(Bloomberg) - Arian rhithwir, aur digidol, gwrych chwyddiant, ased heb ei gydberthyn, storfa werth: mae'r rhain yn ymadroddion a ddefnyddiwyd unwaith gan gefnogwyr Bitcoin i ddisgrifio rhinweddau'r arian cyfred digidol. Ei naratif newydd? Bitcoin yw Bitcoin.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Dyna'r mynegiant sy'n gwneud ei rowndiau ar Twitter yn ystod y dyddiau diwethaf, lle mae defnyddwyr, yng nghanol dirywiad dwfn mewn prisiau, wedi bod yn postio bod 1 BTC = 1 BTC. Y syniad yw nad oes ots beth yw pris y darn arian mewn gwirionedd. Mae ei gyflenwad yn sefydlog a dylai hynny, yn ddamcaniaethol, weithredu fel bwi ar gyfer prisiau yn y tymor hir.
“Mae 1 BTC = 1 BTC yn rhywbeth y mae maximalists Bitcoin yn ei ddweud tafod-yn-boch wrth edrych ar bris USD BTC yn mynd yn rhy boenus,” meddai Joshua Lim, cyn bennaeth deilliadau yn Genesis Trading. “Yr awgrym yw y bydd BTC yn dod yn uned gyfrif yn y pen draw, felly canolbwyntiwch ar y nifer absoliwt o BTC rydych chi'n berchen arno heddiw.”
Mae unrhyw un sy'n talu sylw i'r farchnad crypto wedi dod yn gyfarwydd â'r clogynnau niferus y mae Bitcoin wedi'u gwisgo dros y blynyddoedd. Roedd cefnogwyr, cyn 2022, wedi defnyddio nifer o naratifau ar gyfer y darn arian, gan gynnwys y gallai ar ryw adeg ddisodli aur, neu ei fod yn wrych chwyddiant gwych. Mae’r rhan fwyaf o’r naratifau hynny wedi gostwng ar fin y ffordd eleni wrth i brisiau blymio yng nghanol tynhau polisi ariannol. Mae Bitcoin wedi colli tua 60% eleni ac wedi bod yn masnachu o dan $19,000 yn ystod y dyddiau diwethaf, i lawr o uchafbwynt bron i $69,000 ar ddiwedd 2021.
Pan ddechreuodd y pandemig gyntaf, rhedodd buddsoddwyr crypto y syniad y gallai Bitcoin, diolch i'r cyflenwad cyfyngedig hwnnw, weithredu fel gwrych yn erbyn prisiau cynyddol. Ond mae pwysau prisiau defnyddwyr wedi aros yn ludiog eleni tra bod prisiau'r rhan fwyaf o arian cyfred digidol wedi plymio. Dywed llawer o wylwyr y farchnad fod buddsoddwyr bellach yn chwilio am naratif newydd ar gyfer y farchnad asedau digidol. Mae Twitter wedi'i orlifo â swyddi sy'n datgan mai'r cyfan sy'n bwysig yw bod 1 BTC yn cyfateb i 1 BTC.
Mae Ilan Solot gan Tagus Capital yn dweud bod y naratif gwrych Bitcoin-as-an-chwyddiant a ddadleuwyd gan y cynigwyr wedi'i gamddeall. Mae'n anghywir meddwl amdano fel Bitcoin ddim yn codi tra bod prisiau'n codi. “Nid oedd y naratif erioed mewn gwirionedd Mae Bitcoin yn draciwr chwyddiant, nid TIPS ydyw,” meddai. “Roedd Bitcoin yn wrychyn yn erbyn argraffu arian anghyfrifol gan y banciau canolog.”
Eto i gyd, nid yw hynny'n golygu bod buddsoddwyr crypto diehard wedi'u hatal. Mae canran y Bitcoin nad yw wedi'i symud ers dros flwyddyn wedi aros yn gyson - ar 68%, mae'r metrig ar hyn o bryd ar ei lefel uchaf ers 2014, yn ôl data a gasglwyd gan FRNT Financial Inc.
Mae Bitcoin yn dal i gael ei ddal i fyny yn yr amgylchedd macro ac nid yw wedi torri ei gydberthynas ag asedau risg, meddai Stephane Ouellette, prif weithredwr FRNT.
“Mae naratif yn dueddol o ddilyn marchnadoedd, yn amlach na’r ffordd arall,” meddai. “Pan mae pethau'n cydberthyn, un ffordd o edrych arno yw mai'r un math o fasnachwyr strategaethau sy'n cymryd rhan. Yn y pen draw, mae canran gynyddol a sylweddol o ddeiliaid BTC na fyddant byth yn gwerthu eu BTC a'r rhai sy'n ei ddefnyddio at ddibenion masnachol. Ar adeg benodol, bydd BTC yn dechrau ymddwyn yn wahanol nag asedau risg, ond yn amlwg nid yw yno eto.”
Ac eto mae'n amlwg nad yw naratifau eraill Bitcoin wedi cadarnhau, meddai Peter Mallouk, llywydd Cynllunio Creadigol. “Rydyn ni nawr yn gwybod nad yw arian cyfred digidol yn glawdd chwyddiant, mae wedi profi hynny i ni nawr,” meddai. “Mae’n ddrama fawr, hapfasnachol i unrhyw un sydd â diddordeb ynddi.”
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/one-bitcoin-equals-one-bitcoin-140000086.html