Mae'r pedwerydd haneru Bitcoin bron ar ein gwarthaf, ac mae gan yr un hwn y potensial ar gyfer rhai syrpreisys diddorol iawn. Mae'r haneru hwn yn nodi gostyngiad yn y cymhorthdal cyflenwad Bitcoin o 6.25 BTC bob bloc i 3.125 BTC y bloc. Mae'r gostyngiadau cyflenwad hyn yn digwydd bob 210,000 o flociau, neu bob pedair blynedd yn fras, fel rhan o ddull graddol, dadchwyddiadol Bitcoin i'w gyflenwad terfynol wedi'i gapio mewn cylchrediad.
Mae'r cyflenwad cyfyngedig o 21 miliwn o ddarnau arian yn un, os nad y, nodwedd sylfaenol Bitcoin. Mae'r rhagweladwyedd hwn o gyfradd cyflenwad a chwyddiant wedi bod wrth wraidd yr hyn sydd wedi ysgogi galw a chred mewn bitcoin fel math uwch o arian. Haneru cyflenwad rheolaidd yw'r mecanwaith ar gyfer gweithredu'r cyflenwad cyfyngedig hwnnw yn y pen draw.
Yr haneri dros amser yw'r ysgogydd y tu ôl i un o'r sifftiau mwyaf sylfaenol o gymhellion Bitcoin yn y tymor hir: symud o glowyr yn cael eu hariannu gan ddarnau arian sydd newydd eu cyhoeddi o'r cymhorthdal coinbase - y wobr bloc - i gael eu hariannu'n bennaf gan y refeniw ffioedd trafodion gan ddefnyddwyr yn symud bitcoin ar-gadwyn.
Fel y dywedodd Satoshi yn Adran 6 (Cymhellion) y papur gwyn:
“Gall y cymhelliant hefyd gael ei ariannu gyda ffioedd trafodion. Os yw gwerth allbwn trafodiad yn llai na'i werth mewnbwn, mae'r gwahaniaeth yn ffi trafodiad sy'n cael ei ychwanegu at werth cymhelliant y bloc sy'n cynnwys y trafodiad. Unwaith y bydd nifer rhagnodedig o ddarnau arian wedi dod i mewn i gylchrediad, gall y cymhelliad newid yn gyfan gwbl i ffioedd trafodion a bod yn hollol ddi-chwyddiant.”
Yn hanesyddol mae'r haneru wedi cydberthyn â gwerthfawrogiad enfawr ym mhris bitcoin, gan wrthbwyso effaith torri cymhorthdal y glowyr yn ei hanner. Telir biliau glowyr mewn fiat, sy'n golygu, os yw pris bitcoin yn gwerthfawrogi, gan arwain at incwm mwy mewn doler am y swm is o bitcoin a enillir fesul bloc, mae'r effaith negyddol ar weithrediad mwyngloddio yn cael ei glustogi.
Yng ngoleuni'r cylch marchnad diwethaf, heb hyd yn oed werthfawrogiad o 4x o'r lefel uchaf erioed, mae'r graddau y bydd gwerthfawrogiad pris yn atal glowyr rhag effeithiau'r haneru yn dybiaeth na fyddai'n gyson wir o bosibl. Yn haneru hwn, bydd cyfradd chwyddiant bitcoin yn gostwng am y tro cyntaf o dan 1%. Os bydd y cylch marchnad nesaf yn debyg i'r un blaenorol, gyda symudiad llawer is ar i fyny nag a welwyd yn hanesyddol, gallai'r haneru hwn gael effaith sylweddol negyddol ar lowyr presennol.
Mae hyn yn gwneud y refeniw ffioedd y gall glowyr ei gasglu o drafodion yn bwysicach nag erioed, a bydd yn parhau i ddod yn fwy canolog i'w cynaliadwyedd o safbwynt busnes wrth i uchder blociau gynyddu a haneru olynol ddigwydd. Naill ai mae'n rhaid i refeniw ffioedd gynyddu, neu mae angen i'r pris werthfawrogi o leiaf 2x yr un yn haneru er mwyn gwneud iawn am y gostyngiad mewn refeniw cymhorthdal. Mor gryf ag y gall y mwyafrif o Bitcoiners fod, mae'r syniad bod dyblu'r pris yn sicr o ddigwydd bob pedair blynedd, am byth, yn dybiaeth amheus ar y gorau.
