A allai Uwchraddio Flashbots Newydd Chwyldro Marchnadoedd Crypto Ar ôl yr Uno

Mae'n anodd dod o hyd i gyfochrog cyllid traddodiadol ar gyfer Flashbots. Ac mae hyn oherwydd eu bod yn cynrychioli gwyriad radical oddi wrth ddiwylliant ac arfer cyllid ar Wall Street. Nid nhw yw'r chwythwyr chwiban sy'n rhedeg ar y blaen ac nid nhw yw'r masnachwyr amledd uchel (HFT).

Roedd yr helfa cathod a llygoden honno wedi'i gosod y tu ôl i orchudd tywyll o arloesedd technolegol - lle roedd masnachu amledd uchel bob amser ddau gam ar y blaen i'r chwythwr chwiban a'r rheolydd.

Gwelodd crewyr Flashbots batrwm tebyg o ran sut roedd masnachwyr yn manteisio ar y Gwerth Uchaf y gellir ei dynnu (MEV). Ond yn lle galw actorion unigol allan, fe wnaethon nhw droi'r golau ymlaen. Ni fydd o reidrwydd yn atal y blaen-redeg'shenanigans' fel y dywed ei gyd-sylfaenydd Phil Daian, ond bydd yn helpu'r gymuned i gael budd o'r gweithgarwch masnachu hwnnw.     

O ganlyniad i uwchraddio MEV Boost, mae Figment, darparwr gwasanaeth stacio sefydliadol blaenllaw, yn amcangyfrif y bydd gwobrau dilyswr yn cynyddu hyd at 50% ar ôl Cyfuno. Eisteddom i lawr gyda Figment i ddysgu mwy am y shifft paradigmatig hon. Ond cyn i ni esbonio sut mae'r model newydd hwn yn gweithio, mae angen i ni ddeall lle methodd yr hen.

Yr hen batrwm: Diwylliant o gyfrinachedd

Rhestrodd Robert Ellison, pennaeth marchnata stancio yn Figment, rediad blaen Wall Street yn 2009 fel enghraifft gyfochrog o rai o'r arferion heddiw. Mae archwiliad manwl o'r frwydr rhwng y rhedwyr blaen hynny a'u chwythwyr chwiban yn dangos pam a sut roedd y patrwm traddodiadol yn ddiffygiol. 

Yn 2009, gollyngodd Richard Gates arferion blaen-redeg cwmnïau HFT i'r WSJ ac yna'n swyddogol i'r SEC yn 2010. Ar y pryd, roedd cwmnïau'n gosod gweinyddwyr wrth ymyl cyfnewidfeydd ac yn defnyddio ceblau ffibr optig Spread Network mewn lleoliad strategol i weithredu'r ceblau ffibr optig cyflymaf. crefftau. Rhoddodd y fantais gystadleuol hon y gallu i fasnachwyr drin y farchnad ar raddfa enfawr. Er mai dim ond mewn 2% o gwmnïau y defnyddiwyd yr arfer, roedd yn cyfrif am 73% o gyfaint archeb stoc.

Yn 2010, dywedodd Gates wrth y SEC ei fod wedi dioddef yr arfer hwn. Honnodd fod Credit Suisse, gweithredwr pwll tywyll o'r enw Crossfinder, yn fwriadol yn darparu manteision annheg i fasnachwyr HFT dros fasnachwyr manwerthu fel ef. Yn ei gŵyn, rhannodd sibrydion y byddai Credit Suisse yn marchnata eu cronfa i’r masnachwyr hyn drwy ddweud, “Mae gennym ni ddefaid yn y gorlan. Y cyfan sy'n rhaid i chi ei wneud yw dod i'w lladd nhw.”

Yn 2015, gwnaeth Gates gais am wobr chwythwr chwiban a fyddai'n rhoi iddo rhwng 10% a 30% o setliad SEC yn erbyn Credit Suisse. Ac yn ddiweddarach y flwyddyn honno, cytunodd Credit Suisse i dalu $84.3 miliwn mewn dirwyon. 

Ond erbyn hynny roedd masnachwyr a chyfnewidfeydd amledd uchel wedi symud ymlaen i strategaethau newydd. Er enghraifft, mae'r Roedd NYSE yn defnyddio mathau o orchmynion cyfrinachol sy'n gadael i lond llaw neu gwmnïau neidio o flaen masnachwyr eraill. Daeth chwythwyr chwiban newydd fel Haim Bodek i'r amlwg a chafodd cwynion eu ffeilio. 

Ac ar adeg cais Gates am wobr chwythwr chwiban, roedd ei gwmni ei hun, Powhatan Energy yn wynebu ei gwynion ei hun - cyfanswm o $26 miliwn mewn cosbau. Roeddent yn honni bod y cwmni yn fwriadol wedi ecsbloetio bwlch yn y Marchnadoedd PJM Interconnection LLC. 

