Dyma pam nad Sam Bankman-Fried yw'r JP Morgan o crypto

Mae nifer syfrdanol o bobl yn credu bod Sam Bankman-Fried (SBF) wedi buddsoddi cannoedd o filiynau o ddoleri i achub cwmnïau crypto eleni. Sylwebwyr dro ar ôl tro canmol ef fel rhyw fath o JP Morgan, wedi'i ailymgnawdoli i arbed 2022 o gwmnïau crypto rhag panig ariannol arddull 1907.

Mae ein dadansoddiad yn dangos, fodd bynnag, mai ychydig iawn y mae SBF wedi’i fentro mewn gwirionedd—weithiau, dim byd o gwbl. Llai o waredwr ar gerbyd a mwy o ddiafol yn y manylion, mae dadansoddiad o fuddsoddiadau SBF yn datgelu mai prin y mae’n rhagdybio canran un digid o’r prif ffigurau sy’n cylchredeg i ddechrau.

Yn aml, mae'n peryglu dim byd o gwbl.

Ym mis Mai 2022, roedd allfeydd cyfryngau crypto newynu am unrhyw newyddion da y gallent gael eu dwylo arno. Roedd argyfyngau hylifedd yn achosi i gwmnïau a oedd unwaith yn sawl biliwn o ddoleri fel Terra LUNA, BlockFi, Celsius, Three Arrows Capital (3AC), a Voyager Digital daflu hyd at 99% o'u gwerthoedd mewn ychydig wythnosau yn unig. Wedi dweud y cyfan, roedd y diwydiant crypto wedi cynyddu dros $1 triliwn mewn cyfalafu marchnad.

Ond o'r lludw daeth biliwnydd gwallt cyrliog i'r amlwg yn cyhoeddi datganiad i'r wasg ar ôl datganiad i'r wasg. Roedd yna $ 400 miliwn ar gyfer BlockFi, $ 500 miliwn ar gyfer Voyager, cynllun i ad-dalu cannoedd o filiynau i gwsmeriaid Celsius, a degau o filiynau ar gyfer prosiect stablecoin a fethodd Facebook. Cyhoeddwyd bargeinion newydd yn wythnosol yn ôl pob golwg gyda’r diweddaraf, a gyhoeddwyd ychydig ddyddiau yn ôl, yn trymped degau o filiynau i SkyBridge.

O ganlyniad, am fisoedd, bu awduron yn plastro ffigurau doler diamod ar draws gwefannau newyddion crypto a chafodd SBF bendith ei baentio fel y bulwark dewr, barod i ddosbarthu arian parod i'r anghenus ac achub y cadarnle gwarchae rhag adfail.

Ond am y tro cyntaf, mae Protos wedi gwirio ffeithiau cymorthdaliadau honedig SBF yn 2022 ac wedi gofyn y cwestiwn syml: Faint o risg y mae wedi'i dybio mewn gwirionedd o fuddsoddiadau a gwblhawyd?

Yr ateb yw gwiriad realiti i gefnogwyr y wünderkind y gwnaeth eu cwmni masnachu Alameda elw $ 1 biliwn y llynedd, y mae ei gyfnewid yn clirio $ 719 biliwn yn y fan a'r lle yn flynyddol, a phwy y mae Bloomberg yn amcangyfrif ei werth $ 11 biliwn yn bersonol.

BlockFi: Sut ceisiodd SBF ei brynu am ostyngiad o 99.6%.

Yng nghanol panig crypto 2022, mae BlockFi yn falch cyhoeddodd taflen dymor lle'r oedd cyfnewidfa FTX SBF i'w gweld yn cynnig llinell gylchol o gredyd $250 miliwn ynghyd ag ecwiti ac ailstrwythuro eraill. Rhai ysgrifenwyr curo gwerth cyfanswm cynnig SBF i $400 miliwn stratosfferig.

