O Harvard, O Bob Lle, Yn Dod Ardystiad I (Rai) Fanciau Canolog I Hodl Crypto

Yn union fel y mae gwerthoedd plymio a sgandal heintus wedi tywyllu'r awyr i eiriolwyr arian cyfred digidol, dyma belydryn o olau'r haul - o Brifysgol Harvard, o bob man, teml y drefn economaidd sefydledig.

Yn ganiataol, mae'n dod o Ph.D. ymgeisydd ac nid athro llawn amser, ac mae'n rysáit i genhedloedd twyllodrus y byd osgoi atebolrwydd, ond o hyd. Mewn 20 mlynedd gallem edrych yn ôl ar 2022 fel y flwyddyn pan gafodd crypto ei afael gyntaf ar gyfreithlondeb gan hen warchodwr arian fiat. Yn sicr dyma'r awgrym cyntaf o le fel Harvard bod gwledydd sy'n berchen ar ychydig bach o BitcoinBTC
efallai nad yw'n syniad drwg.

Matthew Ferranti, Ph.D. ymgeisydd mewn economeg, cyhoeddi papur y mis hwn sy'n dweud y gallai cenhedloedd sydd mewn perygl o sancsiynau rhyngwladol leihau'r effaith trwy wiweru i ffwrdd rhywfaint o arian cyfred digidol fel Bitcoin.

Yr erthygl, Risg Sancsiynau Gwrychoedd: Arian cyfred digidol mewn Cronfeydd Wrth Gefn Banc Canolog, prin y gellir ei slamio fel darn meddwl oddi ar y wal gan fyfyriwr serennog. Mae Kenneth Rogoff, yr athro Harvard a fu unwaith yn brif economegydd yn y Gronfa Ariannol Ryngwladol, wedi’i restru ymhlith y rhai a roddodd adborth. “Rwy’n meddwl pe bawn i’n ysgrifennu hyn cyn sancsiynau Rwsia, byddai’r gymuned academaidd wedi cwestiynu defnyddioldeb y model hwn,” Dywedodd Ferranti Forbes. “Nawr gyda’r hyn a ddigwyddodd i Rwsia, mae pobl wedi dechrau meddwl am, ie iawn, mae hyn yn rhywbeth a all ddigwydd mewn gwirionedd ac mae’n risg y dylem fod yn meddwl amdani.”

Daw Ferranti i'r casgliad bod y sancsiynau economaidd y mae gwledydd y Gorllewin wedi'u codi yn erbyn Rwsia wedi newid y calcwlws ar gyfer banciau canolog am byth. O ganlyniad, ni ellir nodweddu Trysorau'r UD, a welwyd ers amser maith fel hafan ddiogel hyd yn oed gan elynion America, fel sacrosanct mwyach.

“Mae’n gwestiwn agored iawn ynglŷn â beth yw gwerth sylfaenol Bitcoin,” meddai Ferranti Forbes. “Mae economegwyr yn dal i gael trafferth gyda hyn. Mae fy mhapur yn ceisio priodoli rhywfaint o werth i Bitcoin fel gwrych yn erbyn y risg o sancsiynau. Roeddwn i eisiau gweld sut mae Bitcoin yn pentyrru yn erbyn arian wrth gefn pan fyddwch chi'n cyfrif am anweddolrwydd Bitcoin a'r risg o sancsiynau ar asedau wrth gefn traddodiadol.”

Y syniad y gallai pawb, gan gynnwys banciau canolog, fod eisiau bod yn berchen ar Bitcoin “rhag ofn iddo ddal ymlaen” go brin yn newydd. Ond Ferranti yw'r cyntaf i feintioli sut y gallai banciau canolog faint eu buddsoddiadau crypto.

Y dewis arall amlwg yw aur. Fodd bynnag, mae cael aur corfforol yn cyflwyno ei set ei hun o heriau.

Mae prynu aur yn cymryd amser na allai fod gan wlad sydd o dan fygythiad o sancsiynau, a gall cymryd meddiant corfforol ohono gael ei rwystro.

“Ar gyfer gwledydd sydd â risg uchel o sancsiynau, mae’r gyfran Bitcoin optimaidd, yn ôl y model, yn dibynnu’n fawr ar a all y wlad gaffael digon o aur corfforol i warchod ei risg sancsiynau,” meddai Ferranti wrth Forbes. “Os gall, yna mae'r ganran Bitcoin optimaidd yn gyffredinol yn y digidau sengl. Os na, er enghraifft, os nad oes gan y banc canolog y seilwaith angenrheidiol i storio neu sicrhau symiau mawr iawn o aur, yna gall y gyfran Bitcoin optimaidd fod yn y digidau dwbl, ac os felly Bitcoin yn gweithredu fel amnewidyn amherffaith ar gyfer aur. ”

I fod yn sicr, mae El Salvador eisoes wedi cymryd y naid, er nad oherwydd y bygythiad o sancsiynau.

Nid yw dalliance digidol y wlad wedi diflannu heb gyfyngiad. Gwariodd gwlad Canolbarth America fwy na $100 miliwn yn prynu Bitcoin ar gyfer ei thrysorlys. Mae'r darnau arian hynny bellach yn werth tua hanner yr hyn a dalodd El Salvador, gan arwain at yr adlach anochel.

Yn dal i fod, mae model Ferranti yn dangos y gellid ystyried Bitcoin, neu cryptocurrencies eraill, fel polisi yswiriant hyfyw yn erbyn sancsiynau hyd yn oed wrth gyfrif am eu hanweddolrwydd pris rhwygo.

Wedi dweud hynny, nid yw Ferranti yn meddwl y dylai pob gwlad fod yn hodling crypto eto.

“I wledydd nad ydyn nhw wir yn poeni am sancsiynau’r Unol Daleithiau o gwbl,” meddai Ferranti, “mae’n debyg nad oes rheswm iddyn nhw feddwl am gronfeydd wrth gefn Bitcoin oni bai ein bod yn gweld ei anweddolrwydd yn dod i lawr.”