Binance a FTX yn Wynebu Diffodd - Ond Pa Gyfnewidfa Crypto fydd yn dod ar y brig?

Gallai poeri rhwng Changpeng Zhao a Sam Bankman-Fried sbarduno rhyfel oer crypto rhwng dwy gyfnewidfa fwyaf y gofod. 

Cynlluniau Binance i Glirio Amlygiad FTT

Mae gwrthdaro yn bragu rhwng dau o forfilod mwyaf crypto.

Datgelodd sylfaenydd Binance a Phrif Swyddog Gweithredol Changpeng “CZ” Zhao ddydd Sul y byddai ei gwmni yn diddymu ei amlygiad i docyn FTT FTX, a dderbyniwyd fel rhan o ymadawiad Binance o ecwiti FTX y llynedd. 

Ar Twitter, Zhao poeni bod y datodiad o ganlyniad i “ddatguddiadau diweddar,” a sicrhaodd ei ddilynwyr nad oedd dileu amlygiad tocyn FTT Binance yn cael ei wneud fel symudiad yn erbyn ei gystadleuydd. Fodd bynnag, ni welodd Prif Swyddog Gweithredol FTX, Sam Bankman-Fried, felly. “Mae cystadleuydd yn ceisio mynd ar ein hôl ni gyda sibrydion ffug. FTX yn iawn. Mae asedau yn iawn,” meddai honni, gan esbonio nad oedd ei gyfnewid yn buddsoddi asedau ei gleientiaid, ei fod wedi bod yn prosesu'r holl dynnu'n ôl, ac y byddai'n parhau i wneud hynny. 

Er nad yw gwerth y tocynnau FTT a ddelir gan Binance yn hysbys, derbyniodd y gyfnewidfa gyfanswm o $2.1 biliwn yn Binance USD (BUSD) a FTT o'i allanfa ecwiti FTX y llynedd. Ddoe, Zhao gadarnhau bod trafodiad tocyn FTT gwerth 22.9 miliwn, gwerth $584 miliwn, yn rhan yn unig o gyfanswm daliadau FTT y gyfnewidfa. Mae hyn yn unig yn cyfateb i 17.2% o gyfanswm FTT mewn cylchrediad. 

Mae yna sawl rheswm posibl pam y penderfynodd Zhao dorri amlygiad FTT Binance. Yr amlycaf yw'r datguddiad diweddar y gallai'r cwmni masnachu sy'n gysylltiedig â FTX Alameda Research fod yn wynebu anhawster ariannol, fesul a mantolen wedi gollwng o CoinDesk. Dangosodd y ddogfen fod Alameda, ar 30 Mehefin, yn dal mwy na $14.6 biliwn mewn asedau yn erbyn $7.4 biliwn mewn rhwymedigaethau. Fodd bynnag, gan fod y rhan fwyaf o asedau'r cwmni yn cynnwys tocynnau anhylif iawn fel FTT, SRM, MAPS, ac OXY, cododd amheuon a allai Alameda dalu ei ddyledion. 

Yn ogystal, mae gan wylwyr fel Dirty Bubble Media honnir bod gan y tocyn FTT, sy'n ffurfio talp sylweddol o fantolenni Alameda a FTX, werth chwyddedig iawn. Maen nhw'n esbonio bod Alameda ac FTX wedi creu rhith o alw gan ddefnyddio cynllun olwyn hedfan, gan bwmpio pris FTT i fyny a chaniatáu i'r ddwy ochr gymryd benthyciadau mawr yn erbyn eu daliadau FTT. Fodd bynnag, nawr ei bod yn ymddangos bod arian parod Alameda Research wedi rhedeg allan, fel y gwelir yn y fantolen a ddatgelwyd yn ddiweddar, mae'r olwyn hedfan FTT yn dod o dan bwysau. 

Mewn ymateb i’r cyhuddiadau hyn, gwadodd Prif Swyddog Gweithredol Ymchwil Alameda, Caroline Ellison, fod ei chwmni masnachu mewn sefyllfa mor enbyd. Ar Twitter, mae hi hawlio bod y fantolen a ddatgelwyd ar gyfer is-set o endidau corfforaethol Alameda yn unig, gan ychwanegu bod gan y cwmni werth $10 biliwn ychwanegol o asedau. 

Yn ogystal, Ellison Ymatebodd i fwriad Zhao i werthu datguddiad FTT Binance trwy gynnig prynu holl docynnau ei gwmni am $22 yr un. Mae hyn yn codi'r cwestiwn: Pam nad yw Alameda eisiau i FTT ddisgyn o dan $22? Mae llawer wedi dyfalu mai'r rheswm am hyn yw bod cyfran dda o rwymedigaethau Alameda wedi'u cyfochrog yn erbyn FTT. Efallai y bydd y cwmni'n dechrau wynebu galwadau elw ar ei fenthyciadau os bydd FTT yn gostwng yn llawer is na $22. Ar y llaw arall, gallai Ellison fod wedi dewis $22 am ei chynnig prynu allan oherwydd dyna'r hyn yr oedd y tocyn yn masnachu amdano yn agos at amser ei thrydariad. 

Serch hynny, mae'n ymddangos bod Zhao yn credu bod y risg o ddal FTT bellach yn drech na'r gwobrau posibl. P'un a oedd Zhao yn bwriadu hynny ai peidio, mae Bankman-Fried a'r gymuned crypto ehangach wedi gweld ei weithredoedd fel Binance yn cicio FTX tra ei fod i lawr. Mae'n debygol y bydd p'un a all y ddau forfil crypto hyn roi eu gwahaniaethau o'r neilltu a dod o hyd i benderfyniad i'w hymryson presennol yn effeithio'n sylweddol ar y gofod crypto wrth symud ymlaen. 

