Nid yw'n ddirgelwch pam nad yw'r Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid (SEC) wedi cymeradwyo ETF bitcoin spot. Ers Mawrth 2017, mae'r comisiwn wedi esbonio dro ar ôl tro na all ganiatáu i gyfnewidfeydd nad ydynt yn yr Unol Daleithiau â gweithgaredd masnachu ffug a thrin i gamarwain buddsoddwyr Americanaidd am y farchnad wirioneddol ar gyfer bitcoin.
Mae'r SEC wedi gofyn dro ar ôl tro yn aflwyddiannus i gyfnewidfeydd crypto rannu data er mwyn gwirio gweithgaredd. Yn ôl amcangyfrifon, mae swm y masnachau bitcoin ffug yn llawer mwy na'r rhai cyfreithlon. Rheolwr cronfa mynegai crypto Bitwise ar-lein offeryn yn nodi nad yw 95% o'r cyfaint bitcoin a adroddir gan gyfnewidfeydd crypto yn gyfreithlon.
Dadansoddiad gwahanol gan Forbes yn rhoi’r ffigur ar 51% ⏤ llawer is nag amcangyfrif Bitwise, ond eto’n rhagamcan brawychus o trin gan gyfnewidfeydd crypto. Seiliodd Forbes ei amcangyfrif, a gyhoeddwyd ym mis Awst, ar ddadansoddiad o gyfaint masnachu ar 157 o gyfnewidfeydd.
Gan wneud pethau'n waeth, mae'n ymddangos bod hyd yn oed cyfnewidfeydd yr Unol Daleithiau yn ffugio gweithgaredd masnachu. Ym mis Mehefin eleni, mae'r CFTC ffeilio cyhuddiadau yn erbyn Gemini Tyler a Cameron Winklevoss, gan gyhuddo’r cwmni o ddweud celwydd am drin y farchnad ar ei lwyfan dyfodol. Honnodd y CFTC hefyd fod Gemini wedi gwneud datganiadau camarweiniol a hepgoriadau yn 2017 ynghylch masnachau amheus o bitcoin.
Mae beirniaid o wrthodiadau'r SEC i ETF spot bitcoin wedi cyhuddo'r asiantaeth o fod yn annelwig ac yn gwrth-bitcoin. Fodd bynnag, mae cyfathrebiadau gan y comisiwn yn tueddu i fod yn weddol benodol am ei bryderon. Erbyn hyn, mae pum mlynedd gynhwysfawr o lythyrau ymateb i ymgeiswyr ETF eu hadolygu.
Mae'r SEC hefyd yn cynnal oriau swyddfa a chyfarfodydd ar gyfer ymgeiswyr ETF bitcoin. Er enghraifft, ar Fawrth 20, 2019, Lauren Yates o Swyddfa Goruchwylio'r Farchnad Is-adran Masnachu a Marchnadoedd SEC, ddyfynnwyd cyfarfod rhwng y SEC, Bitwise Asset Management, NYSE Arca, a chwmni cyfreithiol Vedder Price. Roedd y cyfarfod yn cynnwys trafodaeth am gynnig NYSE Arca i restru Ymddiriedolaeth Bitcoin ETF Bitwise.
Amgaeodd Yates sioeau sleidiau o gyflwyniad a roddwyd gan Bitwise. Yn ôl y cyflwyniad, cynlluniodd Bitwise i'w Ymddiriedolaeth Bitcoin ETF ddarparu amlygiad uniongyrchol i bitcoin trwy geidwad trydydd parti rheoledig, wedi'i yswirio. Roedd yn cydnabod pryderon y SEC ynghylch trin y farchnad a dywedodd y gallai eu lliniaru.
Nid yw 95% o gyfeintiau'r cyfnewidfeydd wedi'u cofnodi eu hunain yn ddibynadwy
Honnodd Bitwise y gallai hyd at 95% o'r cyfaint masnachu a adroddwyd i CoinMarketCap ynghylch masnachau bitcoin fod yn ffug neu'n aneconomaidd (mae masnachu golchi yn enghraifft o gyfaint aneconomaidd). Mae cyfnewidfeydd crypto yn parhau i orwedd heddiw er mwyn cyfleu hylifedd a chryfder - dim ond ffracsiwn o'r hyn y mae cyfnewidfeydd yn ei adrodd trwy eu APIs yw maint gwirioneddol bitcoin a'r holl farchnadoedd crypto.
Dangosodd Bitwise sgrinluniau o grefftau o'r hyn a elwir yn gyfnewidfa fwy “go iawn” - Coinbase Pro - wrth wneud y pwynt bod trin y farchnad yn llai tebygol o ddigwydd ar gyfnewidfeydd yr Unol Daleithiau. Ymhellach, mae'n debygol y bydd gan gyfnewidfeydd alltraeth lai o gyfeintiau masnachu dilys, llai o ymwelwyr gwefan, lledaeniad cais/gofyn ehangach, a llai o ddilynwyr ar gyfryngau cymdeithasol.
Dywedodd rheolwr cronfa fynegai San Francisco hefyd fod cyfnewidfeydd alltraeth yn fwy tebygol o gael cyfnodau hir heb unrhyw gyfaint masnachu a llai o amrywiad mewn trafodion.
