Pa mor ddatganoledig yw DeFi, mewn gwirionedd?

Mae DeFi wedi cael dwy flynedd arw. Yn ystod dyddiau halcyon Haf DeFi 2020, addawodd adeiladu dewis arall yn lle banciau a'r system ariannol draddodiadol. Ddwy flynedd yn ddiweddarach, mae actorion drwg wedi dwyn biliynau o ddoleri trwy gyfres o haciau, sgamiau, a cynlluniau pyramid ac mae llawer yn cwestiynu pa mor ddatganoledig yw DeFi mewn gwirionedd - neu erioed.

Gan ddychwelyd at y gair “datganoli,” mae llawer o feirniaid bellach yn ystyried y disgrifydd yn gamarweiniol. A yw protocol DeFi wedi'i ddatganoli mewn gwirionedd os oes ganddo, dyweder, lai na 50 o ddarparwyr hylifedd, llai na 50 o bleidleiswyr sy'n rheoli, neu lai na 50 o gyfranogwyr Discord? Beth os oes ganddo lai na 50 o GitHub yn ymrwymo neu lai na 50 o weinyddwyr yn dewis pynciau llywodraethu ac yn tablu pleidleisiau Snapshot.org?

Yn ôl unrhyw un o'r safonau hynny, dim ond llond llaw bach o brotocolau DeFi fyddai'n gymwys.

Tîm arwain Maker sy'n gwneud y penderfyniadau pwysig

Nid yw'r rhan fwyaf o brotocolau DeFi yn gwneud hynny mewn gwirionedd bodloni diffiniad eu disgrifydd arweiniol: datganoledig. Mae timau datblygu canolog yn dal i reoli'r rhan fwyaf o brotocolau DeFi.

Er enghraifft, mae gwerth $7.8 biliwn cloi o fewn ecosystem Sefydliad Ymreolaethol “Datganolog” Maker (DAO). Mae Maker yn cefnogi un o ddarnau arian stabl mwyaf poblogaidd y byd, DAI, sydd â chyfalafu marchnad o fwy na $5 biliwn.

Yn hytrach na chadw'r hylifedd sy'n cefnogi DAI ar blockchains cyhoeddus, Yn lle hynny, mae MakerDAO yn talu rheolwyr asedau canolog sy'n llofnodwyr i fuddsoddiadau all-blockchain. Mae'r rhain yn cynnwys portffolio bondiau eang, eiddo tiriog, ac amrywiaeth o gontractau masnachol. Fel llofnodwyr yr asedau hyn a chynigwyr buddsoddiadau eraill, mae arweinyddiaeth Maker yn gwneud penderfyniadau buddsoddi hollbwysig ar ran trysorlys y gymuned.

Yn fwy na hynny, mae tua hanner cyfochrog Maker yn USDC sy'n stablcoin â chaniatâd y gellir ei ddefnyddio mewn un cyhoeddwr yn unig, Cylch, sydd wedi sensro unochrog tocynnau USDC penodol. Mae USDC a'i amrywiadau fel PSM-USDC-A yn cyfrif am tua thraean o'i gyfochrogiad. Mae siart cyfochrog Maker yn rhannu pethau yn ôl ased, nenfydau dyled, a ffi sefydlogrwydd. Mae'n yn XNUMX ac mae ganddi Categorïau “ETH-A,” “ETH-B,” a “ETH-C” sydd i gyd yn defnyddio ETH ond sydd â ffioedd sefydlogrwydd a nenfydau dyled gwahanol.

Frax yn methu archwiliad, mae'n ymddangos prin wedi'i ddatganoli

Darn arian sefydlog arall yr honnir ei fod wedi'i ddatganoli, y FRAX $1 biliwn, hefyd yn XNUMX ac mae ganddi bag mawr o USDC. Yn wir, Mae USDC yn cynnwys 93% llethol o'r asedau sydd wedi'u cloi yng nghontractau smart Frax a phrotocolau hylifedd.

Yn waeth, archwiliad mis Medi troi i fyny materion ymddiriedaeth mawr gydag arweinyddiaeth Frax, gan gynnwys gweinyddwyr yn cael pwerau arbennig, anhysbys. Mae eu breintiau elitaidd yn cynnwys y gallu i bathu symiau anghyfyngedig o frxETH, newid cyflwr y protocol frxETHminter, a thynnu arian o frxETHminter. (Mae frxETH Frax yn fersiwn perchnogol o Ethereum y mae ei hylifedd a'i beg yn sail i beg FRAX.)

