Gall asiantaethau graddio, nid rheoleiddwyr, ailadeiladu ymddiriedaeth mewn crypto ar ôl FTX

Mae'r flwyddyn ddiwethaf wedi bod yn un gyffrous i'r gofod crypto. Gwelodd cwymp ecosystem Terra a'i stabalcoin algorithmig TerraUSD (UST). $50 biliwn wedi dileu'r farchnad mewn fflach. Ac yn fwy diweddar, daeth FTX, cyfnewidfa yr oedd llawer yn meddwl ei fod yn “rhy fawr i'w fethu,” yn chwalu. Ni fu unrhyw brinder drama yn y gofod, sydd wedi gweld busnesau a phrosiectau enw da yn diflannu ynghyd â chronfeydd buddsoddwyr. 

O ystyried digwyddiadau eleni, mae’n anochel bod sylw difrifol gan y llywodraeth yn dod i’r gofod, ym mhob awdurdodaeth fawr—ac ar y raddfa amser o ychydig fisoedd i ychydig flynyddoedd ar y mwyaf, nid degawdau. Roedd hyn yn weddol glir i'r rhan fwyaf o arsylwyr y diwydiant hyd yn oed cyn y llanast FTX diweddar, ac erbyn hyn mae wedi dod yn amlwg iawn.

Mae llawer o ddadlau yn y gofod ynghylch a yw hyn yn gadarnhaol. Pwrpas rheoleiddio ariannol yw amddiffyn defnyddwyr rhag cael eu cnu a'u camarwain gan weithredwyr ariannol o wahanol fathau a hybu iechyd cyffredinol yr economi. Ac mae'n amlwg bod y rheoliadau ariannol presennol yn amrywio'n fawr o ran eu heffeithiolrwydd yn hyn o beth. Yn ogystal, nid yw'n glir pa fath o reoliadau y gellid eu rhoi ar waith a fyddai'n wirioneddol fuddiol i'r diwydiant a'i gwsmeriaid.

Efallai yn lle rheoleiddio, dylem fod yn canolbwyntio ein hymdrechion mewn mannau eraill i sicrhau bod crypto yn cael trefn ar ei dŷ. Amlinellir isod dri budd allweddol asiantaethau graddio crypto - cyrff sy'n cael eu gyrru gan y gymuned sy'n asesu prosiectau - a sut y gallent ddatrys y materion gyda crypto.

Gall asiantaethau graddio symud ar gyflymder crypto

Mae'r gofod crypto yn newid yn barhaus ac yn gyflym. Rhwng Tachwedd 2021 a Thachwedd 2022, crëwyd bron i 2,000 o arian cyfred digidol newydd - cynnydd o bron i 25% yng nghyfanswm yr arian cyfred. Mae tocynnau a phrosiectau newydd yn ymddangos yn gyson.

Er bod rhai o'r prosiectau sy'n ymddangos yn arloesol ac yn gwthio ffiniau technoleg, gall fod llawer o beryglon i gyfranogwyr eu llywio. Mae'r ethos cypherpunk sy'n sail i arloesiadau crypto cynnar yn dal bod y gofod yn ddienw. Fodd bynnag, pan fyddwch chi'n cymysgu'r anhysbysrwydd hwn â chorff mawr o ddefnyddwyr cymharol naïf, mae'n creu amgylchedd hardd ar gyfer twyll, sgamiau a chynlluniau pyramid.

Cysylltiedig: Yr hyn y mae Paul Krugman yn ei gael yn anghywir am crypto

Gallai hyn fod yn broblem i reoleiddwyr, gan fod rhoi polisi ar waith yn cymryd llawer o amser. Er enghraifft, cymerodd fframwaith Marchnadoedd mewn Crypto-Asedau yr Undeb Ewropeaidd dros ddwy flynedd i ddrafftio a chymeradwyo. Yn yr amser y mae'n ei gymryd i adolygu a gweithredu mesurau amddiffynnol, bydd y gofod eisoes wedi symud ymlaen i beryglon newydd.