Cyhuddodd Bitwise gyfnewidfeydd “ffug” fel CoinBene a BitMart o chwyddo eu cyfeintiau masnachu yn artiffisial i ddenu rhestrau y gallent godi ffioedd rhestru uchel amdanynt. Ar y pryd, yn ôl Bitwise, honnir eu bod wedi gwneud arian sylweddol gan dimau prosiect ICO o ffioedd rhestru.
Am ymdeimlad o raddfa, esboniodd Bitwise fod y cyfaint masnachu gwirioneddol ar y pryd yn debygol o fod yn agosach at $ 273 miliwn na'r $6 biliwn hunan-adrodd trwy gyfnewidiadau. Dim ond deg o'r 81 cyfnewid mwyaf a adroddodd hanes trafodion cywir o bell ar gyfer bitcoin.
- Cyflwynodd Bitwise i'r SEC ym mis Mawrth 2019.
- Mae darparwyr mynegai prisiau eraill ar gyfer bitcoin yn dilyn modelau tebyg ar gyfer cyfrifo pris dibynadwy.
- Mae mynegeion gan Bloomberg, S&P, Meincnodau CF, Brave New Coin, Coindesk, a CryptoCompare yn eithrio pob math o ddata cyfnewid hunan-adroddedig wrth gyfrifo pris bitcoin.
Litani o wrthodiadau SEC ar gyfer bitcoins ETFs
Ychydig a wnaeth cyflwyniad Bitwise i dawelu meddwl y SEC. Ym mis Mehefin 2022, gwrthododd y SEC Bitcoin ETF arfaethedig Grayscale. Graddlwyd meddai methu â mynd i’r afael â’i bryderon am drin y farchnad. Ffeiliodd Grayscale achos cyfreithiol yn gyflym gan honni bod y SEC gwrthod yn amhriodol ei gynnig i drawsnewid ei gynnyrch GBTC yn ETF.
Ym mis Ionawr 2022, mae'r SEC gwrthod SkyBridge's Bitcoin ETF am resymau tebyg. Dywedodd fod SkyBridge wedi methu â sefydlu y byddai’n “atal gweithredoedd ac arferion twyllodrus a thringar.”
Darllenwch fwy: Mae Gary Gensler yn dal i gefnogi'r SEC i fod y rheolydd crypto gorau
Ym mis Tachwedd 2021, gwadodd y comisiwn hefyd ETF bitcoin spot VanEck cais. “Nid yw penderfyniad y SEC i wrthod y cais am y VanEck Bitcoin ETF yn syndod, o ystyried sylwadau gan Gadeirydd SEC Gary Gensler yn ystod y misoedd diwethaf,” DailyFX uwch strategydd Christopher Vecchio Dywedodd Y stryd.
Awgrymodd Gensler yn flaenorol bod y SEC yn bwriadu cymryd ei amser gyda ETFs crypto fan a'r lle nes bod y Gyngres yn darparu mwy o eglurder ynghylch pa asiantaeth reoleiddio sy'n gyfrifol ar gyfer materion plismona sy’n ymwneud ag asedau digidol.
Mae marchnadoedd crypto eraill yn gorlifo mewn masnachu golchi
Yn 2022, enillodd masnachu golchi dillad sylw trwy ddadansoddi marchnadoedd NFT. Bloomberg Ysgrifennodd ym mis Ebrill fod 95% o fasnachwyr ar farchnad boblogaidd LooksRare, ers ei lansio, yn gwerthu NFTs iddynt eu hunain. Nododd yr allfa fod y masnachu golchi ar LooksRare wedi helpu'r farchnad i guddio gostyngiad cyffredinol yn y galw am NFTs.
Ategodd Chainalysis hynny ag adroddiad yn nodi bod y farchnad NFT yn cynnwys llawer o fasnachu golchi a hyd yn oed ychydig bach o wyngalchu arian. Chainalysis' Chwefror 2022 adrodd ar weithgarwch anonest yn y gofod NFT yn dangos bod masnachau golchi dillad wedi cynhyrchu miliynau mewn elw i'r hunan-werthwyr.
Felly, heb unrhyw ddiwedd yn y golwg i olchi masnachu, adroddiadau cyfaint ffug, a thrin y farchnad, a oes unrhyw obaith am ETF bitcoin spot? Yn y pen draw, yn y dyfodol pell, efallai y bydd y SEC yn cymeradwyo'r ETF. Mae wedi rhoi llygedyn o obaith i fuddsoddwyr bitcoin yn flaenorol: comisiynwyr ETFs seiliedig ar ddyfodol cymeradwy gan ProShares a Valkyrie - a ddechreuodd fasnachu ymlaen NYSE Arca ac NASDAQ, yn y drefn honno - ym mis Hydref 2021.
Fodd bynnag, mae'r comisiwn yn parhau i ddangos amharodrwydd i gymeradwyo ETFs bitcoin spot neu ETFs cymhleth eraill, megis cynhyrchion sy'n darparu amlygiad trosoledd neu fyr i bris bitcoin.
Am newyddion mwy gwybodus, dilynwch ni ymlaen Twitter ac Google News neu gwrandewch ar ein podlediad ymchwiliol Wedi'i arloesi: Blockchain City.
Ffynhonnell: https://protos.com/sec-rejects-spot-bitcoin-etfs-because-of-fake-and-manipulated-volume/