Mae galwadau dan do yn cael eu defnyddio'n aml a strategaethau opsiynau ceidwadol yn cael eu defnyddio'n bennaf i gynhyrchu incwm trwy bremiymau pris. Yn gyffredinol, mae cyfranogwyr y farchnad sy'n defnyddio galwadau dan do yn gwneud hynny oherwydd eu bod yn credu bod pris arian cyfred digidol yn annhebygol o weld cynnydd sylweddol mewn pris yn y tymor byr.
Fel sy'n wir am lawer o strategaethau opsiynau, mae galwadau dan orchudd yn cael eu defnyddio'n bennaf gan weithwyr proffesiynol y farchnad a masnachwyr uwch. Fodd bynnag, efallai y bydd buddsoddwyr manwerthu—ar yr amod bod ganddynt yr arian i wneud hynny—yn eu defnyddio hefyd.
I gael galwad dan do, rhaid i gyfranogwr marchnad fod yn dal safle hir mewn arian cyfred digidol tra'n gwerthu opsiynau galwad am yr un maint o'r un darn arian neu docyn. Fel strategaeth geidwadol, mae potensial elw yn gyfyngedig - yn enwedig o'i gymharu â throsoli sefyllfa hir neu fyr yn unig.
Fodd bynnag, nid yw “ceidwadol” o reidrwydd yn gyfystyr â diogelwch, yn hyn o beth, gan y bydd gostyngiadau mewn prisiau arian cyfred digidol yn dal yn debygol o achosi colledion i'r gwerthwr galwadau.
Sut mae galwadau dan orchudd yn gweithio?
Yn sicr nid yw galwadau dan do yn unigryw i'r farchnad arian cyfred digidol. Yn lle hynny, maent yn tarddu o'r farchnad stoc a dyfodol, lle mae perchennog stoc neu gontractau dyfodol yn cadw'r hawl i werthu ar unrhyw adeg am bris cyfredol y farchnad.
Gall y perchnogion hyn drosglwyddo'r hawl hon - nid y contract stoc neu ddyfodol, eu hunain - i fuddsoddwr/masnachwr arall yn gyfnewid am arian parod. Yna mae gan y prynwr yr opsiwn (a dyna pam y tymor) i gymryd perchnogaeth o'r stoc neu gontract dyfodol ar neu cyn dyddiad dod i ben a bennwyd ymlaen llaw ar gyfer pris streic a bennwyd ymlaen llaw. Gelwir hyn yn “opsiwn galw.”
“Galwad dan do” yw pan fydd gwerthwr yr opsiwn hefyd yn berchen ar yr arian cyfred digidol sylfaenol (yn ein hachos ni), gan na fyddai angen iddynt brynu'r darn arian na'r tocyn ar y farchnad agored er mwyn cyflawni eu rhwymedigaeth.
Sut mae galwadau dan orchudd yn gwneud arian?
Mae opsiynau galwadau yn broffidiol yn bennaf i'w gwerthwyr oherwydd premiwm y mae'n rhaid i'r prynwr ei dalu - oherwydd y prynwr yw'r un sy'n cael yr hyblygrwydd i brynu'r arian cyfred digidol am bris a bennwyd ymlaen llaw ai peidio. Mae'r gwerthwr yn cael cadw'r premiwm hwn, ni waeth beth.
Y senario mwyaf proffidiol i'r gwerthwr galwad-opsiwn yw a yw'r symudiad pris arian cyfred digidol yn gwneud yr opsiwn galwad yn ddiwerth - felly mae'r premiwm yn ei hanfod yn cyfateb i arian am ddim.
Fodd bynnag, yn y rhan fwyaf o achosion, mae galwadau dan do yn cyfyngu ar faint o ochr arall y gall y gwerthwr ei gyflawni a gallant fod yn llai proffidiol na phe bai'r gwerthwr yn dal gafael ar yr arian cyfred digidol - gan dybio ei fod yn gweld symudiad pris sylweddol ar i fyny. Eto i gyd, mae'r premiwm arian parod a delir gan y prynwr yn helpu i wrthbwyso rhywfaint o'r risg anfantais.
Ffynhonnell: https://www.okx.com/academy/en/covered-calls-explained