Asiantaethau graddio crypto fyddai gwrththesis hyn. Byddent ar flaen y gad yn y diwydiant. Gallent roi dadansoddiad gweddol ddiduedd, meddwl agored i ddefnyddwyr o'r algorithmau, strwythurau, cymunedau, risgiau a gwobrau sy'n sail i wahanol gynhyrchion - ar gyflymder cyflym sy'n gymesur â datblygiad y cynhyrchion newydd hyn.

Roedd Terra yn enghraifft wych o sut y byddai hyn yn gweithio. Roedd rhai yn y gofod yn gwybod bod gan Terra docenomeg ansicr, a arweiniodd yn y pen draw at ei gwymp. Ni fyddai gan y rhai heb gefndir mewn cyllid meintiol a thocenomeg yr un ddealltwriaeth. Yn ogystal, nid oedd rheolyddion hyd yn oed yn ymwybodol o Terra nes iddo ddymchwel; felly, ni allent amddiffyn buddsoddwyr rhag hynny. Trwy gael cyrff gwybodus, cydnabyddedig yn adolygu arian cyfred digidol a busnesau yn y gofod, gall buddsoddwyr ddod yn ymwybodol yn gyflym o'r materion sylfaenol mewn prosiectau a gwneud penderfyniadau gwybodus a ydynt am gymryd y risg.

Gellir atal actorion drwg cyn iddynt achosi problemau

Er bod rheoliadau yn cael eu rhoi ar waith i atal actorion drwg ac amddiffyn pobl, nid ydynt bob amser yn gweithio. Ac nid yw hyn yn gyfyngedig i crypto yn unig. Bydd bob amser brosiectau sy'n torri'r gyfraith yn y gofod y mae'n rhaid i fuddsoddwyr eu hosgoi.

Mae hyn yn amlwg yn glir pan edrychwn ar FTX. Roedd y gyfnewidfa yn addo dal cronfeydd cwsmeriaid gyda chronfa wrth gefn wedi'i chefnogi'n llawn. Fodd bynnag, pan ddatgelwyd mantolen chwaer gwmni FTX, Alameda Research, yn gyhoeddus, dangoswyd bod y ddau gwmni yn defnyddio arian buddsoddwyr yn anghyfreithlon. Achosodd hyn i ddefnyddwyr FTX geisio tynnu eu harian yn ôl. Fodd bynnag, oherwydd na wnaeth FTX gefnogi ei gronfeydd wrth gefn yn llawn, ni allai dalu defnyddwyr yn ôl. Mae hwn yn weithgaredd twyllodrus, a dylai'r rheoliadau sydd ar waith ar hyn o bryd fod wedi atal FTX rhag gwneud hyn, ond ni wnaethant.

Gallai gweithredu asiantaethau graddio fod wedi atal y trychineb hwn. Naw mis cyn cwymp FTX, cynhaliwyd ymchwil i'r platfform, a darganfuwyd cysylltiadau pryderus rhyngddo ac Alameda Research. Fodd bynnag, ni chafodd y wybodaeth hon ei lledaenu'n eang ac ni chyrhaeddodd y mwyafrif o ddefnyddwyr FTX erioed. Pe bai asiantaethau graddio wedi bod yn eu lle, gallai'r wybodaeth hon fod wedi bod ar gael yn fwy cyhoeddus, gan alluogi defnyddwyr i adneuo eu harian mewn cyfnewidfeydd mwy diogel.

Byddai asiantaethau graddio yn gweithredu fel gwarchodwr rhag gweithgaredd anghyfreithlon. Byddent yn ffynonellau gwerthfawr iawn o wybodaeth fanwl yr ymddiriedir ynddynt am ansawdd y gwahanol rwydweithiau blockchain, wedi'u cyflwyno mewn gwahanol lefelau o hygyrchedd a manylder. Byddent hefyd yn lleihau'r gorgyffredinoli crai o crypto sy'n bresennol yn y cyfryngau, yn ogystal â'r cyfoeth o ddadwybodaeth sydd ar gael ar-lein. Gallai asiantaethau graddio roi'r wybodaeth angenrheidiol i fuddsoddwyr i osgoi chwaraewyr drwg.

