Damwain crypto: Pa risgiau heintus y gallai Celsius, Three Arrows eu hachosi? Dyma beth i wylio

Yn y cyfamser, roedd sïon yn chwyrlïo ynghylch straen posibl ar y gronfa wrychoedd ddylanwadol Three Arrows Capital, yn dilyn annelwig. tweet yn hwyr ddydd Mawrth gan ei sylfaenydd Zhu Su, a ysgrifennodd “ein bod yn y broses o gyfathrebu â phartïon perthnasol ac wedi ymrwymo’n llwyr i weithio hyn allan.”

Ar Dydd Mercher, adroddodd y Bloc bod Three Arrows “yn y broses o ddarganfod sut i ad-dalu benthycwyr a gwrthbartïon eraill ar ôl iddo gael ei ddiddymu gan gwmnïau benthyca haen uchaf yn y gofod.” 

Fel prif chwaraewr ac un o'r cronfeydd gwrychoedd mwyaf proffil uchel yn y gofod crypto, amcangyfrifwyd bod Three Arrows ym mis Mawrth yn rheoli o gwmpas $ 10 biliwn mewn asedau, yn ôl Bloomberg, gan nodi data gan Nansen. Roedd y cwmni hefyd yn dal mwy na 6% o'r Grayscale Bitcoin Trust
GBTC,
-2.09%,
cronfa bitcoin fwyaf y byd, ym mis Rhagfyr 2020, yn ôl ffeilio rheoliadol.

Darllen: Wrth i ddamwain crypto ddyfnhau, dyma 4 arwydd y gallai'r gwaethaf fod eto i ddod

Mae'r anesmwythder wedi ychwanegu at y pwysau ar bitcoin, y arian cyfred digidol mwyaf poblogaidd, sy'n masnachu bron i 70% yn is na'i lefel uchaf erioed ym mis Tachwedd, er iddo weld ychydig o adlam ddydd Mercher ar ôl i'r Ffed ddweud y byddai codi ei gyfradd llog meincnod yn ei hike gyfradd fwyaf ers 1994. Bitcoin
BTCUSD,
-2.35%
yn masnachu yn ddiweddar ar tua $22,487, i fyny 1.2% dros y 24 awr ddiwethaf. 

Ac mae hyn i gyd yn digwydd fis ar ôl y cwymp blockchain Terra, a ysgydwodd hyder rhai buddsoddwyr yn y diwydiant crypto eginol. 

Mae rhai o gyfranogwyr y farchnad bellach yn poeni am y risgiau heintus y gallai Celsius a Three Arrows Capital eu hachosi i'r farchnad crypto gyfan, pe bai'r cwmnïau, mewn sefyllfa waethaf, yn mynd yn fethdalwyr. 

Ni ymatebodd Su a chynrychiolwyr Celsius i geisiadau yn gofyn am sylwadau. 

Llwyfannau benthyca eraill profi ar reoli risg

Mae buddsoddwyr yn gwylio'n agos sefyllfaoedd cyfoedion Celsius, megis llwyfannau benthyca crypto BlockFi a Nexo. 

Mae llwyfannau o'r fath yn caniatáu i fuddsoddwyr adneuo eu cryptocurrencies ac ennill cynnyrch hynod o uchel. Ar Celsius, mae'n debyg y gallai defnyddwyr gael hyd at 18.6% APR, yn ôl ei wefan, tra bod y mwyafrif o gynilion “cynnyrch uchel” yn doler yr UD cynnig arenillion canrannol blynyddol yn agosach at 1% neu lai, yn ôl Bankrate. 

Mae’r llwyfannau benthyca crypto wedi bod “mewn brwydr i gael y bargeinion gorau posibl i gleientiaid manwerthu eu cynnwys yn gyflym,” meddai David Siemer, prif weithredwr Wave Financial, mewn cyfweliad. Wrth i’r cwmnïau rasio i ddarparu cynnyrch uwch i gwsmeriaid manwerthu, “yr unig ffordd i wneud hynny, oni bai eich bod chi ddim ond yn dianc rhag arian cyfalaf menter, oedd cymryd betiau mwy peryglus a mwy peryglus yn barhaus,” meddai Siemer.  

