Pam mae'r SEC yn amheus ar Gymeradwyo ETFs Bitcoin? – crypto.news

Er gwaethaf manteision amrywiol aeddfedrwydd ac arloesedd marchnad cryptocurrencies, mae'r SEC yn dal i fod â phryderon am botensial cronfeydd masnachu cyfnewid bitcoin pur-chwarae. Mae'r Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid (SEC) o'r farn bod eu hymholiadau ynghylch y potensial ar gyfer breuder ariannol a risg systemig o arian rhithwir yn ddilys, a gallai hynny fod yn rheswm pam mae'r rheolydd wedi gwrthod holl gynigion ETF BTC spot.

SEC yn Anghymeradwyaeth Cyson o ETFs

Mae cronfa masnachu cyfnewid yn fath o gyfrwng buddsoddi sy'n ceisio olrhain perfformiad ased penodol neu grŵp o asedau. Gall arallgyfeirio portffolio buddsoddwr heb fod yn berchen ar yr asedau sylfaenol yn uniongyrchol.

Cyflwynwyd y ffeilio rheol gyntaf i restru cynnyrch sy'n olrhain bitcoin yn yr Unol Daleithiau ar Fehefin 30, 2016. Fe'i cyflwynwyd gan y cyfnewid a weithredir gan y brodyr Cameron a Tyler Winklevoss. Gwrthododd y Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid y cais am y Winklevoss ETF oherwydd ei bryderon ynghylch y driniaeth bosibl a thwyll yn y farchnad bitcoin.

Yn ôl gwefan y Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid, nod yr asiantaeth yw hyrwyddo amgylchedd marchnad iach a theg. Mae hefyd yn ceisio diogelu buddsoddwyr a chynnal chwarae teg. Er gwaethaf pryderon yr asiantaeth am y risgiau posibl sy'n gysylltiedig â cryptocurrencies, mae'r SEC yn dal i chwarae rhan wrth amddiffyn defnyddwyr. 

Er gwaethaf gwrthod yr ETF Winklevoss, mae ceisiadau eraill am gynhyrchion tebyg yn dal i fod o flaen y SEC. Gallai'r cynhyrchion hyn gael eu gwrthod os na chaiff pryderon yr asiantaeth eu datrys. Dyma pam mae SEC yn dal yn bendant ynghylch cymeradwyo Bitcoin ETFs;

Twyll a Phryderon Triniaeth 

Mae pris contractau dyfodol yn cael ei bennu gan ddefnyddio'r cyfraddau cyfeirio a osodir gan amrywiol gyfnewidfeydd sbot rheoledig, megis Coinbase a Kraken. Mae'r broses hon yn sicrhau bod y data yn ddibynadwy ac yn wydn. Yn nodedig, nid yw'r llwyfannau masnachu yn y fan a'r lle yn pennu prisiau contractau dyfodol yn unig. Maent hefyd yn ystyried y ffactorau amrywiol sy'n effeithio ar bris contract.

Mae'r data pris a gesglir gan y cyfnewidfeydd hyn yn creu pris cyfeirio sy'n cynrychioli pris cyffredinol y farchnad. Mae'r dull hwn yn sicrhau nad yw dyfodol Bitcoin yn agored i gael ei drin. Roedd Comisiwn Masnachu Nwyddau Dyfodol yr Unol Daleithiau (CFTC) yn gyfforddus â hunan-ardystio'r cyfnewidfeydd hyn.

Er bod cyfnewidfa reoledig yn creu'r contract dyfodol, mae'r farchnad sbot yn fwy datganoledig a gall gynnwys cwmnïau eraill nad ydynt yn cael eu rheoleiddio. Gallai olygu bod y SEC yn gweld y gwahaniaeth rhwng y ddau gynnyrch.

Trin Prisiau Crypto

Mae'r Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid yn dal i ymchwilio i'r posibilrwydd o drin pris cryptocurrencies gan Bitfinex. Yn ôl adroddiadau, defnyddiodd y cwmni ei stablecoin, a elwir yn Tether, i hybu prisiau amrywiol asedau digidol yn 2017.

Datgelodd astudiaeth a gynhaliwyd gan John Griffin, athro cyllid ym Mhrifysgol Texas yn Austin, ac Amin Shams, athro busnes ym Mhrifysgol Talaith Ohio, fod cyfran o'r cynnydd ym mhris bitcoin o ganlyniad i gynllun trin. Rhwng mis Mawrth 2017 a mis Mawrth 2018, cynyddodd cyfanswm gwerth marchnad bitcoin fwy na $ 300 biliwn.

Dywed Gary Gensler, cadeirydd y Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid, y dylid categoreiddio stablau o dan awdurdodaeth yr asiantaeth. Nododd y gellid defnyddio'r mathau hyn o asedau i fuddsoddi mewn bondiau corfforaethol. Dywedodd Adran Trysorlys yr Unol Daleithiau hefyd fod gan yr SEC yr awdurdod i oruchwylio gweithgareddau stablecoins.

