O fewn 11 diwrnod ym mis Mawrth, cwympodd pedwar banc yn yr Unol Daleithiau ac un yn y Swistir. Dilynodd Banc First Republic ym mis Mai. Digwyddodd tri o'r pedwar methiant banc mwyaf erioed yn yr Unol Daleithiau yn ystod y ddau fis hynny. Roedd yn atgof poenus bod banciau yn wynebu risgiau sylweddol a all ollwng yn gyflym i ddiwydiannau eraill.
Yn eironig, er gwaethaf ffocws trwm ar sut y gallai'r sector crypto-asedau gyflwyno risgiau i gyllid traddodiadol, yn lle hynny fe wnaethom brofi methiannau banc yn dod yn risg sefydlogrwydd hanfodol i'r diwydiant crypto-asedau.
Dylai rheoleiddio ariannol anelu at liniaru risgiau sefydlogrwydd ariannol yn y lle cyntaf a, lle bo modd, gyfyngu ar risgiau heintiad i atal difrod pellach, yn annibynnol ar gyfeiriad yr heintiad.
Heddiw, mae cyhoeddwyr stablecoin rheoledig yn cael eu gorfodi i ddibynnu ar bartneriaid bancio er mwyn cyflawni'r mintio a'r adbrynu trwy arian fiat. Mae mynediad anuniongyrchol i setliad fiat yn anochel yn datgelu sefydliadau e-arian yn yr Undeb Ewropeaidd - cyhoeddwyr arian sefydlog rheoledig yn y dyfodol, sef tocynnau e-arian - i gost anghymesur a risg gwrthbarti, yn ôl asesiad y Comisiwn Ewropeaidd o'r Gyfarwyddeb Gwasanaeth Talu (PSD) . Yn y pen draw, mae'n cyfyngu ar arloesedd a chystadleuaeth yn y farchnad daliadau.
Cysylltiedig: Gallai'r byd fod yn wynebu dyfodol tywyll diolch i CBDCs
Felly, byddai caniatáu mynediad i gyfrifon banc canolog i arian sefydlog fiat rheoledig (tocynnau e-arian yn yr UE neu arian sefydlog talu yn yr Unol Daleithiau) nid yn unig yn gam hanfodol ar gyfer diogelwch arian cyfred fiat ar y rhyngrwyd, ond hefyd ar gyfer gwrit arloesi taliadau. mawr.
Byddai'n caniatáu i gyhoeddwyr ddileu eu hamlygiad i risgiau sy'n gysylltiedig ag adneuon heb yswiriant a gwahanu gweithgaredd taliadau cyflymder uchel mewn darnau arian sefydlog oddi wrth anhylifdra portffolios benthyciadau mewn banciau.
Mae rheoliad nodedig MiCA (Marchnadoedd mewn Crypto-Assets) yn yr UE yn dod â chyfle aruthrol i'r cyfandir. Fodd bynnag, fel y cytunwyd eisoes ar ddiwedd mis Mehefin 2022, cyn i'r risgiau bancio cynhenid ddod i'r amlwg yn gynnar yn 2023, mae'r rheoliad yn gorchymyn bod cyhoeddwyr tocyn e-arian (EMT) yn dal o leiaf 30% o'u cronfeydd wrth gefn gyda sefydliadau credyd. Bydd yr hyn a oedd i fod yn fesur i wella hylifedd a datguddiad risg cyhoeddwyr EMT yn y pen draw yn rhoi pwysau bancio a gwrthbarti ar weithgarwch EMT. Mae’r argyfwng bancio diweddar wedi ein dysgu, mewn oes o lif gwybodaeth sy’n canolbwyntio ar y cyfryngau cymdeithasol a bancio symudol, fod angen inni newid ein rhagdybiaethau am rwymedigaethau hylifol wedi’u hategu gan asedau anhylif.
Nid yw'r ateb i'r broblem hon yn newydd o bell ffordd. Dylai fod gan gyhoeddwyr EMT, a phob sefydliad e-arian, y gallu i gael mynediad at gyfrifon banc canolog yn uniongyrchol. Trwy roi mynediad i gyfrif banc canolog, gallai cyhoeddwyr EMT gysgodi cwsmeriaid yr UE rhag risg credyd banciau preifat trwy symud cronfeydd fiat i'r banc canolog yn uniongyrchol.
