Sut y gallai help llaw BlockFi nodi newid i'r diwydiant crypto

Yn wynebu argyfwng hylifedd, yr wythnos hon llwyfan benthyca crypto Cyhoeddodd BlockFi ei fod wedi llofnodi taflen dymor gyda FTX i ddarparu llinell gylchol o gredyd $250 miliwn, a ddefnyddir i gryfhau ei fantolen a darparu hylifedd ar draws pob math o gyfrif.

Yn ôl rhai arsylwyr marchnad, mae'r trafodiad yn nodi pwynt ffurfdro nid yn unig ar gyfer BlockFi ond ar gyfer y diwydiant cyfan. 

Er y bydd y llinell gredyd o FTX yn helpu i leihau risgiau tymor byr, nawr y cwestiwn yw sut y gallai gweithrediadau'r cwmni newid mewn ymateb i bwysau presennol y farchnad. Dywedodd cleient o fusnes sefydliadol BlockFi wrth The Block fod cynrychiolwyr BlockFi yn dweud y bydd yn “hynod geidwadol” yn y dyfodol, gan olygu y gallent atal benthyca neu arafu tarddiad. 

Pan ofynnwyd iddo am y sylw, cyfeiriodd llefarydd ar ran BlockFi The Block at bost Twitter diweddar gan y Prif Swyddog Gweithredol Zac Prince, lle dywedodd y byddai'r cwmni "parhau i roi benthyg a gweithredu fel arfer.”

Fel llwyfannau benthyca eraill fel Celsius a Nexo, mae BlockFi wedi denu cwsmeriaid trwy gynnig taliadau llog uchel iddynt ar yr arian y maent yn ei adneuo ar y platfform. Tan yn ddiweddar, cynigiodd BlockFi ei gwsmeriaid ymhlith y cyfraddau cynnyrch uchaf mewn crypto - ar gyfartaledd tua 6.2% yn flynyddol ar gyfer y rhai sy'n benthyca llai na 10 BTC, neu $ 200,000 ar gyfradd gyfredol y farchnad.

Mewn cymhariaeth, roedd Celsius yn cynnig cyfradd unffurf o 2.5% o gynnyrch blynyddol i'w cwsmeriaid ar gyfer adneuon bitcoin ac fel arfer mae banciau traddodiadol yn cynnig cyfraddau i'w cleientiaid o dan 1% bob blwyddyn.

Mae llwyfannau benthyca yn gwneud arian trwy fenthyca arian cwsmeriaid a chasglu cyfran o'r taliad, neu drwy fuddsoddi'r arian mewn cyfleoedd marchnad eraill. Oherwydd nad yw galw benthycwyr yn gyson, fodd bynnag, yn enwedig yn ystod marchnadoedd arth, dywed rhai nad yw'r model busnes yn gynaliadwy.

Cyn i BlockFi gyrraedd y cytundeb hwn gyda FTX, roedd wedi cael trafferth codi arian parod yn ystod yr wythnosau diwethaf er gwaethaf cynnig a gostyngiad serth ar ei brisiad. Y cwymp diwethaf, cododd y cwmni $400 miliwn ar brisiad o $5 biliwn. Nawr mae'n ceisio codi $100 miliwn ar brisiad $1 biliwn - gostyngiad o 80% mewn gwerth. Ar Fehefin 13 dywedodd Prince y byddai'r cwmni'n lleihau ei nifer “tua 20%.”

O ystyried mai BlockFi yw un o fenthycwyr mwyaf crypto, mae'r datblygiadau diweddar yn codi cwestiynau ynghylch sut y gallai newid yn y ffordd y mae'n gweithredu ymchwyddo ar draws y farchnad ehangach - yn awr ac yn y dyfodol.

Yn ôl Laura Vidiella, is-lywydd datblygu busnes a strategaeth yn LedgerPrime, gwneuthurwr marchnad deilliadau crypto, mae pethau'n mynd yn ddrutach ar bob lefel o'r farchnad. I gael benthyciadau, mae cwsmeriaid yn gorfod rhoi gwerth mwy na'r benthyciad ei hun i lawr. “Nid oes unrhyw ddyled ar hyn o bryd yn cael ei rhoi â chyfochrog o lai na 110% lle o’r blaen roeddem yn cael 0% i 50%,” meddai Vidiella wrth The Block. 

