Mae'r safbwyntiau a'r safbwyntiau a fynegir yma yn perthyn i'r awdur yn unig.
Mae banciau arbenigol yn parhau i ddisgyn yn ddarnau. Mae methiant Silvergate yn cael ei ddilyn gan Silicon Valley Bank (SVB), a gwympodd ar Fawrth 10.
Ar ôl ymgais aflwyddiannus i godi cyfalaf, Mae SBV wedi'i gymryd drosodd gan y Gorfforaeth Yswiriant Adneuo Ffederal (FDIC). Bydd y banc yn cael ei werthu neu ei ddiddymu.
Mewn masnach drom ar Fawrth 10, mae Signature Bank ar y creigiau. Mae i lawr 21.11% ar amser y wasg ar $69.65, ond fe fasnachodd yn agos i $61 yn gynharach yn y dydd o'r terfyn blaenorol o $90.76. Yn debyg iawn i SMB yn gynharach yn yr wythnos, mae Signature yn gwadu bod ganddo unrhyw faterion cyfalaf.
Er bod y banciau hyn yn fach, mae'r effaith y maent yn ei chael ar farchnadoedd byd-eang yn amlwg.
Yn ôl datgeliad diweddar, Roedd Cylch yn dal arian gyda SVB, sydd ond yn gwneud y saga cronfeydd wrth gefn stablecoin parhaus yn fwy cymhleth. Oherwydd bod SVB bellach mewn rheolaeth FDIC, dylai'r broses o ddirwyn y banc i ben neu ei werthu fod yn gyflym, ond hyd nes y caiff ei wneud, mae pa bynnag gronfeydd wrth gefn oedd gan Circle gyda SVB yn cael eu rhewi.
Nid yw hyn yn dda ar gyfer cryptos, sy'n dechnoleg fini sy'n dod i'r amlwg, ac yn ased cyfnewidiol.
Mae cryptos wedi dod o dan bwysau gwerthu cryf, gyda bitcoin disgyn o dan $20,000 am y tro cyntaf ers mis Ionawr. Nid oes fawr o amheuaeth bod y marchnadoedd crypto wedi'u cysylltu'n uniongyrchol â llif cyfalaf yn y system ariannol etifeddiaeth, ac mewn gwirionedd, gall cryptos fod yn ddangosydd blaenllaw ar gyfer cyfeiriad asedau risg yn y byd cyllid ehangach.
Cefnfor o hylifedd, i rai
Mae unrhyw farchnad yn ffynnu neu'n marw ar fynediad i hylifedd, ac nid yw cryptos yn wahanol. Ar Fawrth 10, dywedodd John Wu, llywydd Ava Labs, ei fod yn meddwl mai rhediad banc oedd y fiasco SVB. Trodd allan i fod yn gywir. Nid oedd SVB yn fanc peryglus, ond cyn gynted ag y bydd pobl yn arogli gwaed yn y dŵr, gall pethau drwg ddigwydd.
Mae llawer o bobl yn y marchnadoedd ariannol etifeddol naill ai'n cofio, neu wedi dysgu am drychineb Lehman Brothers yn 2008. Yr hyn nad yw llawer yn cofio yw bod hadau'r argyfwng wedi'u plannu flwyddyn yn gynharach, pan BNP Paribas masnach ataliedig mewn rhai o'i gronfeydd.
Y rheswm y tu ôl i atal masnach oedd bod cronfeydd y BNP yn dal bondiau morgais subprime UDA.
Yn ôl y banc, gan fod y cronfeydd hyn yn anhylif i raddau helaeth, nid oedd unrhyw fecanwaith gwneud marchnad i'w prisio, ac felly, ni ellid eu prisio. Yn absenoldeb prynwr, sero oedd gwerth y bondiau subprime i bob pwrpas.
Heddiw, wrth i fanciau bach ac asedau risg werthu'n galed, mae yna lawer o gwestiynau yn parhau yn y farchnad. Roedd Silvergate a SVB yn agored iawn i dechnoleg, a busnesau newydd. Mae asedau yn y gofod cychwyn technoleg a VC, yn debyg iawn i farchnad bondiau morgais subprime 2008, yn anhylif i raddau helaeth.
Nid yw cyfranddaliadau mewn cwmnïau bach yn cael eu masnachu â mecanwaith gwneud marchnad, ac nid oes cyfnewid gosod prisiau canolog. Yn y gofod crypto, mae'r problemau gyda phrisiad yn tyfu. Yn y rhan fwyaf o achosion nid tegwch yw tocyn. Fel y nododd un dadansoddwr, mae tocyn yn debyg i docynnau i garnifal, nid perchnogaeth y carnifal ei hun.
Wrth i hylifedd anweddu, a masnach hedfan-i-ansawdd ddod i'r amlwg, gall y diffyg ecwiti hwn ddod yn sawdl Achilles ar gyfer y gofod datblygu blockchain.