Yn y Deyrnas Unedig, mae sefydliadau e-arian wedi mwynhau mynediad uniongyrchol i haen setliad Banc Lloegr ers 2017. Byddai hyn yn “helpu i gynyddu cystadleuaeth ac arloesedd yn y farchnad ar gyfer taliadau” ac yn creu “trefniadau talu mwy amrywiol gyda llai o bwyntiau unigol o fethiant ,” yn ôl Banc Lloegr. Disgrifiodd cyn Lywodraethwr Banc Lloegr Mark Carney y newid deddfwriaethol hwn fel “potensial i gyflawni dadfwndeliad mawr o fancio i’w swyddogaeth graidd o setlo taliadau, perfformio trawsnewid aeddfedrwydd, rhannu risg a dyrannu cyfalaf.”
Ond hyd yn oed yn yr UE, mae diogelu cronfeydd e-arian yn y banc canolog eisoes yn arfer cyffredin mewn un aelod-wladwriaeth, sef Lithwania. Mae Banc Canolog Lithwania yn caniatáu i sefydliadau e-arian a sefydliadau talu agor cyfrifon setlo a chael mynediad uniongyrchol i'r system glirio. Ar ddiwedd 2022, allan o'r 84 o sefydliadau e-arian rheoledig yn Lithwania, roedd 63% yn dal cronfeydd cwsmeriaid gyda'r banc canolog. Yn gyffredinol, mae mwy na dwy ran o dair o gronfeydd e-arian yn Lithuania yn cael eu dal gyda Banc Canolog Lithwania.
Cysylltiedig: Mae CBDCs yn bygwth ein dyfodol, felly mae'n bryd cymryd safiad
Mae'n bryd sicrhau tegwch ac agor y posibilrwydd hwn i bob sefydliad e-arian ar draws yr UE.
Ni fu erioed cymaint o gyfle i ddeddfwriaeth gyflawni hyn. Yr hyn sydd ei angen yw adolygiad wedi'i dargedu o'r Gyfarwyddeb Terfynoldeb Setliad, o bosibl fel rhan o'r adolygiad o'r PSD neu'r Rheoliad Taliadau Sydyn (IPR).
Mae trafodaethau ynghylch yr IPR eisoes yn sefydlu consensws gwleidyddol bod angen adolygiad o’r fath, gan y byddai datrys mynediad uniongyrchol at setliad hefyd yn cefnogi ac yn cyflymu’r broses o gyflwyno taliadau ar unwaith yn yr UE.
Ac ni allai asesiad effaith y Gyfarwyddeb Gwasanaeth Taliadau fod yn gliriach ynglŷn â'r angen i sicrhau tegwch rhwng banciau a rhai nad ydynt yn fanciau yn y farchnad daliadau. Mae gwendidau bancio 2023 yn rhoi dadl arall eto i’r ddadl UE sy’n cael ei deall yn dda.
Mae'r manteision i ddiogelwch a hylifedd sefydliadau ariannol nad ydynt yn fanciau, ond hefyd i fwy o arloesi mewn system ariannol sy'n dod yn fwyfwy dwys ymhlith banciau systemig bwysig fyd-eang, yn amlwg. Ni fu’r achos dros roi mynediad i gyfrifon banc canolog i sefydliadau e-arian erioed yn gryfach, ac ni ddylai’r UE golli’r cyfle unigryw hwn i wneud ei system ariannol yn fwy cystadleuol a gwydn.
Patrick Hansen yw cyfarwyddwr strategaeth a pholisi'r UE yn Circle. Cyn hynny roedd yn bennaeth strategaeth a datblygu busnes yn y cwmni cychwyn crypto-waled Unstoppable Finance, ac yn bennaeth polisi blockchain yn Bitkom, cymdeithas fasnach dechnoleg fwyaf Ewrop. Mae ganddo raddau meistr mewn busnes a gwyddoniaeth wleidyddol.
Mae'r erthygl hon at ddibenion gwybodaeth gyffredinol ac ni fwriedir iddi fod ac ni ddylid ei chymryd fel cyngor cyfreithiol neu fuddsoddi. Barn yr awdur yn unig yw’r safbwyntiau, y meddyliau a’r safbwyntiau a fynegir yma ac nid ydynt o reidrwydd yn adlewyrchu nac yn cynrychioli safbwyntiau a safbwyntiau Cointelegraph.
Ffynhonnell: https://cointelegraph.com/news/growing-case-crypto-firms-bypass-banks