“Gallai llawer o’r bobl sydd wedi defnyddio’r mathau hyn o fenthycwyr sefydliadol fod yn mynd ac yn adbrynu nawr,” meddai Michael Safai, partner sefydlu yn Dexterity Capital, mewn cyfweliad. 

Bydd cwmnïau benthyca crypto yn cael eu profi ar eu gallu i reoli risg, yn ôl Bill Barhydt, prif weithredwr platfform gwasanaeth ariannol cripto Abra, sy'n gystadleuydd Celsius.

“Fel arfer pan fyddwch chi'n dal i godi arian, mae hynny oherwydd bod yna ddiffyg cyfatebiaeth hyd fel benthyciwr,” meddai Barhydt, gan gyfeirio at achosion posibl sefyllfa Celsius. “Nid yw hyd cyfartalog eich benthyciad yn cyfateb i faint o amser y mae'n ei gymryd i brosesu tynnu arian ar gyfer eich cwsmeriaid. Ac os nad yw'r ddau yn cyfateb, mae'n rhaid i chi roi'r gorau i dynnu arian yn ôl oherwydd fe fydd gennych chi broblem yn y pen draw,” meddai. 

Ar ôl i Celsius gyhoeddi rhewi ei gyfrif ddydd Sul, Zac Prince, prif weithredwr benthyciwr crypto cystadleuol BlockFi, tweetio i roi sicrwydd i gwsmeriaid bod “pob cynnyrch a gwasanaeth @BlockFi yn parhau i weithredu fel arfer.”

Ond ddydd Llun, dywedodd BlockFi y byddai torri tua 20% o'i weithlu, gan fod yr amgylchedd macro-economaidd sy'n newid yn gyflym yn pwyso ar gyfradd twf y cwmni.

Mewn ymateb i sylw'r farchnad, mae adran fusnes sefydliadol BlockFi trydar ddydd Mercher “Gallwn gadarnhau ein bod yn cynnal ymagwedd drylwyr, ddarbodus a rhagweithiol at reoli risg ar draws ein busnes. Mae hyn yn cynnwys rheoli risgiau y gall unrhyw gleient unigol eu hachosi.” 

“Nid yw profiad ein cleient wedi newid ac mae cronfeydd cleientiaid yn cael eu diogelu,” ychwanegodd.

Benthyciwr crypto arall, Nexo, tweetio Dydd Mercher ei fod “yn agored i $0 i Three Arrows Capital. Mae Nexo bob amser wedi gwahaniaethu ei hun oddi wrth eraill fel benthyciwr ceidwadol iawn gyda rheolaeth risg llym a gofynion gor-gyfochrog llym, waeth beth fo enw da benthycwyr.” 

'Amlygiad systemig' yn gyrru'r farchnad

Os yw buddsoddwyr yn adbrynu arian gyda’r benthycwyr crypto, “yna bydd yn rhaid i’r benthycwyr alw benthyciadau yn ôl i’r bobl y gwnaethant fenthyg yr arian iddynt,” meddai Safai Dexterity. “Yn y tymor hwy, mae hyn yn golygu llai o gyfaint ar gyfnewidfeydd, oherwydd bydd llai o gredyd, bydd llai o asedau i'w masnachu. Ac mae hynny'n newyddion drwg yn gyffredinol.” 

Gallai rhai cyfnewidfeydd manwerthu sy'n cynnig cynhyrchion cynnyrch uchel fod mewn perygl arbennig, os ydyn nhw wedi benthyca eu harian i gwmnïau fel Three Arrows, yn ôl Siemer.

