Mae Henry Kravis, cadeirydd cyd-weithredol a chyn gyd-brif swyddog gweithredol KKR & Co. LP, yn siarad mewn digwyddiad yn Chicago, Illinois, ym mis Tachwedd 2013.
© 2013 Bloomberg Cyllid LP
Wrth i Gomisiwn Cyfnewid Gwarantau yr Unol Daleithiau (SEC) fynd i'r afael â chwmnïau arian cyfred digidol nad ydynt yn cydymffurfio â'r Gorllewin Gwyllt, mae math newydd o gymhwysiad blockchain, a grëwyd o'r gwaelod i fyny i fod yn warantau, yn dod i'r amlwg i ateb y galw. Y mis hwn y cawr ecwiti preifat KKR
Yr ymdrech honno yw'r cam diweddaraf i mewn i blockchain ar gyfer y cwmni rheoli buddsoddi a alwyd yn Barbariaid yn y Gates yn y 1989 llyfr o'r un enw. Ac mae mwy o geisiadau blockchain sy'n cydymffurfio yn y gwaith gan gwmnïau ledled y byd.
Er bod y genhedlaeth gyntaf o gwmnïau ariannol sy'n defnyddio'r dechnoleg - a ddisgrifiwyd braidd yn ddirmygus gan crypto-hardliners fel Enterprise Blockchain - yn canolbwyntio bron yn gyfan gwbl ar fersiynau â chaniatâd fel y'u gelwir fel Hyperledger Fabric a Corda, mae'r symudiad diweddaraf hwn yn profi ei fod yn agored i ystod eang. o dechnolegau, gan gynnwys blockchains cyhoeddus y gall unrhyw un adeiladu arnynt.
“Yn y tymor hwy, mae gan blockchain lawer o gymhwysedd ar draws y gadwyn werth o farchnadoedd preifat,” meddai Dan Parant, cyd-bennaeth busnes cyfoeth KKR yn yr Unol Daleithiau. “Ac felly rwy’n meddwl, ar gyfer rheolwyr asedau a chwaraewyr eraill yn y gofod, y bydd blockchain yn ei gwneud hi’n haws gweithredu a gweinyddu cronfeydd ecwiti preifat, o alwadau cyfalaf i ddosbarthu i ddatganiadau cyfrifon cyfalaf y byddwn yn y pen draw yn symud ymlaen i blockchain fel yn dda.”
Er bod KKR o Efrog Newydd, sy'n rheoli $491 biliwn gwerth o asedau, yn un o'r ychydig - ac efallai yn gyntaf - cwmnïau ecwiti preifat yn yr Unol Daleithiau i agor un o'i gronfeydd i symboleiddio ar blockchain cyhoeddus, mae consortiwm a arweinir gan iCapital, yn archwilio cyfleoedd tebyg gyda 18 aelod, gan gynnwys BlackRock o UDA.
Cliciwch yma i danysgrifio i Gynghorydd CryptoAsset & Blockchain Forbes.
Mae cyfrinach KKR i fod yn gynnar yn y gêm yn mynd yn ôl i 2018, pan ddywed Parant fod y cwmni wedi cynnal cystadleuaeth ymhlith ei weithwyr. Yno, nododd Parant a'i dîm yn gyntaf y cyfleoedd o ffracsiynu buddsoddiadau gan ddefnyddio tocynnau ar blockchain, gan leihau'r swm sydd ei angen i fuddsoddi ac ehangu bydysawd arianwyr posibl. Heb blockchain, roedd y buddsoddwr HCSG II nodweddiadol werth tua $ 100 miliwn. Er nad yw'n hygyrch i fathau mam-a-pop o hyd, roedd y fersiwn symbolaidd o'r gronfa ar gael i fuddsoddwyr yr oedd eu cyfoeth net mor isel â $5 miliwn ac am o leiaf cyn lleied â $100,000.
I ddileu'r gamp, bu KKR mewn partneriaeth â Securitize o San Francisco, brocer-deliwr a gododd $85 miliwn gan Morgan Stanley.
Ym mis Medi 2021, fis cyn i Kravis a'i gyd-Brif Swyddog Gweithredol ymddiswyddo o'r cwmni a sefydlwyd ganddynt 45 mlynedd ynghynt, buddsoddodd y cwmni ei hun yn ffurfiol yn ParaFi a datgelodd weithgor sy'n ymroddedig i archwilio cymwysiadau blockchain. Erbyn diwedd y flwyddyn, dangosodd KKR y byddai'n aros y cwrs a sefydlwyd gan ei gyd-sylfaenydd, gan wneud y cwrs cyntaf ariannu buddsoddiad mewn cwmni crypto, gan arwain buddsoddiad $350 miliwn yn Anchorage Digital, ceidwad crypto a gafodd gymeradwyaeth amodol i weithredu fel banc.
Gan ddangos ehangder yr effaith bosibl y gallai blockchain ei chael mewn marchnadoedd preifat a thu hwnt, cychwynnodd KKR 2022 erbyn ymuno consortiwm a oedd hefyd yn cynnwys y cewri cyllid Apollo Global Management
Ond hyd yn gynharach y mis hwn, roedd gwaith crypto KKR wedi'i gyfyngu i fuddsoddi ac adeiladu tîm. Gyda'r tokenization rhannol o'i Gronfa HCSG II, newidiodd hynny. Er bod Parant and Securitize wedi gwrthod rhannu gwerth y gyfran symbolaidd o'r buddsoddiad, dywedasant ei fod yn y miliynau o ddoleri, ffracsiwn bach iawn o'r gronfa $4 biliwn o gwmnïau gofal iechyd; wedi'i gynnig o dan SEC Reg D 506(c); ac mae'n cynnwys prynwyr cwbl gymwys, sy'n golygu bod Securitize yn gwybod pwy yw'r buddsoddwyr, ac nid ydynt yn torri gofynion gwarantau.
