Mae Stablecoin Issuance Drop yn poeni Morgan Stanley Ynglŷn â Sefydlogrwydd y Farchnad Crypto

Yn ôl adroddiad ymchwil a gyhoeddwyd gan y cwmni bancio buddsoddi Americanaidd Morgan Stanley ar Chwefror 13, mae stablau yn chwarae rhan bwysig mewn masnachu arian cyfred digidol, ac mae'n bosibl y bydd eu cynhyrchion yn cystadlu â'r system fancio draddodiadol.

Mae'r sefydliad yn sôn bod awdurdodau yn yr Unol Daleithiau wedi dechrau gosod cyfyngiadau ar gynhyrchion stablecoin - gan gyfeirio at y gwrthdaro diweddar ar y cyhoeddwr BUSD Paxos - ac mae'n ychwanegu bod cyhoeddi stablecoins yn hanfodol i ddelwyr arian cyfred digidol.

Yn ôl canfyddiadau'r ymchwil, mae cyfalafu marchnad sy'n dirywio ar gyfer darnau sefydlog yn arwydd o hylifedd a throsoledd arian cyfred digidol sy'n dirywio. Mae hyn yr un peth â thynhau meintiol ar gyfer y farchnad arian cyfred digidol.

Dechreuodd mantolen y Gronfa Ffederal grebachu ar yr un pryd ag y dechreuodd cyfalafu marchnad stablau i ostwng, yn ôl Morgan Stanley.

Mae adroddiadau pris bitcoin (BTC) arwain at y cynnydd mewn cyfalafu marchnad stablecoin yn ystod y farchnad tarw mewn cryptocurrencies a ddigwyddodd yn 2021; fodd bynnag, amlygodd yr ymchwil fod y gwrthwyneb wedi digwydd yn ystod y farchnad arth a ddigwyddodd yn 2022.

Denodd y prisiau cynyddol ar y farchnad fasnachwyr i ddefnyddio mwy o drosoledd ar ffurf benthyca darnau arian sefydlog, y gwnaethant eu defnyddio wedyn tuag at brynu arian cyfred digidol pellach.

Yn ôl yr ymchwil, y gostyngiad mewn hylifedd arian cyfred digidol a arweiniodd pan gaeodd masnachwyr eu swyddi crypto hir oedd y prif ffactor a arweiniodd at y gostyngiad ym mhrisiau'r farchnad. Dilynwyd hyn gan adbryniadau o'r stablecoin a dderbyniwyd.

Mae'r sefydliad ariannol yn rhagweld y bydd ymdrechion rheoleiddio yn yr Unol Daleithiau yn canolbwyntio ar y rheoleiddio sefydlogcoins ac yn credu ei bod yn debygol y bydd yn ofynnol i gyhoeddwyr gofrestru a gwirio eu bod yn berchen ar ddigon o asedau hylifol i gefnogi'r darnau arian sefydlog y maent yn eu rhoi.

Mae Stablecoins yn is-set o arian cyfred digidol y mae eu gwerth yn gysylltiedig â gwerth ased sy'n bodoli eisoes, fel doler yr UD, aur, neu hyd yn oed arian cyfred digidol arall.