Yn y cyfamser, gallai fod rhai cronfeydd rhagfantoli cripto “sydd bellach wedi’u cysylltu â hyn i gyd oherwydd eu bod yn rhoi benthyg eu hasedau i Celsius neu adneuo asedau yno,” yn ôl Siemer. 

“Mae'n amlygiad systemig, a dyna sy'n gyrru'r farchnad ar hyn o bryd. Mae'n teimlo fel nad oes neb yn gwybod pwy yw gwrthbarti mwyach. Felly mae pawb yn cymryd asedau yn ôl, ”meddai Siemer. 

Bitcoin, gwerthiannau ether

Mae'r panig hefyd wedi pwyso ar bris bitcoin ac ether, yn ôl Safai. “Rydyn ni eisoes wedi gweld all-lif sylweddol o bitcoin ac ether, oherwydd nhw yw'r mwyaf hylif. A phan fydd pobl yn ceisio ffoi o'u sefyllfa, maen nhw eisiau mynd i mewn i'r farchnad fwyaf hylifol fel y gallant gael y prisiau gorau, ”meddai Safai. 

Bitcoin ac ether
ETHUSD,
-5.12%
ar ddydd Mercher tanberfformio nifer o ddarnau arian gyda chyfalafu marchnad llai, megis XRP
XRPUSD,
-3.19%,
Solana
SOLUSD,
-0.98%
a Polkadot
DOTUSD,
-5.86%.
 

Buddiannau sefydliadol 

Gallai cwymp Terra a dyfalu diweddar o amgylch Celsius a Three Arrows daro hyder buddsoddwyr sefydliadol yn y gofod crypto, yn ôl Siemer Wave Financial. “Rwy’n bendant yn meddwl ei fod yn gwthio popeth yn ôl o leiaf blwyddyn,” meddai.

Mae gan David D. Tawil, llywydd a chyd-sylfaenydd ProChain Capital, farn wahanol. Efallai y bydd y ddamwain crypto yn denu buddsoddwyr trallod o'r diwydiant cyllid traddodiadol, meddai.

I fuddsoddwr sefydliadol, “mae crypto yn mynd trwy'r amser ofnadwy hwn, gan dybio ei fod yn llawer mwy o werthiant technegol sy'n digwydd, gallwn fynd ymlaen a buddsoddi am brisiau da,” meddai Tawil.  

Hefyd darllenwch: Mae tarw Bitcoin Michael Saylor yn dweud bod dirywiad diweddar yn gyfle prynu 'hollol'

Rheoliad ar y gorwel

Mae rhai cyfranogwyr yn y diwydiant crypto yn disgwyl rheoliadau llymach.

Roedd deddfwyr a rheoleiddwyr “eisoes wedi troi eu pennau am crypto yn gyffredinol,” meddai Tawil. “Beth ddylen nhw ei wneud am yr adneuwyr yn Celsius? A ddylen nhw gymryd cysur ar gam yr un ffordd ag y maen nhw'n adneuo arian mewn banciau? Neu pa fath o ddatgeliadau ddylai fod ar gyfer y cwmnïau hynny?” meddai Tawil.

Mwy o: Dywed pennaeth SEC, Gensler, fod damwain crypto wedi 'amlygu' yr angen am reoleiddio

Yn ôl gwefan Celsius, mae ganddi 1.7 miliwn o gwsmeriaid. Er nad oes tystiolaeth bellach yn cefnogi nifer o’r fath, gyda’r platfform yn gohirio tynnu arian i gwsmeriaid, breuddwyd “[Gary] Gensler” yw hynny, yn ôl Siemer. Bellach mae gan gadeirydd Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid yr Unol Daleithiau “yr astudiaeth achos berffaith hon o filiwn o fuddsoddwyr manwerthu yn cael eu twyllo gan y sefydliad lled-bocs du hwn nad oedd wedi’i reoleiddio’n dynn ac yn gweithredu fel banc,” meddai Siemer.