Un o apeliadau mwyaf Bitcoin a cryptocurrencies eraill yw eu gallu i weithredu fel gwrych yn erbyn chwyddiant yn hytrach nag asedau traddodiadol fel bondiau ac ecwitïau. Mae hyn hyd yn oed wedi sbarduno dosbarthiad Bitcoin fel aur digidol, hyd yn oed wrth i'r ased newydd barhau i fwyta i gyfran y farchnad metel gwerthfawr.
Fodd bynnag, mae'r Gronfa Ariannol Ryngwladol (IMF) bellach wedi rhybuddio y gallai hyn fod yn raddol yn dod yn ffenomen o'r gorffennol wrth i'r gydberthynas rhwng marchnadoedd crypto a stoc gynyddu.
'Cynyddu cydberthynas yn bryder'
Mewn post blog ddydd Mawrth, nododd dadansoddwyr o’r IMF fod Bitcoin ac asedau cripto eraill “wedi aeddfedu o ddosbarth asedau aneglur gydag ychydig o ddefnyddwyr i fod yn rhan annatod o’r chwyldro asedau digidol,” gan ychwanegu,
“Nid yw asedau crypto bellach ar gyrion y system ariannol.”
Fodd bynnag, dadleuodd yr IMF fod y derbyniad hwn wedi dod â risgiau ansefydlogrwydd ariannol ynghyd ag ef oherwydd gorlifiad rhwng yr asedau digidol cyfnewidiol ac ecwitïau.
“Yng nghanol mwy o fabwysiadu, mae cydberthynas asedau crypto â daliadau traddodiadol fel stociau wedi cynyddu’n sylweddol, sy’n cyfyngu ar eu buddion arallgyfeirio risg canfyddedig ac yn cynyddu’r risg o heintiad ar draws marchnadoedd ariannol.”
Mae ymchwil newydd gan yr IMF wedi nodi, er bod 2017-19 wedi gweld Bitcoin yn symud yn annibynnol ar yr S&P 500, gyda’u symudiadau dyddiol yn dangos cyfernod cydberthynas prin 0.01, newidiodd hyn unwaith y tarodd y pandemig. Neidiodd y mesur 3,600% i 0.36 yn 2020-21, gan nodi bod y ddau ddosbarth o asedau wedi dechrau symud yn fwy ar y cyd nag yn gynharach.
Mae cyfernod o 1 yn golygu bod yr asedau'n symud ar gam clo, tra byddai minws-1 yn dangos eu bod yn symud i'r cyfeiriad arall.
Ffynhonnell: IMF
Mae hyn oherwydd bod y coronafirws wedi dod ag ansefydlogrwydd economaidd ac “ymatebion argyfwng banc canolog anghyffredin”, a ysgogodd gynnydd mewn chwyddiant ond hefyd “archwaeth risg buddsoddwyr.” Mae hyn wedi arwain at asedau crypto yn colli eu safle fel arf i “amrywio risg a gweithredu fel gwrych yn erbyn siglenni mewn dosbarthiadau asedau eraill.” Ychwanegodd y blogbost,
“Mae cydberthnasau cryfach yn awgrymu bod Bitcoin wedi bod yn gweithredu fel ased peryglus. Mae ei gydberthynas â stociau wedi troi’n uwch na’r hyn sydd rhwng stociau ac asedau eraill fel aur, bondiau gradd buddsoddi, ac arian cyfred mawr, gan dynnu sylw at fuddion arallgyfeirio risg cyfyngedig yn wahanol i’r hyn a ganfuwyd yn wreiddiol.”
Mae'r cysoni hwn rhwng y ddwy farchnad hefyd yn codi'r posibilrwydd y bydd teimlad buddsoddwyr yn cael ei ailadrodd, gan fod y gorlifau o enillion Bitcoin ac anweddolrwydd i farchnadoedd stoc ac i'r gwrthwyneb eisoes wedi bod yn cynyddu o fis Ebrill 2020, yn ôl dadansoddiad yr IMF.
Yn ogystal, canfu'r sefydliad fod anweddolrwydd Bitcoin wedi achosi tua un rhan o chwech o gyfanswm anweddolrwydd S&P ynghyd â thua un rhan o ddeg o'r amrywiad mewn dychweliadau S&P 500 yn ystod y pandemig, gan amlygu cydgysylltiad cynyddol rhwng y ddau. Daeth i'r casgliad,
“O’r herwydd, gall gostyngiad sydyn mewn prisiau Bitcoin gynyddu amharodrwydd buddsoddwyr i risg ac arwain at ostyngiad mewn buddsoddiad mewn marchnadoedd stoc.”
Roedd gwerthiant ecwiti'r mis diwethaf yn enghraifft wych o'r gydberthynas gynyddol hon. Wrth i fuddsoddwyr dynnu'n ôl o farchnadoedd ecwiti yng nghanol ofnau cynyddol am amrywiadau coronafirws newydd, gwelodd Bitcoin hefyd ddymp sylweddol o $ 1.3 biliwn.
Ffynhonnell: https://ambcrypto.com/imf-shares-stability-concerns-over-cryptos-increasing-correlation-with-stocks/