Beth Sy'n Digwydd i Bitcoin ac Ethereum Os yw'r UD yn Diofyn ar Ei Ddyled?

Mae'r Unol Daleithiau yn baril tuag at ddyddiad a allai gael canlyniadau hanesyddol i farchnadoedd byd-eang, gan redeg y risg o'i diffyg dyled cyntaf erioed. Mae'n ddigwyddiad alarch du posibl a allai gael effaith aruthrol ar Bitcoin, Ethereum, a gweddill y farchnad crypto.

Rhybuddiodd Ysgrifennydd Trysorlys yr Unol Daleithiau Janet Yellen wythnosau yn ôl y byddai'r llywodraeth yn rhedeg allan o arian yn fuan os na fydd y nenfwd dyled yn cael ei atal neu ei godi - o bosibl mor gynnar â Mehefin 1. Os bydd deddfwyr yn parhau i fod heb eu cloi ac yn methu â dod i gytundeb ar wariant, Ni fydd Washington yn gallu talu ei filiau, meddai.

Mae standoffs tebyg dros y nenfwd dyled wedi ysgwyd marchnadoedd yn y gorffennol, fel anghytundeb hirfaith dros y nenfwd dyled a anfonodd y S&P 500 gan ostwng 16% yn 2011, buddsoddwyr syfrdanol cyn dod i benderfyniad.

Y tro hwn, mae Wall Street wedi dylyfu gên. Mae'r S&P 500 i lawr llai na 1% ers i Yellen gyhoeddi ei sylwadau sobreiddiol ar Fai 1. Fodd bynnag, mae Bitcoin wedi gostwng mwy na 7% ac mae Ethereum i lawr bron i 3% yn ystod yr un cyfnod, yn ôl CoinGecko.

“X-date” America

Yn nodweddiadol, mae gwendidau nenfwd dyled yn creu mwy o sŵn na newyddion sy'n symud y farchnad, meddai Cyfarwyddwr Deilliadau Amberdata, Greg Magadini Dadgryptio-ond cydnabu fod diffyg dyled yn yr Unol Daleithiau ymhell o fod oddi ar y bwrdd.

“Mae’n teimlo fel gêm eithaf dwys o gyw iâr ar hyn o bryd,” meddai. “Ac o ystyried pa mor wallgof y mae pethau wedi mynd yn ystod yr ychydig flynyddoedd diwethaf, rwy’n credu bod unrhyw beth yn bosibl.”

Pe bai'r llywodraeth yn methu â chyflawni ei dyledion, byddai asedau risg fel stociau a crypto yn wynebu poen tymor byr, meddai Magadini. Esboniodd hynny oherwydd y byddai gostyngiad yn ansawdd dyled a gefnogir gan y llywodraeth yn debygol o godi costau benthyca, gan gynyddu ei gynnyrch yn wrthreddfol a chryfhau'r ddoler o gymharu ag asedau eraill.

Yn yr un modd, gallai'r ddoler gryfhau yn ystod diffyg yn yr Unol Daleithiau gan fod masnachwyr Americanaidd yn tueddu i symud eu doleri ar y tir - cyfnewid arian cyfred tramor ac asedau am y gwyrdd - yn ystod digwyddiadau risg, meddai Pennaeth Ymchwil CoinShares, James Butterfill. Dadgryptio.

“A siarad yn dechnegol, dylai’r ddoler werthu pe bai diffyg, ond ni fydd hynny oherwydd bod pobl yn tueddu i godi eu doleri ar y tir mewn cyfnodau o straen yn y farchnad,” meddai. “Efallai y bydd y ddoler yn cryfhau, yn wrthnysig, oherwydd bod pobl yn poeni, ac mewn gwirionedd ni fydd hynny mor wych i Bitcoin.”

Mae Butterfill yn rhagweld y bydd y ddoler yn cryfhau a bydd Bitcoin yn llithro wrth i'r Unol Daleithiau nesáu at yr hyn y mae'r Tŷ Gwyn wedi'i ddisgrifio fel “X-date,” America, y dyddiad swyddogol pan na all y llywodraeth dalu ei biliau mwyach.