Gallai gweinyddwyr hefyd osod unrhyw gyfeiriad fel dilysydd - hyd yn oed eu cyfeiriad eu hunain. Maent hefyd yn fflagio diffygion diogelwch posibl a allai arwain at ddilysydd maleisus yn defnyddio ymosodiad blaen.

Mae'r holl ganfyddiadau hyn yn amlygu'r broses benderfynu ganolog a'r ymddiriedaeth sydd ei hangen ar arian sefydlog datganoledig i gynnal ei beg. Dywedodd yr archwilwyr bod breintiau gweinyddol Frax Finance yn “Risg Ganolig.”

Dyw DeFi darling Aave ddim yn edrych yn well

Efallai y bydd rhai apiau DeFi fel Aave yn wynebu'r risg o gael un gweinyddwr twyllodrus trwy fynnu bod sawl parti â mynediad at waled aml-lofnod yn cytuno i wneud newidiadau. Aave ar hyn o bryd yn XNUMX ac mae ganddi naw perchennog ei waled aml-lofnod, fodd bynnag, dim ond tri all gymeradwyo newid. Ar ben hynny, nid yw waledi aml-lofnod yn ddi-ffael, yn enwedig os yw rhai perchnogion yn cydgynllwynio i wneud newid heb ganiatâd gan eraill.

Mae Uniswap yn esgus ei fod yn cael ei lywodraethu gan y gymuned

Mae gan lawer o brotocolau DeFi docynnau llywodraethu wedi'u dosbarthu i bleidleiswyr lluosog. Fodd bynnag, mae apiau DeFi fel UniSwap defnyddio model pleidleisio sy’n rhoi mwy o bŵer i endidau sy’n dal mwy o docynnau (neu o leiaf, sy’n gallu darbwyllo deiliaid tocynnau i ddirprwyo eu tocynnau i’r pwll pleidleisio y maent yn ei reoli). Mae'r model pleidleisio hwn sy'n seiliedig ar gyfoeth yn caniatáu i endidau sy'n gallu fforddio prynu mwy o docynnau gael dylanwad rheoli dros y protocol.

Gall gweinyddwyr hefyd wneud penderfyniadau heb ymgynghori â phleidleiswyr. Er enghraifft, UniSwap tynnu 100 tocyn oddi ar ei wefan heb unrhyw bleidlais gyhoeddus o gwbl. Mynnodd fod y tocynnau ond yn cael eu tynnu oddi ar ei ryngwyneb gwefan ac nid y protocol, eto mae bron pob defnyddiwr UniSwap yn rhyngweithio â'r protocol o'r wefan.

Darllenwch fwy: Esboniad: Cynllun MakerDAO i dorri'r peg doler

Faint sy'n cael ei ddatganoli yn DeFi?

Mae DeFi yn defnyddio brandio i dynnu sylw buddsoddwyr manwerthu - gan addo llywodraethu datganoledig nad yw'n bodoli'n ymarferol yn aml. Yn nodweddiadol, mae grŵp bach iawn yn berchen ar waledi aml-lofnod, yn rheoli swyddogaethau gweinyddol, yn arwain datblygiad cod, ac yn dewis y materion sy'n cael eu rhoi ar gyfer pleidlais. Mae'n bosibl bod chwant yr ICO wedi marw flynyddoedd yn ôl, ond mae cyhoeddiadau tocynnau llywodraethu yn hynod debyg. Mae hyrwyddwyr DeFi yn dal i ddenu buddsoddiad manwerthu trwy addo enillion uchel neu gyflwyno gweledigaethau o ddyfodol gwell gyda chyllid datganoledig di-fanc.

Fodd bynnag, mae'n debygol y bydd y rhan fwyaf o'r protocolau hyn yn methu â dod yn wirioneddol ddatganoledig. Mae'n debyg y bydd y datblygwyr yn dal i'w rheoli neu'n rhoi'r rhan fwyaf o'r pŵer i fuddsoddwyr mawr. Gallai archwilwyr hyd yn oed ddod o hyd i ddiffygion yn y cod a allai roi rheolaeth i weinyddwyr ar y contractau smart. Yn y cwbl, ymddengys fod y mae llawer o ddiffygion DeFi yn troi'r addewid o ddatganoli yn ymarfer brandio annidwyll.

Am newyddion mwy gwybodus, dilynwch ni ymlaen Twitter ac Google News neu gwrandewch ar ein podlediad ymchwiliol Wedi'i arloesi: Blockchain City.