Caru neu gasáu nhw, mae tocynnau BRC-20 ac Arysgrifau wedi symud holl ddeinameg y mempool, gan wthio ffioedd o rywle yn y parc pêl o 0.1-0.2 BTC fesul bloc cyn eu bodolaeth, i'r cyfartaledd cyfnewidiol braidd o 1-2 BTC yn ddiweddar—gan gynyddu llawer mwy na hynny yn rheolaidd.
Y Ffactor Newydd Y Tro Hwn
Mae trefnolion yn cyflwyno deinameg cymhelliant newydd iawn i haneru'r newid hwn nad oedd yn bresennol mewn unrhyw haneru blaenorol yn hanes Bitcoin. Satiau prin. Wrth wraidd Theori Ordinals yw y gellir olrhain a “pherchen” satoshis o flociau penodol yn seiliedig ar ei ddehongliad mympwyol o hanes trafodion y blockchain, yn seiliedig ar dybio bod symiau penodol a anfonir at allbynnau penodol “anfon a eisteddodd” yno. Agwedd arall ar y ddamcaniaeth yw pennu gwerthoedd prin i TASau penodol. Mae gan bob bloc sylfaen arian, gan gynhyrchu trefnolyn. Ond mae pob bloc yn wahanol o ran pwysigrwydd i'r cynllun. Mae pob bloc arferol yn cynhyrchu eisteddiad “anghyffredin”, mae bloc cyntaf pob addasiad anhawster yn cynhyrchu eisteddiad “prin”, ac mae bloc cyntaf pob cylch haneru yn cynhyrchu eisteddiad “epig”.
Yr haneru hwn fydd yr un cyntaf ers mabwysiadu Theori Ordinal yn eang gan is-set o ddefnyddwyr Bitcoin. Ni chynhyrchwyd eisteddle “epig” erioed tra roedd galw materol yn y farchnad amdano gan ecosystem fawr a datblygedig. Gallai galw'r farchnad am yr eisteddle penodol hwnnw ddod i ben yn cael ei brisio ar luosrifau hurt o'r hyn y mae'r wobr coinbase ei hun yn cael ei werthfawrogi o ran satoshis ffyngadwy yn unig.
Mae'r ffaith y byddai rhan fawr o'r farchnad yn y gofod Bitcoin yn gwerthfawrogi'r sylfaen arian sengl honno'n sylweddol uwch nag unrhyw un arall yn creu cymhelliant i lowyr ymladd drosto trwy ad-drefnu'r blockchain yn syth ar ôl yr haneru. Yr unig amser y mae'r fath beth wedi digwydd mewn hanes oedd yn ystod yr haneru cyntaf, pan ostyngodd y wobr bloc o 50 BTC i 25 BTC. Parhaodd rhai glowyr i geisio mwyngloddio blociau gan wobrwyo 50 BTC yn y coinbase ar ôl y toriad cyflenwad, a rhoddodd y gorau iddi yn fuan wedi hynny pan anwybyddodd gweddill y rhwydwaith eu hymdrechion. Y tro hwn, nid yw'r cymhelliant i ad-drefnu yn seiliedig ar anwybyddu'r rheolau consensws a gobeithio y daw pobl i'ch ochr chi, mae'n ymladd dros bwy sy'n cael cloddio bloc cwbl ddilys oherwydd y gwerth y bydd casglwyr yn ei briodoli i'r gronfa arian sengl honno.
Nid oes unrhyw sicrwydd y bydd ad-drefnu o’r fath yn digwydd mewn gwirionedd, ond mae cymhelliad ariannol mawr iawn i lowyr wneud hynny. Os bydd yn digwydd, mae hyd y bydd yn mynd ymlaen yn y pen draw yn dibynnu ar faint y gallai'r “epig” hwnnw fod yn werth ar y farchnad i dalu am y refeniw a gollwyd o ymladd dros un bloc yn hytrach na bwrw ymlaen â'r gadwyn.
