Yn ddiweddar, archwiliodd dadansoddwr marchnad, Conor Ryder, CFA, hylifedd y marchnadoedd arian cyfred digidol. Daethpwyd â mater hylifedd i'r amlwg gan ddyfnder y farchnad, lledaeniad, llithriad a chyfaint.
Yn ôl y dadansoddwr, mae marchnadoedd crypto yn fwyaf cyfnewidiol yn ystod cyfnodau o hylifedd isel. Mae gan brisiau lai o gefnogaeth i'r anfantais ac i'r ochr arall, a allai esbonio cynnydd cyflym +17% BTC ers dechrau'r mis.
Golwg fanwl ar lefelau hylifedd crypto
Wrth i'r diwydiant bancio rhag sawl methiant proffil uchel, mae hylifedd wedi dod yn bwnc llosg mewn marchnadoedd ariannol traddodiadol. Mae hyn wedi twyllo i lawr i cryptocurrencies, a oedd eisoes yn dioddef o ddiffyg hylifedd yn sgil FTX.
O dan ddyfnder y farchnad, darganfu'r dadansoddwr fod parau BTC ar eu lefel isaf o hylifedd mewn deng mis, hyd yn oed yn is nag yn union ar ôl cwymp FTX.
Mae Ryder yn arsylwi nad yw'r farchnad crypto wedi llenwi'r gwagle a adawyd gan gwympiadau FTX ac Alameda. Fodd bynnag, mae'r problemau diweddar yn y diwydiant bancio yn unig wedi gwaethygu materion hylifedd bitcoin. Mae'r bwlch llif hylif yn dilyn mewnosodiad FTX yn un o'r ffactorau sy'n cyfrannu at y diffyg hylifedd presennol yn y marchnadoedd.
Yn ôl y dadansoddwr, nid yw BTC nac ETH wedi gwella'n fanwl, sy'n nodi mai cynnydd a ysgogwyd gan bris yn hylifedd y farchnad yn unig oedd ffyniant cyfredol y farchnad, sy'n ddull llai cynaliadwy. Yn ddiddorol, nid oedd gwneuthurwyr marchnad yn gwahaniaethu rhwng BTC ac ETH er gwaethaf y cylchdro cyffredinol i BTC dros yr wythnos ddiwethaf.
Ar ben hynny, mae cau AAA a dirwyn i ben Signet, dau o'r unig gledrau talu USD ar gyfer cryptocurrencies, wedi achosi i gyfnewidfeydd yr Unol Daleithiau gael eu taro'n galetach o safbwynt hylifedd wrth i wneuthurwyr marchnad yn y rhanbarth wynebu heriau gweithredol digynsail.
Llif hylifedd mewn cyfnewidfeydd crypto
Mae'r dadansoddwr yn tynnu sylw at y gwahaniaeth yn yr adwaith rhwng cyfnewidfeydd yr Unol Daleithiau a'r tu allan i'r UD, gyda chyfnewidfeydd nad ydynt yn UDA yn ymateb yn fwy difrifol i faterion llif hylif diweddar. Y newyddion da yw ei bod yn ymddangos bod hylifedd wedi dychwelyd i'r lefelau a welwyd yn gynnar ym mis Mawrth, er y gallai colli ar rampiau fiat hawdd gael effaith tymor hwy.
Darganfu Moore hefyd fod lledaeniadau wedi tynhau'n ddiweddar, sy'n annog gwneuthurwyr marchnad i beidio ag ychwanegu hylifedd. Yn ystod y materion bancio, roedd lledaeniadau pâr USD yn ymddangos yn fwy cyfnewidiol na thaeniadau pâr USDT. Cynyddodd y gyfradd o 0.02% i 0.04% ar ôl cau Silvergate.
Yn ogystal, cyhoeddodd Binance yn ddiweddar ddiwedd y rhaglen dim ffi ar gyfer pob pâr masnachu BTC, ac eithrio BTC / TUSD. Cyn cael gwared ar y rhaglen sero-ffi, enillodd parau sero-ffi Binance, dan arweiniad BTC-USDT, gyfran sylweddol o'r farchnad.
Yn ôl y dadansoddwr, ni ellir tan-adrodd arwyddocâd y digwyddiad hwn ar hylifedd y farchnad; Binance yw'r cyfnewid mwyaf hylif, a'r pâr BTC-USDT yw'r pâr mwyaf hylif yn y farchnad crypto. Ers mis Gorffennaf, mae'r rhaglen dim ffi wedi caniatáu i Binance gynyddu ei gyfran o'r farchnad dros 20%, gyda dros 61% o'r cyfaint masnachu yn dod o barau dim ffi.
O ganlyniad i ailgyflwyno ffi cymerwr, mae anweddolrwydd lledaeniad BTC ar Binance, a oedd wedi bod yn gyfnewidiol yn flaenorol oherwydd absenoldeb ffi, wedi gostwng, gan ddod â thaeniadau BTC yn is na thaeniadau ETH.
Gydag ailgyflwyno'r ffi derbynwyr, nid yw buddsoddwyr yn fodlon talu lledaeniad uwch, sy'n ei gwneud yn llai proffidiol i wneuthurwyr marchnad gynnig hylifedd ar y pâr hwnnw. Mae hyn wedi arwain at ostyngiad o 70% mewn hylifedd dros nos ar gyfer y pâr BTC / USDT ar Binance wrth i wneuthurwyr marchnad chwilio am farchnadoedd mwy proffidiol ar gyfnewidfeydd a pharau eraill.
Archwilio cyfeintiau cyfredol y farchnad
O'i gymharu â'r isafbwyntiau aml-flwyddyn a sefydlwyd ar ddiwedd 2022, mae cyfeintiau crypto wedi cynyddu'n sylweddol yn ddiweddar. Pan fydd cyfeintiau'n cael eu torri i lawr trwy gyfnewid, mae'n Binance yn erbyn pawb arall. Yn nodedig, mae Coinbase wedi methu ag ennill cyfran o'r farchnad o ran cyfaint er gwaethaf pryderon dros barau USD a lansiad ei lwyfan Haen 2 ei hun, Base.
Yn seiliedig ar y gyfran cyfaint fesul cyfnewid, mae'r dadansoddwr yn dod i'r casgliad mai ychydig iawn o gyfaint sy'n llifo i gyfnewidfeydd yr Unol Daleithiau ac, o ganlyniad, parau USD. Mae cyfran y cyfeintiau stablecoin o'i gymharu â chyfeintiau USD yn cefnogi'r casgliad hwn, gyda chyfeintiau stablecoin yn cynyddu o 77% i 95% mewn llai na blwyddyn.
Oherwydd bod parau USD yn dod i ben yn raddol, mae hylifedd y farchnad wedi gostwng oherwydd absenoldeb dulliau talu addas sy'n debyg i AAA neu Signet. Yn ôl y dadansoddwr, mae'r anweddolrwydd uchel presennol mewn marchnadoedd arian cyfred digidol yn bennaf oherwydd hylifedd isel.
Ffynhonnell: https://www.cryptopolitan.com/crypto-liquidity-hits-new-lows-analyst/