“Mae hon yn senario gymhleth iawn,” meddai Butterfill, gan nodi nad yw’n credu bod rhagosodiad yn debygol. “Nid yw mor amlwg â hynny beth yn union fydd yn digwydd.”

Bitcoin Mai Bownsio

Gallai Bitcoin ac Ethereum ymateb yn wahanol mewn achos o ddiffyg, meddai Magadini Amberdata. Efallai y bydd Bitcoin yn bownsio ochr yn ochr ag aur ar ôl sleid gychwynnol - fel siec ar arian cyfred a gyhoeddwyd gan y llywodraeth - tra byddai Ethereum yn debygol o aros yn isel ochr yn ochr â stociau technoleg, meddai.

Ategwyd y teimlad gan Gyd-Bennaeth Masnachu Genesis, Gordon Grant, a ddywedodd Dadgryptio bod gan Bitcoin fwy o ochr na Ethereum os na all y llywodraeth fodloni ei rwymedigaethau dyled mwyach, ond byddai'r ddau ddarn arian yn wynebu pwysau i ddechrau.

“Efallai bod yna ddrwgdeimlad ar y dechrau, wrth i asedau risg gael eu trechu’n llwyr, oherwydd mae’r farchnad stoc yn mynd i ddirywio,” meddai. “Ond mae’n debyg bod Bitcoin yn mynd yn uwch.”

Ar gyfer Ethereum, dywedodd Grant fod yr ail crypto mwyaf yn ôl cap marchnad yn aml yn gysylltiedig â mynegeion sy'n olrhain stociau technoleg fel yr NASDAQ, gan ei gwneud yn debygol o danberfformio o'i gymharu â Bitcoin os bydd rhagosodiad yn digwydd.

“Does dim ots a ydw i’n meddwl bod hynny’n gymhariaeth deg,” meddai, gan nodi mai dyna sut mae modelau penodol yn masnachu’r berthynas rhwng pethau fel yr NASDAQ ac Ethereum. “Felly, byddem yn tueddu i ddisgwyl tanberfformiad Ethereum.”

SVB a Selsig

Fel enghraifft o sut mae crypto wedi perfformio yn ystod digwyddiadau risg-off diweddar, tynnodd Grant sylw at enillion aruthrol Bitcoin o'i gymharu ag Ethereum yn sgil cwymp nifer o fanciau ym mis Mawrth, gan gynnwys Banc Silicon Valley. Fodd bynnag, nododd nad oes dim data i awgrymu sut y gallai arian cyfred digidol ymateb pe bai'r llywodraeth yn methu am y tro cyntaf mewn hanes.

Tynnodd Grant a Magadini sylw at fwy o weithgaredd yn y farchnad opsiynau ar gyfer Bitcoin wrth i ragosodiad posibl ddod yn agosach, gan ddweud ei fod yn awgrymu bod masnachwyr - rhai sefydliadol yn bennaf - yn betio y bydd y darn arian yn gweld mwy o ansefydlogrwydd.

Ar ddiwedd y dydd, dywedodd Grant ei fod yn hyderus y bydd deddfwyr yn dihysbyddu eu gwahaniaethau ar Capitol Hill ac yn dod i gytundeb fel y gwnaethant erioed. Ond, gan bwyntio at y rhesymeg o BloombergDywedodd Tom Keene, Grant mai'r cwestiwn mwy yw a yw digwyddiadau fel y rhain yn dod yn fwy cyffredin mewn hinsawdd wleidyddol sy'n fwyfwy pegwn, ac a fyddant byth yn diflannu.

“Gallwn gnoi cil ac athrawiaethu, ond y stori go iawn yw’r ffenomen hon o lywodraeth yr Unol Daleithiau, fel cenedl ddyledwyr, yn taro i fyny yn erbyn nenfwd dyled,” meddai Grant, gan ychwanegu ei fod wedi dod yn “sut mae’r selsig yn cael ei wneud yn yr 21ain ganrif.”