Fodd bynnag, roedd telerau'r fargen yn rhoi opsiwn i FTX mewn gwirionedd caffael BlockFi am gyn lleied â $15 miliwn. Dyna 96% yn is na'r ffigwr pennawd $400 miliwn, a gostyngiad o 99.6% ar brisiad blaenorol BlockFi o $4.8 biliwn.

Nid oedd BlockFi wedi ad-dalu'n llawn ei setliad SEC $ 100 miliwn, ei ffynnon arbitrage GBTC elw wedi rhedeg yn sych, ac roedd yr asedau crypto yn ei ddalfa newydd haneru (neu waeth) o fewn mis.

Os methodd BlockFi â bodloni rhestr hirfaith o gerrig milltir perfformiad, SBFs Pecyn $400 miliwn Gallai fynd yn ôl yn gyflym at opsiwn i brynu'r cwmni sy'n dioddef o newyn arian am y swm aruthrol o ddisgownt.

Ychydig o ddewis oedd gan BlockFi ond symud ymlaen. Llofnodwyd ei amserlen dalu SEC yn y llys ac roedd ceisiadau tynnu cwsmeriaid yn ôl yn agosáu at wyllt tebyg i rediad banc. Mae arian newydd bob amser yn gwneud y rheolau.

Dim ond un enghraifft o dasgau amhosibl llysfam Sinderela SBF a ddaeth pan ofynnodd FTX i BlockFi ennill Cymeradwyaeth SEC ar gyfer ei gynnyrch BlockFi Yield erbyn Rhagfyr.

Mae'r cais yn chwerthinllyd. Cadarnhaodd rheoleiddwyr gwarantau taleithiau lluosog fod BlockFi Yield yn cynnwys offrymau gwarantau anghofrestredig. Mae'r SEC siwio BlockFi ar gyfer cynnig gwarantau anghofrestredig gyda BlockFi Yield a ennill.

Ac felly, gyda SBF yn ymwybodol na fyddai byth yn buddsoddi yn agos at $ 400 miliwn, yn araf bach dechreuodd newyddiadurwyr ddod o hyd i fanylion am y fargen. Yna cefnodd BlockFi ac wythnosau ar ôl cyhoeddi ei FTX yn falch partneriaeth, eglurodd Prif Swyddog Gweithredol y cwmni, Zac Prince, na all FTX ymarfer ei opsiwn i'w brynu cyn mis Hydref 2023. Gallai hyn roi amser i BlockFi naill ai gyrraedd nodau a fydd yn sbarduno pris prynu uwch neu ennill yr arian parod sydd ei angen i brynu ei ffordd allan o'r trychinebus -99.6% prisiad torri gwallt.

I gloi, mae SBF wedi buddsoddi $0 yn BlockFi yn 2022 ac wedi benthyca rhywfaint o arian fel rhan o'r cyfleuster credyd - sef dyled, nid ecwiti, buddsoddiad ac mae'n rhaid ei ad-dalu gan BlockFi. Mae'n bosibl y bydd yn gallu prynu'r cwmni a werthwyd unwaith $4.8 biliwn am ostyngiad o 99% y flwyddyn nesaf. Beth bynnag, p'un a yw'n talu $0, $15 miliwn, neu ychydig yn fwy yn y pen draw, yn sicr ni fydd yn peryglu yn agos at $400 miliwn yn y fargen hon.

Voyager: Sut i wario 100% yn llai na hanner biliwn o ddoleri

Ar anterth y panig eleni yn y diwydiant benthyca crypto, FTX a gyhoeddwyd datganiad i'r wasg gyda chynllun hylifedd ar gyfer Voyager Digital. Daeth gobaith yn dragwyddol i gwsmeriaid ofnus yn aros am ddiweddariadau methdaliad tra bod y cyfryngau yn rhedeg gyda'r dehongliad mwyaf hael posibl: $ 500 miliwn.

Yn y cyfamser, Bankman-Fried yn dawel cyfaddefwyd i wario $0, gan gefnogi'r cytundeb yn gyfan gwbl. Voyager clapio yn ôl, gan honni bod FTX wedi gwneud cynnig pêl isel yn fwriadol.

