oedd yn amhendant.
Fodd bynnag, os bydd y Gronfa Ffederal yn cymryd camau i wrthweithio chwyddiant trwy godi cyfraddau llog tymor byr, gallai hyn arwain at werthfawrogiad o ddoler yr Unol Daleithiau, a allai arwain at gynnydd dros dro ym mhris arian cyfred digidol.
Dadansoddodd y Ffed ymateb pris Bitcoin dros gyfnodau o 30 munud ac 1 awr o'i gymharu ag arian cyfred fiat blaenllaw fel Yen Japan (JPY), Ewro (EUR), Doler yr UD (USD), a Phunt Prydain (GBP) yn ystod digwyddiadau newyddion macro-economaidd arwyddocaol.
Yn ddiddorol, canfu'r Ffed nad yw Bitcoin yn cael ei ddylanwadu gan newyddion ariannol neu macro-economaidd. Fodd bynnag, cydnabu'r Ffed yr angen am ymchwil bellach i ddeall y datgysylltiad rhwng Bitcoin a ffactorau macro-economaidd sydd ei angen o hyd i wneud synnwyr o'r canlyniadau cychwynnol hyn.
Yn y pen draw, “rydym yn canfod bod Bitcoin yn anymatebol i newyddion ariannol a macro-economaidd. Yn yn benodol, mae'r canlyniad nad yw Bitcoin yn ymateb i newyddion ariannol yn ddryslyd ag ef yn bwrw rhai amheuon ynghylch rôl cyfraddau disgownt wrth brisio Bitcoin.”
Ffynhonnell: https://cryptoslate.com/new-york-fed-says-bitcoin-shares-most-features-of-a-store-of-value/