Ym mis Chwefror, cyhuddodd Twrnai Cyffredinol Efrog Newydd y cwmni o gamarwain buddsoddwyr ynghylch nifer y cronfeydd wrth gefn oedd ganddo. Y mis canlynol, gorchmynnodd Comisiwn Masnachu Nwyddau Dyfodol yr Unol Daleithiau i'r cwmni dalu dros $40 miliwn. Dywedir bod yr SEC hefyd yn ymchwilio i brosiectau stablecoin eraill.

Triniaeth Wleidyddol

Gallai rhesymau gwleidyddol fod ar waith hefyd. Ym mis Gorffennaf 2021, gofynnodd y Seneddwr Elizabeth Warren o Massachusetts i'r SEC ymchwilio i weithrediadau cyfnewidfeydd arian cyfred digidol. Mewn llythyr at Gensler, gofynnodd am ddadansoddiad o ddiogelwch a gweithrediadau'r diwydiant. Gofynnodd hefyd am argymhellion yr asiantaeth ar sut y gallai amddiffyn buddsoddwyr.

Er gwaethaf poblogrwydd cynyddol cryptocurrencies, mae diffyg rheoliadau wedi gadael buddsoddwyr ar drugaredd twyllwyr ac unigolion ystrywgar, gan danseilio diogelwch y marchnadoedd ariannol. Dylai'r SEC ddefnyddio ei awdurdod i fynd i'r afael â'r risgiau hyn a sicrhau y gall y cyhoedd gael mynediad i farchnad ddiogel. Dylai'r Gyngres hefyd gamu i fyny i gau'r bylchau hyn a diogelu marchnadoedd ariannol y wlad.

Awdurdodaethau Eraill yn Cymeradwyo ETFs

Rheswm arall dros rwystredigaeth yw bod llawer o gronfeydd masnachu cyfnewid rhyngwladol (ETFs) sy'n canolbwyntio ar ddaliad masnachu cyfnewid o bitcoin ac asedau digidol eraill wedi bod yn gweithredu heb broblemau ers sawl blwyddyn. Ym mis Chwefror, cymeradwyodd rheoleiddwyr Canada y gronfa fasnach gyfnewid gyntaf sy'n canolbwyntio ar bitcoin (ETF). Gelwir y gronfa, a reolir gan Purpose Investments, yn BTCC.

Mae'r rhan fwyaf o awdurdodaethau ledled y byd wedi cymeradwyo cronfeydd masnachu cyfnewid Bitcoin corfforol (ETFs). Yn ogystal, mae miliynau o Americanwyr hefyd wedi prynu a gwerthu cryptocurrencies ar lwyfannau lluosog.

Yn ôl Dave Abner, pennaeth datblygu busnes Gemini, mae model y cwmni ar gyfer darparu datrysiad diogel a rhagweladwy i fuddsoddwyr ar gyfer bitcoin yn debyg i gynnyrch buddsoddi traddodiadol eraill. Mae'n dileu'r angen i fuddsoddwyr reoli eu hasedau â llaw ac yn rhoi enillion iddynt sy'n cyd-fynd â'u hasedau sylfaenol.

Pryd Bydd SEC yn Cymeradwyo ETFs

Er gwaethaf yr heriau amrywiol sy'n wynebu'r broses gymeradwyo ar gyfer cronfeydd masnachu cyfnewid bitcoin, mae llawer yn dal yn optimistaidd y bydd y gymeradwyaeth yn dod yn hwyr yn 2022. Mae'r SEC hefyd yn datblygu rheoliadau newydd i helpu i atal trin y farchnad a thwyll.

Yn ôl Craig Salm, pennaeth cyfreithiol yn Grayscale, mae'r SEC wedi gofyn i'r cwmni am ei gynlluniau spot bitcoin ETF. Mae gan y Comisiwn ddiddordeb hefyd mewn dysgu mwy am fethodoleg y mynegai a'r gwahanol fathau o gyfnewidiadau y bydd yn eu cwmpasu.

Cyn y gellir cwblhau'r broses gymeradwyo, rhaid i'r darparwr mynegai ddarparu'r wybodaeth angenrheidiol am ei weithrediadau a'i brisio. Gallant wneud hyn trwy gyfres o sgyrsiau gyda'r cleientiaid, ac efallai y bydd y SEC yn cymeradwyo ETFs. 

Byddai cymeradwyo cronfeydd masnachu cyfnewid bitcoin yn llwyddiannus yn caniatáu i fuddsoddwyr mwy ceidwadol gymryd rhan yn y diwydiant. Byddai hefyd yn cael effaith gadarnhaol ar bris bitcoin.