Mae cronfa help llaw Binance yn gefn i'w groesawu ar gyfer crypto - ond erys cwestiynau

Yr wythnos diwethaf, dadorchuddiodd cyfnewidfa crypto mwyaf y byd Binance “gronfa adfer diwydiant” $ 1 biliwn yn ffurfiol i helpu i gynnwys y difrod a gafodd ei drin i'r diwydiant gan ffrwydrad syfrdanol FTX. Ychydig wythnosau ynghynt, roedd Prif Swyddog Gweithredol Binance, Changpeng Zhao, wedi chwarae rôl ganolog yn y digwyddiadau a arweiniodd at y cwymp hwnnw.

Dywedodd Zhao mewn neges drydar ar Dachwedd 6 y byddai Binance yn dechrau gwerthu ei ddaliadau yn FTT, tocyn FTX, gan sbarduno argyfwng hylifedd a ddangosodd nad oedd y busnes sy'n cael ei redeg gan Sam Bankman-Fried yn ddim byd ond tŷ o gardiau.  

Er bod Zhao ers hynny diswyddo “damcaniaethau cynllwyn” ei fod wedi trefnu tranc FTX a thranc ei chwaer-gwmni masnachu Alameda Research, nid yw eironi Binance yn chwarae’r drwgdybiwr a’r gwaredwr yn yr un mis wedi’i golli ar arsylwyr. “Rydych chi'n rhoi peth ag un llaw ac yn cymryd i ffwrdd gyda'r llall,” meddai Hagen Rooke, partner yn y cwmni cyfreithiol Reed Smith.

Yn fwy nag erioed, mae'r dilyniant rhyfeddol o ddigwyddiadau yn gadael Binance fel prif gydgrynhoir yn y diwydiant crypto - ac mae ymdeimlad clir o ryddhad yn ymrwymiad y cwmni i'r rôl.

Dwsinau os nad cannoedd o fusnesau crypto wedi cael eu heffeithio gan yr argyfwng FTX. Roedd rhai wedi rhoi benthyg arian i'r cwmni, mae gan lawer arian yn sownd ar y gyfnewidfa, ac roedd eraill wedi buddsoddi yn ymerodraeth Bankman-Fried. cronfa argyfwng Binance—sydd hefyd wedi cyfraniadau wedi'u cronni o Jump Crypto, Polygon Ventures, Aptos Labs, Animoca Brands, GSR, Kronos a Brooker Group - yn addo cefnogaeth i brosiectau arloesol a hyfyw sy'n wynebu materion hylifedd sy'n ymwneud â FTX. O'r wythnos ddiwethaf, roedd eisoes wedi derbyn 150 o geisiadau am gymorth.

“Er nad oedd ein cwmni cychwynnol gyda chefnogaeth Binance, Nym, yn agored i sgamwyr FTX ac Alameda, rydym yn falch o weld y gronfa adfer hon gan Binance yn helpu’r rhai mewn angen,” meddai Harry Halpin, Prif Swyddog Gweithredol Nym Technologies. “Er bod trafod gydag Alameda fel delio â llanc barus yn ei arddegau a oedd yn or-hyderus iawn o’i ddeallusrwydd a’i allu ei hun, roedd Binance bob amser wedi bod yn saethwyr syth gyda ni ers iddyn nhw dorri ein gwiriad cyntaf ar gyfer technoleg preifatrwydd pan na fyddai unrhyw un arall yn gwneud hynny.”

Fodd bynnag, mae cwestiynau ynghylch a allai'r gronfa - a gynullodd Binance a'i hadu â $1 biliwn cychwynnol - ganolbwyntio pŵer ymhellach yn nwylo'r cyfnewid. Ni ymatebodd Binance i gais am sylw.

Materion Antitrust

Cododd Thibault Schrepel, athro cyswllt yn y gyfraith ac arbenigwr blockchain yn Vrije Universiteit Amsterdam, ddau brif bryder ynghylch materion gwrth-ymddiriedaeth posibl o'r gronfa help llaw newydd: boicotio a rhannu gwybodaeth sensitif.

Mae'r cyntaf yn ymwneud â grŵp o gwmnïau - cystadleuwyr yn aml - gyda'i gilydd yn gwrthod gwneud busnes â chwmni arall.

“Yn nodweddiadol, mae boicotio yn cael eu gwahardd oherwydd eu bod yn lleihau cystadleuaeth trwy ddileu cwmni. Yma, honnir bod y cwmnïau sy'n gwneud cais i'r gronfa ar fin diflannu. Eto i gyd, gallaf weld sut y gallai asiantaeth weld y gronfa fel offeryn sy'n cael ei redeg gan gwmnïau i benderfynu pwy, ymhlith eu cystadleuwyr llorweddol a fertigol, all oroesi, ”meddai Schrepel.