Byddai asiantaethau graddio yn cael eu creu gan crypto ac ar gyfer crypto

Mae'r farchnad ariannol wedi'i sefydlu ar hyn o bryd i ffafrio sefydliadau a'r cyfoethog. Yn yr Unol Daleithiau, mae yna gyfreithiau sy'n gwahardd dinasyddion cyffredin nad ydyn nhw'n cwrdd â throthwy cyfoeth neu incwm rhag bod yn “fuddsoddwyr achrededig.” Mae hyn yn golygu, er mwyn i berson bob dydd gael mynediad i’r farchnad stoc, bod yn rhaid iddo fynd drwy drydydd parti, fel banc neu gwmni broceriaeth—sydd fel arfer yn codi ffioedd am fynediad. Mae gan fuddsoddwyr manwerthu lai o ryddid a mynediad i'r farchnad, ac mae eu helw yn aml yn cael ei fwydo'n ôl i bartïon eraill.

Mae'n amheus pam mae'r farchnad wedi'i sefydlu fel hyn. Os mai'r pwrpas yw amddiffyn pobl rhag cael eu sugno i fargeinion sy'n colli arian, pam y caniateir i'r un bobl hyn gamblo eu cynilion bywyd i ffwrdd mewn casinos, neu brynu tocynnau loteri a gyhoeddwyd gan y wladwriaeth sy'n amlwg yn colli ods? Mae bron fel pe bai nod y llywodraeth wedi bod i wahardd pobl nad ydynt yn gyfoethog o unrhyw fath o hapchwarae lle byddent yn cael y cyfle i arfer dirnadaeth a chrebwyll a chael siawns fuddugol mewn gwirionedd.

Cysylltiedig: Mae ymgais y Gronfa Ffederal i gael 'effaith cyfoeth gwrthdro' yn tanseilio crypto

Heb ystyriaeth ofalus, gellid ailadrodd y gosodiad cyfredol hwn mewn crypto. Gall rheoleiddwyr cyllid traddodiadol orfodi polisïau sy’n bresennol yn y farchnad ariannol bresennol, fel y trothwy incwm a grybwyllwyd uchod, i ddod yn “fuddsoddwr achrededig.” Efallai y bydd y polisïau mympwyol hyn yn cael eu gweithredu dan gochl amddiffyn pobl ond yn hytrach gallent gloi buddsoddwyr manwerthu allan o'r gofod crypto.

Byddai asiantaethau graddio crypto, ar y llaw arall, yn cael eu sefydlu gan crypto-natives gyda buddsoddwyr manwerthu mewn golwg. Nod asiantaethau graddio yw rhoi'r cyngor gorau posibl i fuddsoddwyr, ac i wneud hynny mae angen dealltwriaeth ddofn o'r gofod. Yn ogystal, nid gorfodwyr yw asiantaethau graddio - dim ond canllawiau ydyn nhw. Byddai cyfranogwyr yn dal i gael y rhyddid sydd ganddynt ar hyn o bryd, dim ond gyda gwybodaeth llawer gwell.

Mae rheoleiddwyr wedi troi eu pennau at crypto, ac mae'n amlwg y bydd polisïau newydd yn dod yn fuan iawn. Fodd bynnag, maent yn debygol o fod yn hen ffasiwn ac yn aneffeithiol ar ôl cyrraedd. Os yw'r gofod crypto eisiau gwella, mae angen iddo weithredu, gan weithredu asiantaethau graddio a all sicrhau bod chwaraewyr drwg yn cael eu hamlygu a'u tynnu o'r gymuned.

Mae'r erthygl hon at ddibenion gwybodaeth gyffredinol ac ni fwriedir iddi fod ac ni ddylid ei chymryd fel cyngor cyfreithiol neu fuddsoddi. Barn yr awdur yn unig yw’r safbwyntiau, y meddyliau a’r safbwyntiau a fynegir yma ac nid ydynt o reidrwydd yn adlewyrchu nac yn cynrychioli safbwyntiau a safbwyntiau Cointelegraph.