Y diwylliant dim perchnogaeth
Y syniad y tu ôl i bitcoin oedd datganoli, ac o ganlyniad, nid oes gan lawer o blockchains sy'n bodoli heddiw berchnogion. Gallwch ddefnyddio'r platfform, ond mewn un ffordd neu'r llall, ni allwch fod yn berchen arno. Pan fydd amseroedd yn mynd yn anodd, a hylifedd yn sychu, mae hyn yn ei gwneud yn anodd codi arian.
Mae gan rai platfformau gronfeydd wrth gefn tocyn at y diben hwn, ond nid oes gan lawer ohonynt. Pan fydd cwmni'n mynd i drafferth, ac angen arian, gall werthu ecwiti. Er bod llawer o bobl yn meddwl am docynnau fel stoc, yn y rhan fwyaf o achosion, nid yw'n wir.
Wrth gwrs, mae yna gwmnïau yn y gofod blockchain sydd â strwythur corfforaethol, ond fel y mwyafrif o fusnesau newydd, maen nhw'n gwmnïau bach sy'n gosod cyfranddaliadau mewn rowndiau codi arian gyda chyfalafwyr menter, ac mae'r cyfranddaliadau hyn yn fuddsoddiadau anhylif yn gyffredinol.
Pan fydd yr amseroedd yn dda, mae'r cyfranddaliadau preifat hyn yn hawdd i'w gwerthu, ond mewn marchnad arw, fel bondiau is-prime, gallant hefyd fod yn ddiwerth.
Mae'n rhaid i gwmni na all gymryd dyled, neu werthu ecwiti, ddibynnu ar refeniw i ariannu ei weithrediadau. I lawer o gwmnïau technoleg cyfnod cynnar, nid yw hyn yn opsiwn. Mewn sefyllfa waethaf, gallai'r sector technoleg sy'n dod i'r amlwg ymledu, a bydd yr eiddo deallusol a gynhyrchir yn cael ei roi allan ar y farchnad am brisiau gwerthu tân.
Sut olwg sydd ar yr affwys?
Nid oes hylifedd organig yn y gofod blockchain o safbwynt fiat.
Mae arian Fiat yn llifo i crypto a blockchain mewn dwy brif sianel. Naill ai mae'n dod gan fuddsoddwyr manwerthu, neu fuddsoddwyr sefydliadol. Er bod mwy o bobl yn barod i dderbyn cryptos fel ffordd o dalu drwy'r amser, wrth i brisiau ostwng yn nhermau fiat, mae'r fasnach honno'n dod yn llai deniadol o safbwynt fiat.
Buddsoddwyr sefydliadol a oedd yn cofleidio bitcoin, fel Microstrategy's Michael saylor, wedi wynebu canlyniadau difrifol. Yna mae'r risg i enw da y mae cryptos yn ei beri i fuddsoddwyr sefydliadol. Os hoffai arweinydd diwydiant Charlie Munger or Jamie Dimon yn darganfod bod Prif Swyddog Gweithredol i mewn i bitcoin, gallai fod caledi o ganlyniad.
Y tro diwethaf i bitcoin a crypto wynebu marchnad arth hir, roedd yn ddiwydiant gwahanol. Roedd PayPal yn rhwystro unrhyw un a oedd yn agos at crypto, ac roedd y syniad y byddai banciau mawr yn cynnig gwasanaethau dalfa crypto yn hurt.
Nawr, mae arian mawr yn chwilio am fargeinion da. Prynodd arian clyfar gyfranddaliadau Apple Computer yn $ 2 cyfran ar ôl y cwymp dot-com. Bydd yr un arian smart yn chwilio am asedau trallodus yn 2023, ac o ystyried amodau'r farchnad, bydd yr arian hwnnw'n cael ei ddifetha ar gyfer dewis.
Am yr awdur: Nicholas Dweud yw golygydd newyddion yn crypto.newyddion. Wrth ddechrau ei fywyd gwaith yn y celfyddydau gweledol, mae wrth ei fodd yn ysgrifennu. Mae Nicholas yn meddwl bod geiriau yn rhoi mwy o rym na delweddau, ac yn llawer mwy manwl gywir. O ystyried y dewis rhwng cŵn a chathod, mae'n well gan Nicholas gŵn, ond nid o bell ffordd. Mae wedi gweithio mewn swydd ysgrifennu neu olygu mewn nifer o gwmnïau, gan gynnwys Blockonomi, a Grit Daily. Pan nad yw'n gweithio, mae Nicholas wrth ei fodd yn coginio.
Ffynhonnell: https://crypto.news/svb-seized-by-fdic-signature-bank-falls-in-heavy-trade-as-bitcoin-breaks-down-opinion/