Mae Bondiau Crypto yn Gyffrous, Ond Mae Angen Diwydrwydd Dyladwy Bob amser

Mae bondiau Bitcoin a seilwaith llosgfynydd yn gwneud penawdau, ond mae diwydrwydd dyladwy bob amser yn angenrheidiol.

Pan dorrodd y newyddion bod cenedl El Salvador ar fin cyhoeddi bond sofran $ 1 biliwn, gyda thua hanner yr elw i'w ail-fuddsoddi mewn prynu bitcoin ychwanegol, a'r hanner arall wedi'i ddyrannu tuag at seilwaith, roedd yr adwaith yn sylweddol. Roedd hyn - ac mae'n dal i fod - yn cael ei weld fel carreg filltir arall yn y broses anochel o fabwysiadu bitcoin a cryptoassets gan genhedloedd, sefydliadau ac unigolion ledled y byd.

Wrth i'r rhagolygon economaidd byd-eang gymylu yn 2022, fodd bynnag, torrodd newyddion bod y cyhoeddiad bond hwn yn mynd i gael ei ohirio, gyda rhagolygon yn symud y cyhoeddiad hwn o fis Mawrth 2022 i ddyddiad amcangyfrifedig mis Medi. Wrth i'r farchnad cryptoasset barhau i ddatblygu, aeddfedu ac ehangu, mae cyhoeddi offerynnau ariannol cripto-cyfochrog, megis bondiau, yn rhan anochel o'r esblygiad hwn. Wedi dweud hynny, mae'n bwysig i fuddsoddwyr a llunwyr polisi fel ei gilydd sylweddoli, ynghyd â'r tueddiadau hyn, fod angen mwy o ddiwydrwydd dyladwy hefyd. Law yn llaw â derbyniad cynyddol o cryptoassets, mae trafodaethau ynghylch sut y gallai'r farchnad tocynnau anffyngadwy (NFT) fod yn dawelu eu meddwl, a mwy o graffu ar sut mae crypto yn ffitio i fyd o sancsiynau ac ansicrwydd geo-wleidyddol.

Mae buddsoddi bob amser yn ymdrech gymhleth, ac nid yw crypto yn eithriad i'r rheol hon. Gadewch i ni edrych ar rai o'r ffactorau y dylai buddsoddwyr eu hystyried o ran bondiau crypto, waeth pwy yw'r cyhoeddwr.

Pwy sy'n cyhoeddi'r bond? Gallai hwn ymddangos fel cwestiwn gorsyml i'w ofyn, ond mae'n un y gellir yn hawdd ei anwybyddu. Er bod gweithdrefnau diwydrwydd dyladwy ac arferion gorau wedi'u dogfennu'n dda ar gyfer buddsoddiadau ecwiti a dyled traddodiadol, gall blockchain a cryptoassets gymylu dyfarniad hyd yn oed y buddsoddwyr mwyaf craff. Mae llawer o enghreifftiau o hyn, o'r swigen cynnig darnau arian cychwynnol (ICO), nifer yr NFTs y profwyd eu bod yn dwyll, a'r ffrithder cyffredinol sy'n beicio trwy rai sectorau o'r farchnad cripto.

Er enghraifft, yn ystod diwydrwydd dyladwy cynnig bond cripto-cyfochrog, mae angen gofyn ychydig o gwestiynau. Yn gyntaf, pa endid sydd mewn gwirionedd yn cyhoeddi'r bond, yn erbyn darparu gwarant o daliadau yn unig? Yn ail, a yw telerau ac amodau’r cytundeb bond (sef contract) yr un fath â’r telerau a drafodwyd yn ystod y sioe deithiol? Nid yw hyn i awgrymu unrhyw weithgaredd anfoesegol, ond yn aml nid yw datgeliad llawn a seiniau bachog yn mynd law yn llaw. Yn olaf, a yw ffurf y taliad yn glir? Gyda digonedd o ansicrwydd ynghylch sancsiynau ac amnewid arian cyfred posibl, nid yw hyn yn bryder segur.