Mae'r enghraifft hon yn dangos bod cymhellion chwythu'r chwiban SEC yn rhy agored i gamfanteisio, a'i fiwrocratiaeth yn rhy araf i wneud newid ystyrlon. Mae'r system o dynnu gwerth mwyaf (MEV) o drafodion Ethereum yn amlygu'r rhwydwaith i fathau tebyg iawn o weithrediadau blaen ac fel y masnachwyr ar Wall Street, maent yn datblygu tactegau newydd yn gyson. Ond fel y gwelwch, mae Flashbots yn cynnig ateb sy'n wrthwynebus yn athronyddol i'r hen batrwm.

Esboniodd MEV sy'n rhedeg ar y blaen

Yn wahanol i gyfnewidfeydd traddodiadol, mae'n rhaid i bob masnach yn Ethereum, fel trafodion arferol, setlo ar gadwyn yn lle tŷ clirio. Ond cyn iddynt gael eu setlo ar-gadwyn, mae bron pob masnach yn mynd i mewn i fempool lle yn y protocol prawf-o-waith (PoW) mae glowyr yn blaenoriaethu trafodion ffioedd nwy uwch dros rai ffioedd is. Bydd dilyswyr yn mabwysiadu'r cyfrifoldeb hwn ar ôl uno.

Yn ôl Ethereum.org, “gwerth echdynadwy mwyaf posibl (MEV) yn cyfeirio at y gwerth uchaf y gellir ei dynnu o gynhyrchu bloc sy'n fwy na'r wobr bloc safonol a ffioedd nwy trwy gynnwys, eithrio, a newid trefn trafodion mewn bloc. 

Mae trydydd partïon o'r enw chwilwyr MEV wedi datblygu algorithmau sy'n edrych am gyfleoedd MEV yn y gronfa o drafodion. Yna mae glowyr sy'n dewis eu cyfleoedd yn rhannu rhywfaint o'r elw yn gyfnewid. Mae rhedwyr blaen wedi datblygu eu algorithmau eu hunain sy'n defnyddio data mewn llyfrau trefn gyhoeddus a mempools yn systematig i dorri i mewn. 

Mae neidio o flaen crefftau eraill mewn cyfnewidfa ddatganoledig (DEX) fel Uniswap yn rhoi mantais i'r rhedwr blaen. Yn yr hyn a elwir yn fasnach frechdanau, mae'r rhedwr blaen yn gyntaf yn cyfrifo'r camau pris canlyniadol o'r fasnach ciwio i bennu proffidioldeb, yn gweithredu masnach gyda ffi nwy mwy i neidio ymlaen, ac yn gwerthu ar unwaith ar ôl i'r fasnach flaenorol gael ei setlo. Dim ond os yw'r symudiad pris yn fwy na'r ffi nwy a dalwyd i neidio ymlaen y byddant yn casglu elw. 

Mae rhedeg blaen cyffredinol yn ddull poblogaidd arall. Mae'n edrych am drafodion/masnachau proffidiol yn y mempool, yn eu copïo, ac yn cynyddu'r ffi nwy i dorri yn yr un llinell. Yn wahanol i fasnachau rhyngosod, mae'r dull hwn yn elwa o MEV yn hytrach na gweithredu pris ar DEX. 

Ond nid yw'r tactegau hyn yn rhagweladwy nac yn gyson.   

“Mae pobl wedi sylweddoli bod yna wahanol ffyrdd o ymgysylltu ag Ethereum. Efallai y bydd defnyddwyr nodweddiadol am drosglwyddo ETH yn unig. Fodd bynnag, mae pobl sy'n cymryd rhan mewn MEV yn dangos mwy o ymateb i'r hyn sy'n digwydd ar y rhwydwaith. Mae'n ailadroddol ac yn atblygol. Maen nhw'n gwylio'r gronfa drafodion arfaethedig, yn gwylio'r hyn y mae eraill yn ei wneud, ”meddai Clayton Menzel, pennaeth protocolau a chyfleoedd Figment.  

Felly beth yw Flashbots? Paradigm newydd

Mae Flashbots yn sefydliad ymchwil a datblygu sydd â'r nod o leihau effeithiau rhwydwaith negyddol MEV.

Fe wnaethant greu datrysiad ffynhonnell agored sy'n galluogi glowyr ar y protocol POW a dilyswyr ar y protocol POS i weithio'n fwy effeithlon gyda chwilwyr MEV. Mae'n cynnal arwerthiant preifat ar wahân i'r mempool. Nid yw'r system hon yn atal yr holl waith blaen ar Flashbots ond mae'n atal y dull cyffredinol trwy guddio trafodion ciwio o olwg y cyhoedd.

