Mae SEC yn gwadu VanEck Bitcoin spot ETF am y trydydd tro; comisiynwyr yn anghytuno

Mae Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid yr Unol Daleithiau (SEC) unwaith eto wedi gwrthod cynnig VanEck am ETF spot Bitcoin, yn ôl a 10 Mawrth ffeilio.

Mae SEC yn gwrthod VanEck Bitcoin ETF

Mae'r ffeilio perthnasol yn nodi bod y SEC wedi gwrthod newid rheol yr oedd Cboe BZX Exchange yn bwriadu rhestru cronfa fasnachu cyfnewid (ETF) VanEck.

Gwrthododd y SEC y cynnig lai na blwyddyn ar ôl iddo gael ei gyflwyno gyntaf ar 24 Mehefin, 2022. Yn flaenorol, roedd y rheolydd yn gwadu cynigion tebyg ar gyfer ETF fan a'r lle VanEck Bitcoin yn 2021 a 2017. Roedd hefyd yn gohirio penderfyniad ar y cynnyrch sawl gwaith.

Y mater craidd, yn ôl y SEC, yw nad yw darparwyr ETF wedi dangos y gallant atal trin y farchnad. Yn benodol, nid yw’r darparwyr hynny wedi dangos bod ganddynt gytundeb rhannu gwyliadwriaeth gyda marchnad o faint sylweddol.

Mae'r SEC hefyd wedi gwrthod cynigion cystadleuol gan gwmnïau eraill megis Wisdomtree, Buddsoddi ARK, a Valkyrie Investments ar seiliau union yr un fath bron.

Comisiynwyr yn anghytuno

Er bod rhesymeg y SEC wedi'i gymhwyso dro ar ôl tro, mae dau gomisiynydd SEC ⁠— Hester Peirce a Mark Uyeda ⁠— beirniadu penderfyniad y rheolydd heddiw.

Maent yn nodi ei bod wedi bod yn chwe blynedd ers i'r SEC wrthod y cais cyntaf am fan a'r lle Bitcoin cyfnewid-fasnachu cronfa neu gynnyrch cyfnewid-fasnachu (ETP).

Er bod yr SEC yn honni ei fod yn cymhwyso'r un rheolau i gynigion ETP eraill, mae Peirce ac Uyeda yn dweud bod ei reolau ar gyfer ETP spot Bitcoin mewn gwirionedd yn “feichus unigryw.”

Yn benodol, maent yn dadlau bod rheolau'r SEC ar gyfer pennu marchnad “arwyddocaol” fel arfer yn berthnasol i leoliad masnachu penodol, nid marchnad gyffredinol. Maent hefyd yn dweud bod y SEC yn cymhwyso prawf dwy ran: yn gyntaf, a fyddai angen i rywun sy'n ceisio trin y farchnad hefyd fasnachu ar y farchnad berthnasol fel bod mesurau gwyliadwriaeth yn effeithiol, ac yn ail, a fyddai masnachu ETP yn ddylanwad pennaf ar prisiau yn y farchnad berthnasol. Mae'r meini prawf hyn yn cael eu cymhwyso i gynhyrchion crypto yn unig, maen nhw'n dweud.

Peirce wedi a fynegwyd yn flaenorol beirniadaeth tuag at safiad ei hasiantaeth, ac fel y cyfryw, efallai na fydd ei hanghytundeb diweddaraf yn effeithio ar benderfyniadau yn y dyfodol ynghylch cymeradwyo ETF.

Mewn man arall, mae penderfyniad Grayscale i herio'r SEC yn y llys gallai dros ei drawsnewidiad ETF arfaethedig helpu'r cwmni hwnnw i ennill cymeradwyaeth, yn dibynnu ar y canlyniad.