A nodir telerau talu? Mae materion yn ymwneud â manylion taliadau wedi symud o fater technegol neu arbenigol i un sy'n gwneud newyddion tudalen flaen oherwydd y sancsiynau ariannol sydd wedi'u rhoi ar waith yn erbyn economi Rwseg. Heb ei gysylltu'n uniongyrchol â phwnc offerynnau crypto, mae'n werth nodi bod llawer o offerynnau crypto yn cael eu rheoleiddio naill ai gan 1) amrywiaeth o reoleiddwyr â rheolau sy'n gwrthdaro, neu 2) rheolau presennol nad ydynt yn berthnasol iawn i'r dosbarth asedau hwn sy'n tyfu'n gyflym. Gall yr ansicrwydd hwn gymhlethu ymhellach y sgwrs telerau talu.

Un mater y mae'n rhaid iddo fod yn gwbl glir, yn y disgwrs cyhoeddus a'r manylion cyfreithiol, yw sut yn union y bydd y taliadau o'r bond hwn yn cael eu henwi. Er enghraifft, os yw offeryn yn cael ei hysbysebu fel un cyfochrog gan cryptoased penodol, beth mae hynny'n ei olygu? A fydd taliadau hefyd yn cael eu gwneud yn yr arian crypto-ased hwnnw, neu arian fiat? Os yw buddsoddwyr yn cyfrannu doleri i'r ymgyrch hon, sut mae'r prif swm yn cael ei ad-dalu - yn yr arian cyfred fiat hwnnw, cripto a brynwyd gyda'r doleri buddsoddi hyn, neu ryw opsiwn arall? Yn olaf, os yw’r taliadau’n cael eu henwi ar ffurf canran, pa weithdrefnau sydd yn eu lle i warantu (gan gofio bod taliadau bond yn rwymedigaethau cytundebol) bod taliadau dywededig yn digwydd?

Yswiriant a diogelu polisi? Un maes olaf y dylai buddsoddwyr, yn enwedig buddsoddwyr sefydliadol sydd am ychwanegu rhywfaint o arallgyfeirio trwy cripto i bortffolios, edrych arno, a yw'r sylw a'r offerynnau amddiffyn eraill sydd ar gael dros y buddsoddiadau hyn? Yn syml, nid yw'r rhan fwyaf o bolisïau yswiriant - hyd yn oed polisïau seiber - wedi'u llunio i yswirio gweithgareddau sy'n gysylltiedig â blockchain neu cryptoasedau; nid yw amddiffyn buddsoddwyr yn eithriad i'r ffaith hon.

Gyda phrisiad y dosbarth asedau hwn yn fwy na thriliynau, mae sefydliadau'n buddsoddi'n weithredol yn y dosbarth hwn o asedau, a buddsoddwyr manwerthu yn gynyddol agored i cripto-offerynnau, mae'n hollbwysig sefydlu a chynyddu amddiffyniadau priodol. Yn enwedig gyda bondiau crypto ac offerynnau ariannol yn dod yn ddulliau ymarferol i gorfforaethau a chenhedloedd godi cyfalaf, mae cael eglurder ynghylch sut y bydd y buddsoddiadau hyn yn cael eu diogelu yn gam nesaf rhesymegol.

Yn gyffredinol, mae bondiau cript ac offerynnau ariannol cripto wedi symud yn gyflym o syniad a chysyniad a allai fod wedi ymddangos yn bell, i realiti marchnad sy'n parhau i ailddiffinio sut mae marchnadoedd yn gweithredu ledled y byd. Wedi dweud hynny, a chan gydnabod yn llawn y cyfleoedd y mae offerynnau dywededig yn eu darparu, mae hefyd yn bwysig sylweddoli bod rhai eitemau y mae angen i fuddsoddwyr eu hasesu yn ystod y broses fuddsoddi. Mewn geiriau eraill, er y gall crypto fod yn gyffrous ac yn newid y ffordd y mae diwydiannau'n gweithredu, mae'r rhain yn dal i fod yn offerynnau ariannol, a rhaid cynnal diwydrwydd dyladwy bob amser.