Ers mis Gorffennaf mae'r SEC wedi nodi 10 crypto tokens fel gwarantau ac yn gynnar ym mis Medi cyhoeddodd cynlluniau i adolygu ffeilio sy'n ymwneud ag asedau crypto. Nid yw Domingo yn poeni am y gwrthdaro. “Mae'n bwysig iawn ein bod ni'n dilyn y fframwaith rheoleiddio presennol,” meddai Rhiant.
Er nad yw Securitize yn rhannu niferoedd refeniw, dywed y Prif Swyddog Gweithredol a’r sylfaenydd Carlos Domingo ei fod yn disgwyl dyblu’r refeniw eleni a bod ganddo ddigon o gyfalaf i aros arno o leiaf dwy flynedd, hyd yn oed heb unrhyw werthiannau ychwanegol. Mae 250 o weithwyr y cwmni bellach yn cysylltu 1.2 miliwn o gyfrifon buddsoddwyr â 3,000 o gyfleoedd buddsoddi a gallant adeiladu offerynnau ariannol sy'n cydymffurfio ar blockchains Quorum, Corda a Hyperledger â chaniatâd yn ogystal â blockchains cyhoeddus gan gynnwys Ethereum, Algorand, a Polygon. Mae gan Securitize wyth ased wedi'u rhestru ar ei System Fasnachu Amgen, sydd hefyd wedi'u trwyddedu gan y SEC.
Er yn ddiweddar adrodd yn dangos y gallai cost cydymffurfio wneud rhai prosiectau crypto yn anghynaladwy, dywed Domingo fod cost methiannau fel Celsius a Voyager, a ffeiliodd methdaliadau biliwn-doler yn ddiweddar, hyd yn oed yn uwch. Mae'r budd-daliadau o greu asedau ar blockchains, ar y llaw arall, yn llawer mwy na'r adnoddau sydd eu hangen i ddechrau arni.
“Mae’r ffaith nad yw’r cyfleoedd buddsoddi gorau yn cael eu cynnig i bobl fanwerthu, yn fy marn i, yn sylfaenol anghywir,” meddai Domingo. “Dylwn i allu buddsoddi yr un peth â gwaddol Harvard, iawn? Ac rwy’n meddwl bod angen newid, ymlacio a gwella’r cyfreithiau hynny. Wedi dweud hynny, mae'r rheolau cydymffurfio yno am reswm. Maent ar gyfer diogelu buddsoddwyr. Ac rwy'n meddwl mewn crypto mae pobl wedi sylweddoli bod diffyg amddiffyniad buddsoddwyr mewn gwirionedd wedi arwain at lawer o bobl manwerthu yn colli llawer o arian, ac mae hynny'n anghywir. Felly dylai cwmnïau, yn enwedig cwmnïau a oedd yn gwneud llawer o arian, fod wedi buddsoddi mwy mewn cydymffurfiaeth i amddiffyn eu buddsoddwyr oherwydd y rhai sydd wedi dioddef yn y pen draw yw’r buddsoddwyr.”
Gallai ceisiadau blockchain posibl eraill gynnwys ffyrdd cwbl newydd o strwythuro arian cyhoeddus, yn ôl Miles Radcliffe-Trenner, is-lywydd materion cyhoeddus KKR. “Rydym yn awyddus iawn i’r cynnig cyntaf hwn, gan ddilyn yn union sut mae arian preifat arall yn cael ei gynnig yn y farchnad,” meddai Radcliffe-Trenner. “Rydyn ni eisiau gwneud yn siŵr ein bod ni’n cael yr un yma’n iawn. Rydym am sicrhau bod buddsoddwyr yn cael profiad gwych. Ond yn bendant mae cyfle yn y dyfodol i feddwl am strwythurau eraill a allai gyrraedd cynulleidfa ehangach o fuddsoddwyr a gallu symboleiddio’r strwythurau hynny hefyd.”
Yn eironig, ar gyfer technoleg a fabwysiadwyd gyntaf gan eiriolwyr preifatrwydd a throseddwyr am ei anhysbysrwydd tybiedig, dywed Parant y gallai cadwyni blociau helpu yn y pen draw i chwarae rhan wrth helpu cwmnïau i gydymffurfio'n haws â gofynion rheoleiddio gwrth-wyngalchu arian a gwybod-eich-cwsmer. Mae Domingo yn mynd ymhellach, gan ddadlau bod rhoi gwarantau ar blockchain yn lleihau'r tebygolrwydd o gamsyniadau fel y Argyfwng Stoc Dole yn 2013, pan ddarganfuwyd cyfrannau rhithiol ac ni wyddai neb o ble y daethant. Mae'n disgwyl gwersi a ddysgwyd o brotocolau benthyca a benthyca datganoledig fel Aave, gwerth $1 biliwn, a gwneuthurwyr marchnad fel $2.5 biliwn uniswap yn cael ei ymgorffori mewn cyllid traddodiadol.
“Mae’r rhain yn brotocolau blockchain newydd iawn sydd â chymhwysedd enfawr i farchnad enfawr o driliynau o ddoleri, sef byd gwarantau,” meddai Domingo.
Ffynhonnell: https://www.forbes.com/sites/michaeldelcastillo/2022/09/24/kkr-blockchain-access-to-4-billion-fund-opens-door-to-crypto-investors/