Pam mae cwmnïau crypto yn symud i gynnig benthyciadau i glowyr bitcoin

Os yw'r wythnos ddiwethaf yn unrhyw arwydd, mae ymdrechion yn cynyddu i gynnig cyfalaf benthyciad i glowyr bitcoin wrth iddynt ymgodymu â hinsawdd fusnes anodd.

Icebreaker Finance, a gyhoeddodd a Cronfa fenthyca $ 300 miliwn ar gyfer glowyr bitcoin yr wythnos diwethaf, yn targedu is-set o'r farchnad ac yn chwilio am sefydlogrwydd dros amser mewn costau pŵer.

“Nid ydym yn gweld y gronfa hon yn darparu rhyw fath o amlygiad mynegai i’r farchnad gyfan,” meddai Prif Swyddog Gweithredol a sylfaenydd y cwmni, Glyn Jones, wrth The Block. “Yr hyn rydyn ni’n edrych amdano yw bod busnesau’n mynd i fod yn wydn trwy ystod eang o amodau’r farchnad.”

Arall Cyhoeddwyd cronfa fenthyca wedi'i hanelu'n benodol at glowyr bitcoin yr wythnos hon, yn dod ar adeg pan fo'r diwydiant yn cael trafferth gydag elw gweithredu main. Daw'r buddsoddiad $50 miliwn cyntaf gan neb llai na'r cwmni mwyngloddio bitcoin Bitdeer. Mae cadeirydd Bitdeer Jihan Wu yn ceisio codi $200 miliwn ychwanegol gan fuddsoddwyr allanol.

“Maint y gronfa yw 250M a bydd yr enillion yn dibynnu ar y pris hashrate pan fydd y farchnad yn gwella yn y rhediad teirw nesaf,” meddai Matt Linghui Kong, Prif Swyddog Gweithredol Bitdeer Group. “Disgwylir diddordeb gan sefydliadau sy’n agored i gyfleoedd mewn mwyngloddio a marchogaeth y cylch marchnad, ond nad oes ganddynt fynediad uniongyrchol nac arbenigedd gweithredol, er enghraifft cronfeydd buddsoddi amgen, swyddfeydd teulu a chyfalaf menter.”

Cyfeiriodd Jones Icebreaker at lowyr sy'n dal i allu cynhyrchu digon o lif arian mewn marchnad gyda phrisiau bitcoin wedi'u hatal a chyfraddau hash uchel. Mae costau cynhyrchu—ynni yn benodol—yn aros fel ffactor pwysig a gall glowyr sydd â chontractau pŵer hirdymor ar gyfradd sefydlog gynnig mwy o sicrwydd am dymor y benthyciad.

“Mae'r farchnad wedi newid yn sylfaenol,” meddai Jones. “Os af yn ôl chwe mis yn ôl, roedd llawer o fenthycwyr yn y gofod. Roedd prisiau’r farchnad yn hynod ymosodol yn fy marn i (…) Ddim yn adlewyrchu’r risgiau sy’n cael eu hymgorffori mewn gwirionedd.”

Mae’r cyfraddau y mae Icebreaker Finance bellach yn eu cynnig (15% i 20%, gydag aeddfedrwydd o 12 i 18 mis) ar ben uchaf o leiaf o’u cymharu â benthyciadau eraill a welwyd eleni gan lowyr cyhoeddus - er enghraifft, Iris Ynni ym mis Mawrth (cyfradd llog o 11% gan NYDIG), Argo Blockchain ym mis Mai (12% o NYDIG), Bitfarms ym mis Mehefin (12% gan Galaxy Digital), Marathon ym mis Gorffennaf (gyda chyfradd llog amrywiol wedi'i phrisio wedyn ar 7.25% gan Silvergate Bank). Ni ddatgelodd Bitdeer ragor o fanylion am sut y bydd yn strwythuro bargeinion.

Ac eto mae cyfraddau llog ar gyfer glowyr cyhoeddus wedi tueddu i ostwng yn gyffredinol ers mis Ionawr 2020, yn ôl data a gasglwyd gan y cwmni cysylltiadau cyhoeddus BlocksBridge yn ei Cylchlythyr Wythnosol y Glowyr. Mae hefyd yn nodi y dylid ystyried newidynnau eraill sydd wedi'u cynnwys yn nhelerau'r benthyciad.