“Gan wybod bod y cwmnïau sy’n rhedeg y gronfa wedi breinio buddiannau mewn llawer o gwmnïau eraill yn y diwydiant, ni fyddwn yn synnu pe bai asiantaethau gwrth-ymddiriedaeth yn ymchwilio ymhen ychydig wythnosau i’r rhesymau pam y penderfynodd y gronfa wrthod ariannu endidau penodol.”

Mecaneg gwneud penderfyniadau

Bydd mecaneg gwneud penderfyniadau'r gronfa, yn ogystal â'r graddau y mae ei chyfranwyr yn cyfathrebu, yn ffactorau allweddol wrth bennu lefel y risg gwrth-ymddiriedaeth, ychwanegodd Schrepel. Dywedodd Binance yn ei gyhoeddiad yr wythnos diwethaf y bydd pob cyfrannwr yn cael y cyfle i adolygu cyfleoedd a “gwneud penderfyniadau buddsoddi yn annibynnol ar ei gilydd, fesul cytundeb.”

“Yn ymarferol, byddai’n syndod pe na bai’r cwmnïau sy’n rhedeg y gronfa byth yn cyfathrebu, dim ond i wybod pwy sydd wedi ymrwymo i fargen,” meddai Schrepel.

Ar y risg o rannu gwybodaeth, mae Schrepel yn nodi bod ffurflen gais y gronfa yn gofyn am drosolwg busnes, trosolwg tîm, amlygiad i FTX ac Alameda, cyllid hanesyddol, y swm ariannu a geisir, yr amserlen a ddymunir ar gyfer ariannu, y math o gyfalaf a ffafrir, a model ariannol yn dangos llwybr i broffidioldeb ar ôl ariannu a chrynodeb byr o'r sefyllfa y mae'r ymgeisydd ynddi ynghanol ansefydlogrwydd parhaus y farchnad.

“Gallai’r wybodaeth hon helpu Binance ac aelodau eraill o’r gronfa i benderfynu ar strategaeth fusnes, a thrwy hynny gael eu hystyried yn bynciau cystadleuol sensitif,” meddai Schrepel. “Yn nodweddiadol, mae cyfnewid am brisio, lefelau cynhyrchu, capasiti ac elw yn cael ei ystyried yn gyfnewid gwybodaeth anghyfreithlon. Pe bai aelodau’r gronfa’n cydlynu ar y newidynnau hyn (hyd yn oed yn anuniongyrchol) ar ôl rhannu’r wybodaeth y byddant yn ei chael diolch i’r gronfa, maent yn y diriogaeth gwrth-ymddiriedaeth.”

Crynhoad pŵer

Dyma'r ystyriaethau technegol sy'n peri pryder ehangach: sef un chwaraewr yn cronni gormod o bŵer yn y farchnad crypto.

“Os a phan fydd unrhyw arian o’r gronfa hon yn cael ei ddefnyddio i helpu busnesau mewn trallod, a fydd unrhyw fath o dannau ynghlwm wrth hynny?” meddai Reed Smith’s Rooke, a ychwanegodd y gallai’r gronfa roi ffordd i’w phenseiri “gipio busnesau gofidus a gallu eu rheoli yn y pen draw.”

Am y tro, serch hynny, go brin mai dyna bryder mwyaf dybryd y sector.

“Rydyn ni fel diwydiant yn ceisio hindreulio trwy stormydd, yr hyn rydyn ni ei angen nawr, yn fwy nag erioed, yw undod, cydgefnogaeth ac arweinyddiaeth gref. Nid oes fawr o ddiben dyfalu ynghylch canolbwyntio os nad oes gennych hyd yn oed ddiwydiant sy'n tyfu'n gadarnhaol i ddechrau,” meddai llefarydd ar ran Tron DAO, a gwneud cais yn ddiweddar cyfrannu at y gronfa adfer.

Mae cwestiynau eraill am y gronfa, hefyd—ac nid y lleiaf o’r rhain yw pam y daeth y $1 biliwn a ddyrannwyd iddi gan Binance o waled oer sydd hefyd yn gartref i gronfeydd cwsmeriaid. Fodd bynnag, gwrthododd llefarydd ar ran Binance wneud sylw ar hynny ar y pryd egluron nhw nad cronfeydd cwsmeriaid oedd y cyfalaf ond “Asedau Binance sydd wedi’u rhoi o’r neilltu.”

© 2022 The Block Crypto, Inc. Cedwir pob hawl. Darperir yr erthygl hon at ddibenion gwybodaeth yn unig. Ni chynigir na bwriedir ei ddefnyddio fel cyngor cyfreithiol, treth, buddsoddiad, ariannol neu gyngor arall.