Yn wir, rhestr o gredydwyr yn datgelu bod Roedd gan Voyager $75 miliwn i Alameda Research SBF mewn dyled ansicredig. Byddai telerau penodol cytundeb SBF wedi rhoi strwythur ffafriol i hawliadau FTX ar ad-daliadau dyled Voyager yn y dyfodol. Mewn geiriau eraill, roedd cyfrannau cynnar o “failout” honedig SBF yn cynnwys cyfalafu Voyager, a oedd eisoes yn ddyledus iddo, i aros yn ddiddyled yn ddigon hir i ad-dalu ei gredydwyr.

I gryfhau ei rym bargeinio, SBF prynu bron i 15 miliwn o gyfranddaliadau yn Voyager Digital ychydig cyn ei ffeilio methdaliad.

I gloi, mae gan SBF buddsoddi $0 ers i Voyager fynd yn fethdalwr ac mae gwario $0 yn ffordd llawer rhatach o ennill sylw'r cyfryngau am gynnig $500 miliwn na gwario hanner biliwn o ddoleri mewn gwirionedd.

Diweddariad: Ychydig cyn ei gyhoeddi, Coindesk Adroddwyd er nad yw SBF wedi buddsoddi yn Voyager eto, ei fod yn dal i fod mewn trafodaethau cam hwyr i gaffael asedau gan y cwmni.

Celsius: Mae SBF yn hongian arian o flaen dioddefwyr methdaliad ac nid yw'n gwneud dim i helpu

Ydych chi'n gwsmer Celsius gyda chronfeydd wedi'u cloi mewn achos methdaliad? Oni fyddech chi'n caru am a biliwnydd i swoop i mewn, ysgrifennu siec, a chlirio popeth i fyny felly gallwch chi dynnu'ch arian yn ôl o'r diwedd a dod â'ch nosweithiau digwsg i ben?

Dyna’n union yr hyn a gynigiodd SBF ym mis Mehefin 2022.

Wrth gwrs, mae sylw'r cyfryngau unwaith eto yn bwrw SBF fel marchog gwyn cwsmeriaid mewn cytew Celsius yn ei le buddsoddiad wedi dechrau a dod i ben. Ie, FTX yn fuan gyda chefnogaeth allan o'r fargen yn gyfan gwbl.

I gloi, mae SBF wedi buddsoddi $0 i helpu cwsmeriaid methdalwyr Celsius i dynnu eu harian yn ôl yn 2022.

Erbyn hyn, mae’r prif ffigurau yn y “bailouts” hyn yn cyd-fynd dros $ 1 biliwn, ac eto cyfanswm help llaw SBF yw $0.

Huobi: Sut i fwynhau sylw'r cyfryngau am beidio â gwario $1 biliwn

Ychydig wythnosau yn ôl, cyhoeddodd sylfaenydd Grŵp Huobi Leon Lin gynlluniau i werthu ei gyfran yn y gyfnewidfa crypto enfawr. Honnodd ei fod yn negodi gyda grŵp dethol o fuddsoddwyr, gan geisio gwerthu gwerth dros $1 biliwn o ecwiti yn ei gyfnewidfa Asiaidd am brisiad o $3 biliwn.

Ychydig iawn o unigolion sydd â'r cyfalaf i ddifyrru cynnig ecwiti mor fawr, ond wrth gwrs, Bloomberg arnofio FTX SBF fel un o'r cwmnïau y mae Cafodd Li drafodaethau rhagarweiniol.

Gan gyd-fynd â'r patrwm uchod, gwrthododd SBF gynlluniau i gaffael cyfran Li yn fuan. I gloi: $0 eto.

SkyBridge: Sut i roi arian i gronfa sy'n prynu crypto a dweud ichi brynu "ecwiti"

FTX prynu cyfran o 30% yn SkyBridge Capital gan Anthony Scaramucci. Nid yw'n syndod bod SkyBridge ar unwaith cyhoeddodd cynlluniau i brynu Gwerth $ 40 miliwn o asedau crypto a buddsoddi mewn glowyr crypto.