Cathie Wood o ARK Invest: crypto yn 2023

Mae sylfaenydd a Phrif Swyddog Gweithredol ARK Invest Cathie Wood yn dadlau y gallai 2023 fod yn flwyddyn drobwynt i crypto. 

Yn ddiweddar postiodd hi a fideo ar wefan swyddogol ARK Invest lle mae'n esbonio ei gweledigaeth ar gyfer marchnadoedd ariannol yn y flwyddyn newydd. 

Trobwynt y Ffed ar gyfer y farchnad crypto yn ôl ARK Invest

Dywed y gallai'r prif drobwynt ar gyfer marchnadoedd ariannol yn ystod 2023 fod yn newid cwrs ym mholisi ariannol y Fed, sef banc canolog yr UD. 

Gyda dechrau'r pandemig ym mis Mawrth 2020, cychwynnodd y Ffed ei ymgyrch ehangu fwyaf erioed, gan fynd cyn belled â chreu a dosbarthu $ 4.7 triliwn i'r marchnadoedd mewn dwy flynedd, gan fwy na dyblu ei fantolen. 

Daeth y polisi helaeth hwn i ben yn ystod y llynedd, oherwydd y cynnydd sylweddol mewn chwyddiant. Mewn gwirionedd, roedd yn rhaid i'r Ffed ar y pwynt hwnnw gychwyn polisi cyfyngol yn lle hynny, cymaint felly fel ei fod ers hynny wedi lleihau ei fantolen 500 biliwn, ac wedi codi cyfraddau llog i 4.5%. 

Dechreuodd y cynnydd yn y gyfradd ym mis Mawrth, ond o fis Mai daeth yn anoddach, gyda chynnydd misol o hyd at 75 pwynt sail. 

Yn ystod y cam hwn, sydd wedi bod yn mynd rhagddo ers bron i flwyddyn bellach, mae wedi cynyddu cyfraddau unwaith yn unig o 25 pwynt sail, bum gwaith gan 50 pwynt sail, a dwywaith gan 75. 

Yn ôl Cathie Wood, ond hefyd yn ôl llawer o ddadansoddwyr eraill, byddai'n bryd i'r Ffed newid cwrs, a ddylai leddfu'r mesurau tynhau. 

Mewn gwirionedd, mae'r gyfradd chwyddiant wedi bod yn gostwng ers ychydig fisoedd bellach, a gallai codiadau mawr pellach yn y gyfradd annog dyfodiad dirwasgiad. 

Yn yr Unol Daleithiau, digwyddodd uchafbwynt y gyfradd chwyddiant ar yr adeg hon mewn hanes ym mis Mehefin y llynedd, pan oedd yn uwch na 9%. Eisoes ym mis Gorffennaf, fodd bynnag, roedd wedi gostwng i 8.5%, ac ym mis Hydref roedd hefyd yn disgyn o dan 8%. Fis diwethaf roedd ar 6.5%, sy'n dynodi gostyngiad sylweddol dros y chwe mis diwethaf. 

Ar y pwynt hwn. efallai nad oes mwy o reswm i'r Ffed godi cyfraddau o 50 neu 75 pwynt sail eto, cymaint fel bod llawer yn disgwyl iddo godi dim ond 25 pwynt ym mis Chwefror. 

Yr esblygiad yn 2023

Ond yr hyn sy'n fwy diddorol mewn gwirionedd yw sut y gallai'r sefyllfa esblygu dros yr ychydig fisoedd nesaf. 

Mewn gwirionedd, mae Cathie Wood o ARK Invest yn dadlau y gallai chwyddiant barhau i ostwng cymaint yn 2023 fel y gallai ddychwelyd at y targed tyngedfennol o 2% neu nesáu ato. 

Mewn egwyddor mae'n ymddangos mai'r duedd dros y chwe mis diwethaf yw hyn, gyda'r targed yn cael ei gyrraedd ddiwedd 2023, neu'n fwy credadwy yn gynnar yn 2024. Dylid nodi, fodd bynnag, bod llawer yn anghytuno â'r farn hon. 

Am y tro, mae'n ymddangos bod polisi ariannol cyfyngol y Ffed yn 2022 wedi bod yn llwyddiannus, cymaint fel y gallai rhywun ddychmygu i bob pwrpas dirywiad pellach mewn chwyddiant. 

Y cwestiwn allweddol yn union yw hyn, sef pryd ac os gall y Ffed roi'r gorau i godi cyfraddau, a lleihau ei fantolen trwy dynnu hylifedd o'r marchnadoedd. 