Rhyfel Oer Crypto

Os na all Bankman-Fried a Zhao ddatrys eu gwahaniaethau yn fuan, gallai arwain at wrthdaro tynnu allan rhwng dau o gyfnewidfeydd mwyaf crypto. 

Gwnaeth Zhao hi’n glir yn ei gyhoeddiad cychwynnol ei fod am ddileu amlygiad FTT Binance mewn ffordd sy’n “lleihau effaith y farchnad.” Os nad oes ganddo unrhyw gymhelliad cudd dros symud, byddai'n gwneud synnwyr i dderbyn cynnig Ellison i brynu ei safle FTT am $22 y tocyn. Bydd p'un a yw Zhao yn penderfynu gwerthu FTT dros y cownter yn hytrach nag yn uniongyrchol ar y farchnad yn rhoi syniad da o'i wir fwriad. 

Fodd bynnag, gan fod y bêl yn dda ac yn wirioneddol yn llys Zhao, nid oes ganddo unrhyw rwymedigaeth i dderbyn y canlyniad mwyaf ffafriol i Alameda a FTX. O'r cychwyn cyntaf, heb os, mae Binance mewn sefyllfa gryfach - mae gan y gyfnewidfa'r marchnadoedd crypto mwyaf hylif yn y byd yn ogystal â'r nifer fwyaf o ddefnyddwyr. Er gwaethaf dadleuon yn y gorffennol, mae canfyddiad cyhoeddus Zhao yn llawer gwell na chanfyddiad Bankman-Fried heddiw. Trafodaethau diweddar ynghylch rheoleiddio crypto, gan gynnwys perfformiad gwael yn a Heb fanc dadl gyda Phrif Swyddog Gweithredol ShapeShift Erik Voorhees, wedi pwyso ar ddelwedd Prif Swyddog Gweithredol FTX. 

Pe bai Zhao yn penderfynu marchnata gwerthu FTT Binance, byddai'n debygol o achosi rhywfaint o anweddolrwydd tymor byr a gorfodi FTX neu Alameda i adbrynu'r swm i gynyddu pris y tocyn. Fodd bynnag, gyda'r wybodaeth gyfredol wrth law, mae'n ymddangos yn annhebygol y byddai hyn ar ei ben ei hun yn achosi difrod difrifol. Pryder mwy i FTX yw canfyddiad y farchnad o ddigwyddiad o'r fath. Os bydd digon o ddeiliaid FTT a chwsmeriaid FTX yn colli ffydd yn y gyfnewidfa a'i tocyn, gallai achosi rhediad banc, gan arwain at sefyllfa llawer mwy enbyd. 

Fodd bynnag, yr hyn sydd gan FTX a'i endidau cysylltiedig nad oes gan Binance yw cysylltiadau llywodraethol a rheoleiddiol. Mae gan Bankman-Fried berthynas well o lawer â rheoleiddwyr a swyddogion llywodraeth yr Unol Daleithiau na Binance, a oedd yn flaenorol yn darparu tystiolaeth gerbron y Gyngres ac yn arwain ymdrechion i ddrafftio rheoleiddio crypto yn Washington, DC Mae Prif Swyddog Gweithredol FTX hefyd wedi peintio ei hun fel allgarwr hynod sy'n bwriadu rhoi'r enfawr mwyafrif ei gyfoeth i achosion elusennol. Mae'r ddelwedd hon wedi chwarae'n dda gydag elites cyfoethog, gan ennill lle iddo ar sawl cloriau cylchgrawn a hyd yn oed gynulleidfa gyda'r cysylltiadau da Bill Clinton a Tony Blair yn FTX yn y Bahamas. cynhadledd crypto yn gynharach eleni. 

I'r gwrthwyneb, mae Binance wedi cael trafferth gyda rheoleiddwyr yn yr Unol Daleithiau a thramor tan yn ddiweddar. Trwy gydol 2021, bu'n rhaid i'r cwmni dynnu cynhyrchion o'i gyfnewidfa mewn sawl awdurdodaeth pan aeth yn groes i reoliadau lleol. Ym Malaysia, gorchmynnodd y llywodraeth gyfanswm hyd yn oed Gwaharddiad binance, yn dweud wrth y cyfnewid i analluogi ei wefan yn y wlad. Mewn man arall, Adran Gyfiawnder yr UD dogfennau y gofynnwyd amdanynt o Zhao a swyddogion gweithredol eraill Binance yn ymwneud â gwiriadau gwrth-wyngalchu arian y gyfnewidfa a materion cydymffurfio ymdrin â chyfathrebu. Yn gynharach eleni, a Reuters adroddiad honedig Binance wedi caniatáu gwerth mwy na $2.35 biliwn o arian troseddol i brosesu trwy ei gyfnewid rhwng 2017 a 2021. 

Er efallai mai Zhao sydd â'r llaw uchaf ar hyn o bryd, gallai cysylltiadau Bankman-Fried droi'r tablau os bydd y ffrae bresennol yn esblygu'n wrthdaro llawn. Er bod y ddwy ochr wedi mynegi awydd i gydweithio, nid yw'n glir eto a fyddant yn gallu rhoi eu gwahaniaethau o'r neilltu er mwyn yr ecosystem crypto ehangach. 

Datgelu: Ar adeg ysgrifennu'r darn hwn, roedd yr awdur yn dal FTT a sawl arian cyfred digidol arall.