“Roedd gan y rhan fwyaf o’r benthyciadau a ddadansoddwyd gennym dymor aeddfedrwydd yn amrywio o 24 i 36 mis tra bod nifer yn nodiadau pontio tymor byr, yn para rhwng 1 a 6 mis,” meddai’r cylchlythyr. “Roedd rhai o’r benthyciadau hefyd yn cynnwys cyfamodau penodol ar iechyd ariannol benthyciwr fel cymarebau cwmpas, a roddodd liw ychwanegol ar sut mae sefydliadau TradFi yn gwerthuso cwmnïau mwyngloddio.”

Mae cyfraddau llog Icebreaker yn adlewyrchu amodau presennol y farchnad, lle mae'r hashrate yn cyrraedd y lefelau uchaf erioed tra bod y darn arian i lawr 70% o'i bris uchaf erioed, meddai Strahinja Savic, pennaeth data a dadansoddeg yn FRNT Financial.

“Mae'r posibilrwydd o bitcoin yn symud yn is yn golygu bod benthycwyr yn y gofod mwyngloddio yn hynod o ofalus. Mae yna ddigon o risg ar hyn o bryd, ”meddai Savic.

Aeth Savic ymlaen i dynnu sylw at “argyfwng solfedd” yn y gofod crypto, y mae symudiadau cyfreithiol diweddar yn y sector yn ei ddangos.

Darparwr cynnal mwyngloddio Bitcoin Compute North ffeilio ar gyfer methdaliad Pennod 11 yr wythnos diwethaf. Dywedodd Prif Swyddog Ariannol Compute North mewn ffeil llys cyfatebol nad oedd y cwmni “wedi gallu cynnal digon o hylifedd i ddod â phrosiectau arfaethedig sy’n cael eu datblygu ar-lein a thalu ei holl rwymedigaethau ar hyn o bryd.”

Mae gan y cwmni rhwng $100 miliwn a $500 miliwn mewn rhwymedigaethau amcangyfrifedig ac asedau amcangyfrifedig, yn ôl y ffeilio. Mae'n yn wynebu o leiaf un achos cyfreithiol gan un o'i gredydwyr, NBTC Limited.

Glowyr yn difrïo

Gwelodd y diwydiant rai o'r glowyr cyhoeddus mwyaf yn gwerthu darnau mawr o'u daliadau bitcoin, yn enwedig ym mis Mehefin, wrth i'r arian cyfred digidol blymio, gan roi pwysau ar fenthyciadau a gefnogir gan bitcoin.

Yn hanesyddol roedd rhai o'r cwmnïau hynny wedi cynnal polisi o ddal gafael ar y bitcoin yr oeddent yn ei gloddio. Eto Gwerthodd Bitfarms 3,000 BTC ym mis Mehefin i dalu benthyciad $100 miliwn gyda chefnogaeth bitcoin gan Galaxy, tra Gwerthodd Argo 637 BTC ac CleanSpark 328 BTC.

“Gwnaeth y cwmni’r penderfyniad strategol i ddileu atebolrwydd y benthyciad a gefnogir gan bitcoin a lleihau ein hamlygiad,” meddai Prif Swyddog Gweithredol Argo Peter Wall yn ystod galwad enillion ail chwarter y cwmni. “Doedden ni ddim eisiau mynd i sefyllfa lle roedd yn rhaid i ni ddiddymu ein bitcoin am brisiau isel iawn.”

Serch hynny, mae Argo yn dal i fod “mewn sefyllfa dda i allu cyrchu’r marchnadoedd dyled,” meddai’r Prif Swyddog Tân Alex Appleton, gan ychwanegu bod y cwmni wedi newid ei broffil dyled. Mae'n ddiweddar dechrau egni yn ei safle blaenllaw yn Texas, ar ôl sicrhau miliynau o arian ar gyfer yr ehangu dros y flwyddyn ddiwethaf. “Ni allwch ddefnyddio'ch peiriannau fel cyfochrog nes bod gennych hwy yn eich meddiant. Ni allwch ddefnyddio seilwaith nes ei fod wedi'i adeiladu,” meddai.

Hyd yn oed wrth i glowyr ddadgyfeirio yn gynharach yn yr haf, roedd Marathon - sydd wedi ymatal rhag gwerthu ei bitcoin - cau benthyciad tymor newydd o $100 miliwn gyda Banc Silvergate ym mis Gorffennaf ac ail-ariannu llinell gylchol $100 miliwn o gredyd.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Cedwir pob hawl. Darperir yr erthygl hon at ddibenion gwybodaeth yn unig. Ni chynigir na bwriedir ei ddefnyddio fel cyngor cyfreithiol, treth, buddsoddiad, ariannol neu gyngor arall.