“Dydyn ni ddim yn gwybod a fydd pobl, rhwng heddiw a diwedd y mis, yn gofyn am adenillion ar gyfalaf,” ychwanegodd. A chyda’r ofnau hyn, meddai, gallai’r risg “orlifo dros y cyfan o DeFi” ac arwain at lai o fenthyca, gwerth gostyngol a adneuwyd mewn protocolau datganoledig a phrisiadau is.

Ar lefel macro, meddai David Weisberger, Prif Swyddog Gweithredol Coinroutes, yr ofn tymor byr mwyaf yw rhaeadrau hylifedd. “Mae FTX sy'n gwneud y cynnig hwn i BlockFi yn tynnu un enw arall oddi ar y rhestr o ddatodiad gorfodol posibl ... ond mae yna rai eraill ac nid oes neb yn gwybod yn iawn pryd y bydd yr holl drosoledd gormodol allan o'r system.” 

Yr wythnos diwethaf, mae nifer o lwyfannau crypto proffil uchel swyddi mawr penodedig gan gronfa buddsoddi crypto amlwg Three Arrows Capital. Mae argyfwng hylifedd ymddangosiadol y cwmni wedi cael effaith eang ar y farchnad crypto.

Tro tuag at dryloywder

Yr unig ffordd i adfer hyder yn y farchnad, meddai Weisberger, yw cael “mwy o dryloywder.”

Mae Vidiella yn cytuno. Dywedodd fod un canlyniad i'r cylch marchnad hwn yn debygol o fod yn gyfuniad o safonau, o ofynion cyfochrog i sut mae iechyd cronfa yn cael ei wirio.

“Ar hyn o bryd, nid oes gennym ni unrhyw ffordd [o wirio iechyd] ar wahân i ddweud, 'O, mae'r bois hyn wedi bod o gwmpas ers mwy na phum mlynedd ac maen nhw wedi bod trwy ychydig o farchnadoedd eirth felly mae'n debyg eu bod nhw'n gwybod beth ydyn nhw' ail-wneud.” Yn lle hynny, meddai, dylai cwmnïau wneud eu mantolenni yn fwy tryloyw.

Mae'n debygol o ddechrau gyda BlockFi, meddai Weisberger. “Ni fyddwn yn synnu pe bai un o amodau'r llinell gredyd [gan FTX] yn fwy tryloyw gan BlockFi ar yr hyn y maent yn ei wneud.” Dywedodd llefarydd BlockFi wrth The Block hynny mae'r cwmni'n dal i drafod telerau'r cytundeb ac ni all rannu mwy o wybodaeth ar hyn o bryd.

Mae Weisberger o'r farn bod llawer o gwmnïau'n barod i ddod yn fwy agored am eu trafodion. “Dw i’n meddwl bod pobol yn mynd i ddefnyddio [tryloywder] fel arf cystadleuol,” meddai. “Nid yw benthyciwr sy'n marchnata ei hun ar sail methodoleg afloyw ... yn ddrwg o reidrwydd, cyn belled â'u bod yn datgelu hynny. Ond os caiff ei ddatgelu fel masnachu di-risg, mae hynny'n broblem wirioneddol.”

Mae'n ymddangos bod y teimlad yn cael ei rannu gan chwaraewyr mawr eraill yn y diwydiant. Ddydd Mercher, Cumberland, trydarodd un o brif ddarparwyr hylifedd crypto: “Mae’r cwmnïau sy’n goroesi’r mis hwn yn mynd i wneud hynny trwy gryfhau, trwy feddwl am risg mewn ffordd fwy cadarn, trwy baratoi ar gyfer y canlyniad gwaethaf yn lle’r gorau.” 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Cedwir pob hawl. Darperir yr erthygl hon at ddibenion gwybodaeth yn unig. Ni chynigir na bwriedir ei ddefnyddio fel cyngor cyfreithiol, treth, buddsoddiad, ariannol neu gyngor arall.