Os, fel y mae Wood yn tybio, y bydd hyn yn dechrau mor gynnar ag yn ystod 2023, gallai hon fod yn flwyddyn drobwynt i’r traddodiadol a crypto marchnadoedd ariannol ar ôl yr affwysol yn 2022. 

Yn benodol, mae Prif Swyddog Gweithredol a CIO ARK Invest yn dadlau y gallai asedau risg-ar, megis cryptocurrencies, elwa'n arbennig o'r trobwynt hwn. 

Er enghraifft, collodd pris aur, a ystyrir yn gyffredin fel risg-off, 22% yn ystod 2022, dim ond i adennill 19% yn ystod 2023. Mewn cyferbyniad, mae'r pris Bitcoin wedi colli 77%, gan adennill dim ond 45% hyd yn hyn. 

Felly, pe bai'r Ffed yn gwrthdroi cwrs, neu hyd yn oed yn dod â'i ymgyrch gyfyngol i ben, gallai'r asedau a gollodd fwyaf yn 2022 adweithio â mwy o godiadau na'r rhai a ddaliodd yn well y llynedd. 

Y ddau senario

Mae Wood yn nodi'n benodol bod disgwyl i'r Ffed newid cwrs yn fuan, ond mae'n ychwanegu ei fod yn disgwyl y gallai'r gyfradd chwyddiant ddychwelyd i'r arferol mor gynnar â hanner cyntaf 2023. 

Mae dwy senario felly. 

Y cyntaf yw'r un a ddychmygwyd gan CIO ARK Invest y gallai'r Ffed yn ystod 2023 hyd yn oed ddechrau torri cyfraddau, gan roi ocsigen i farchnadoedd ariannol, ac yn arbennig marchnadoedd crypto. 

Yr ail yw'r un a ddychmygwyd gan lawer o ddadansoddwyr eraill, yn ôl y gallai'r Ffed yn ystod 2023 atal y cynnydd yn y gyfradd, gan aros i weld a yw chwyddiant yn disgyn tuag at 2% ai peidio. 

Yn benodol, os bydd y senario cyntaf yn digwydd, dylai portffolio Ark Invest berfformio'n dda. 

Mae'n werth nodi bod Ark Invest wedi gwerthu ei ddaliadau yn ddiweddar Ymddiriedolaeth Bitcoin Grayscale (GBTC) ar elw, a phrynodd 320,000 arall o gyfranddaliadau yn y cyfnewid crypto Coinbase. 

Coinbase

Nid yn unig y mae Ark Invest wedi bod yn buddsoddi ynddo Coinbase yn ymarferol ers iddo lanio ar y farchnad stoc, ond mae Wood bob amser wedi bod yn bullish yn y tymor hir ar yr ased hwn. 

Mae'n werth nodi serch hynny bod stoc Coinbase ar hyn o bryd yn colli 87% o'r uchafbwyntiau, ac 86% o bris lleoliad cychwynnol Ebrill 2021. Fodd bynnag, dylanwadwyd yn fawr ar y prisiau hynny gan y swigen hapfasnachol barhaus yn y marchnadoedd crypto, felly nid yw'n werth gan eu cymryd fel pwynt cyfeirio. 

Yn llawer mwy diddorol yw'r ffaith bod eu pris cyfredol yn unol â'r pris ar ddiwedd mis Mai 2022, hynny yw, ar ôl i ecosystem Terra/Luna gael ei mewnosod, ond cyn methiant Celsius a FTX. 

Yn ystod y tair wythnos ddiwethaf yn benodol, mae wedi ennill 68%, gan ddangos ei fod yn gallu datrys ei hun pe bai'r marchnadoedd crypto yn parhau i berfformio cystal ag y gwnaethant yn y 2023 cynnar hwn. 

Optimistiaeth Ark Invest ar gyfer y farchnad crypto

A bod yn deg, mae Wood yn dadlau y gallai chwyddiant yn yr Unol Daleithiau yn 2023 hyd yn oed ddod i mewn o dan 2%, sy'n gwbl groes i'r hyn y mae bron pob dadansoddwr arall yn ei ddadlau. 

Mae'r ffaith eu bod wedi bod yn gwthio ers blynyddoedd i hyrwyddo buddsoddiadau crypto yn awgrymu nad yw eu geiriau yn ddiduedd ac yn wrthrychol, a bod y buddsoddiad trwm yn Coinbase yn eu gorfodi i obeithio am adlam mawr mewn marchnadoedd crypto cyn gynted â phosibl. 

Erys y ffaith ei bod yn bosibl y bydd gennym, mor gynnar â dechrau mis Chwefror, ein hateb cyntaf ar y mater, pryd y bydd yn rhaid i'r Ffederu ddweud a yw'n bwriadu codi cyfraddau eto, ac o faint.