Yn yr uwchraddiad newydd i MEV Boost, bydd Flashbots yn gwneud yr arwerthiant hwn yn fwy effeithlon trwy gyflwyno trydydd parti o'r enw'r adeiladwr. Yn y fersiwn hon ni fyddai dilyswyr bellach yn gweithio'n uniongyrchol gyda chwilwyr MEV wrth gynhyrchu blociau. Yn lle hynny bydd adeiladwyr yn gweithio gyda chwilwyr MEV i adeiladu ac arwerthu blociau posibl i ddilyswyr. Byddai pob plaid yn ennill elw am eu cyfraniad. Ac mae'n gwneud y broses yn fwy effeithlon a theg oherwydd mae'n cymryd y baich oddi ar ddilyswyr ac yn caniatáu i fwy o gyfranogwyr elwa. 

Disgleirdeb y patrwm newydd hwn yw ei fod yn anelu at ddatrys aneffeithlonrwydd yn lle cosbi ymddygiad gwael. Mae'n debyg y bydd tactegau blaen ar y rhwydwaith Ethereum bob amser yn bodoli. Ond trwy'r cymhellion cywir gallant sianelu'r ymddygiad hwnnw i system dryloyw a democrataidd sy'n caniatáu mwy o gyfranogiad yn y farchnad MEV.  

Yn hytrach na dibynnu ar swyddogion biwrocrataidd araf i gosbi ymddygiad gwael, mae'n ailstrwythuro'r cymhellion i leihau effeithiau negyddol ar y rhwydwaith a gwneud MEV yn fwy datganoledig. Nid yw'n sicr y bydd pob dilyswr yn mabwysiadu Flashbots ar ôl yr uno. Ond os yw'n cynyddu cynnyrch stancio ac yn lleihau effeithiau rhwydwaith negyddol MEV, bydd dilyswyr mewn perygl o golli cyfranwyr os na fyddant yn ymgysylltu â Flashbots neu ddatrysiad MEV amgen.     

Cyhoeddodd Figment yn ddiweddar y bydd integreiddio MEV-Hwb i mewn i'w dilyswyr Ethereum. Hyd yn hyn, maent wedi profi MEV-Boost yn llwyddiannus ar Goerli, y testnet terfynol a gynhaliwyd cyn yr Ethereum Merge. Hyd yn hyn mae eu hastudiaethau wedi dangos y bydd yr uwchraddiad yn rhoi hwb sylweddol i'r refeniw y mae'n ei gymryd. Ond bydd hefyd yn caniatáu i gwsmeriaid ETH Figment gymryd rhan yn MEV. 

Mae angen addysg o hyd 

“Mae addysg yn bwysig. Mae Flashbots yn sicrhau bod ymchwil ar gael, ac yn creu datrysiadau agored lle gallwch weld echdynnu MEV. Mae'n eich helpu i weld beth sy'n digwydd, gan gynnig golwg gytbwys sy'n cydnabod y pethau cadarnhaol a negyddol. Mae addysg a thrafodaeth agored hefyd yn bwysig,” meddai Ellison. 

Mae yna lawer o sŵn a dim cymaint o signal yn y gofod hwn. Wrth i ETH symud i PoS, dylai pobl fod yn gwneud gwell penderfyniadau ar bwy i weithio gyda nhw cyn belled ag y mae darparwyr seilwaith yn mynd. Gallwch weld agweddau negyddol MEV, a nawr gallwch chi wneud eich dewisiadau eich hun fel deiliad tocyn ETH. Mae Figment yn gweithio'n galed i helpu pobl i wneud penderfyniadau gwybodus. Nid yn unig y cyhoeddasant eu Polisi MEV o'n blaenau o'r Uno, hwy hefyd a gynhaliodd a Gofod Twitter helpu eu cymuned i ddeall y newidiadau yn well. 

Ar hyn o bryd nid oes pwysau ar lowyr i rannu gwobrau MEV. Ar y llaw arall, gellir dadlau bod dilyswyr yn wynebu risg uwch i enw da. O ganlyniad, unwaith y bydd dilyswyr yn cymryd drosodd ar gyfer glowyr ar ôl uno, mae cystadleuaeth yn fwy tebygol o arwain at rannu gwobrau MEV yn ehangach nag y maent heddiw.

Noddir y cynnwys hwn gan Figment.

Sicrhewch fod newyddion a mewnwelediadau crypto gorau'r dydd yn cael eu dosbarthu i'ch mewnflwch bob nos. Tanysgrifiwch i gylchlythyr rhad ac am ddim Blockworks yn awr.