Mae pob haneru yn hanes Bitcoin wedi bod yn ddigwyddiad hollbwysig y mae pobl yn ei wylio, ond gallai hyn fod yn llawer mwy diddorol na haneri’r gorffennol.
Sut Gallai Brwydr Dydd Sadwrn Epig Chwarae Allan
Mae yna ychydig o ffyrdd y gallai hyn chwarae allan yn fy marn i. Y ffordd gyntaf a mwyaf amlwg yw nad oes dim yn digwydd. Am ba reswm bynnag, nid yw glowyr yn barnu bod gwerth marchnad posibl yr eisteddiad “epig” cyntaf a gloddiwyd ers i fabwysiadu Ordinals ddod i ben yn werth y gost cyfle o wastraffu ynni yn ad-drefnu'r blockchain a hepgor yr arian y gallent ei wneud trwy gloddio'r bloc nesaf yn unig. . Os nad yw glowyr yn meddwl bod y premiwm ychwanegol y gall y trefnol ei gasglu yn werth y gost o roi'r gorau i symud ymlaen i'r bloc nesaf, ni fyddant yn ei wneud.
Mae'r posibilrwydd nesaf yn ganlyniad i raddfeydd cynnil o economi. Dychmygwch y gall gweithrediad mwyngloddio ar raddfa fwy fforddio peryglu mwy o “flociau coll” yn cymryd rhan mewn brwydr ad-drefnu dros yr eisteddle “epig”. Gall y glöwr mwy hwnnw sydd â mwy o gyfalaf i'w roi ar y bwrdd fforddio cymryd mwy o risg. Yn y senario hwn, efallai y byddwn yn gweld ychydig o ymdrechion ad-drefnu rhyfedd gan lowyr mwy gyda gweithrediadau llai ddim hyd yn oed yn ceisio, ac yn y bôn ychydig iawn o aflonyddwch. Byddai hyn yn digwydd pe bai glowyr yn meddwl bod rhywfaint o bremiwm y gallant ei gael ar gyfer y trefnol, ond nid premiwm enfawr sy'n werth tarfu'n ddifrifol ar y rhwydwaith.
Y senario olaf fyddai pe bai marchnad yn datblygu i wneud cais am yr “epig” o flaen amser, a gall glowyr gael darlun clir bod y trefnolyn yn cael ei gwerthfawrogi'n aruthrol uwchlaw gwerth marchnad y ffwngadwy ei hun. Yn yr achos hwn, gall glowyr ymladd dros y bloc hwnnw am gyfnod estynedig o amser. Y rhesymeg y tu ôl i beidio ag ad-drefnu'r blockchain yw eich bod yn colli arian, rydych nid yn unig yn anghofio'r wobr o gloddio'r bloc nesaf yn unig, ond rydych hefyd yn parhau i ysgwyddo'r gost o redeg eich gweithrediadau mwyngloddio. Mewn sefyllfa lle mae'r farchnad yn nodi'n gyhoeddus faint yw gwerth yr eisteddiad “epig”, mae gan lowyr syniad clir iawn o ba mor hir y gallant roi'r gorau i symud i'r bloc nesaf a dal i ddirwyn i ben gydag elw net trwy gyrraedd yr ôl-haneru. gwobr coinbase gyda'r trefnol. Yn y sefyllfa hon, gallai'r rhwydwaith weld tarfu sylweddol nes bod glowyr yn dechrau agosáu at y pwynt o gael colled warantedig hyd yn oed os byddant yn dirwyn i ben yn llwyddiannus i gloddio'r bloc hwn heb iddo gael ei aildrefnu.
Waeth pa ffordd y mae pethau'n chwarae mewn gwirionedd, mae hyn yn mynd i fod yn ffactor i'w ystyried bob haneru wrth symud ymlaen oni bai bod y galw a'r farchnad am drefnolion yn marw.
Ffynhonnell: https://bitcoinmagazine.com/technical/the-bitcoin-halving-why-this-time-could-be-different