Yr hyn y gall y bust dot-com ei ddysgu inni am y ddamwain crypto

Roedd yr economegydd Benjamin Graham, sy'n adnabyddus i rai fel tad buddsoddi gwerth, unwaith yn cymharu'r farchnad â pheiriant pleidleisio yn y tymor byr a pheiriant pwyso yn y tymor hir. Er ei bod yn debygol y byddai Graham wedi bod yn amheus ar y gorau ynghylch crypto a'i ansefydlogrwydd adeiledig pe bai wedi byw i'w weld, mae ei ddamcaniaeth economaidd serch hynny yn berthnasol i rai agweddau arno.

Ers ymddangosiad altcoins, mae'r gofod blockchain wedi gweithredu bron yn gyfan gwbl fel "peiriant pleidleisio." Mae llawer o brosiectau, ar y cyfan, wedi bod yn aflwyddiannus yn ariannol a hyd yn oed yn niweidiol i fuddsoddwyr a'r gofod yn gyffredinol. Maent, yn lle hynny, wedi troi crypto yn gystadleuaeth poblogrwydd memelord, a phrin y gellir tanddatgan eu llwyddiant yn hynny o beth. Weithiau mae’r gystadleuaeth honno’n seiliedig ar bwy sy’n addo’r achos defnydd gorau yn y dyfodol—ond a yw’r dyfodol hwnnw’n cyrraedd mewn gwirionedd yn fater arall yn gyfan gwbl. Yn aml mae'n seiliedig ar bwy sy'n marchnata eu hunain orau, trwy ffeithluniau soffistigedig neu enwau tocynnau chwerthinllyd a chyfres o femes “dank” cysylltiedig. Beth bynnag ydyw, mae llwyddiant mwyafrif y prosiectau yn seiliedig ar ddyfalu a fawr ddim arall. Dyma beth roedd Graham yn cyfeirio ato fel y “peiriant pleidleisio hwnnw.”

Felly, beth sy'n bod yma? Mae llawer o bobl gynhenid ​​wedi gwneud arian sy'n newid bywydau wrth chwarae'r gêm, a'r siarad cyson am ariannu ac adeiladu technoleg ddatganoledig a allai newid y byd yw'r norm, felly mae'n ymddangos y gallai'r gofod fod yn amgylchedd delfrydol i sylfaenwyr a datblygwyr, iawn? Nid yw. Mae'r llwyddiannau hyn yn aml wedi dod ar draul rookies buddsoddi ansoffistigedig, hynod gyfeiliornus. Ar ben hynny, mae'r rhan fwyaf o'r gwerth hwnnw yn dod i ben yn nwylo'r masnachwyr anwedd hollbresennol, fel y'u gelwir, sy'n lluosogi fawr ddim mwy na gwerth cyfeiliornus ac addewidion toredig. Felly, ble mae peiriant pwyso Graham, a phryd y bydd yn dechrau gweithredu ei rym? Fel mae'n digwydd, ar hyn o bryd.

Cysylltiedig: Y maniffesto datgysylltu: Mapio cam nesaf y daith crypto

Y ddamwain crypto vs y swigen dot-com

Mae'r swigen dot-com yn gynsail hanesyddol delfrydol i'n dibenion ni. Mae'r ddau le yn rhannu afiaith i droi technoleg sy'n datblygu yn broblemau nad ydynt yn bodoli, mynediad gormodol at gyfalaf, addewidion uchelgeisiol heb unrhyw dechnoleg galed yn eu cefnogi, ac yn olaf, camddealltwriaeth dybryd o'r hyn y mae hyn yn ei olygu hyd yn oed ar ran y buddsoddwr (gweler yr hawliadau parth ar gyfer pets.com, radio.com, broadcast.com, ac ati)

Pam wnaeth y cwmnïau hynny erioed ennill ffafr? Yn syml oherwydd bod ganddyn nhw enwau amlwg. Os nad yw'r rhan fwyaf o fuddsoddwyr yn deall beth maen nhw'n ei brynu ond eisiau ymuno â'r parti, beth am ddewis enw gwag?

Cysylltiedig: Ydych chi'n dal i gymharu Bitcoin â'r swigen tiwlip? Stopiwch!

Yn fwy na hynny, mae'r niferoedd yn anhygoel o debyg. Gadewch i ni roi'r rhain mewn persbectif:

• Yn 2000, cyrhaeddodd y sector dot-com uchafbwynt ar $2.95 triliwn. Gan gyfrif am chwyddiant, byddai hynny'n $4.95 triliwn ar adeg ysgrifennu hwn.
• Yna disgynnodd i isafbwynt o $1.195 triliwn. Gan gyfrif am chwyddiant, byddai hynny'n $3.27 triliwn ar adeg ysgrifennu hwn.
• Cyrhaeddodd cyfanswm cap marchnad crypto $ 2.8 triliwn. Gan gyfrif am chwyddiant, byddai hynny'n $1.67 triliwn yn 2000.
• Mae bellach ar isafbwynt o $1.23 triliwn. Gan gyfrif am chwyddiant, byddai'n $0.073 triliwn yn 2000.
• Mae'r delta rhwng brig y swigen dot-com yn 59.5% o uchel i isel.
• Mae'r delta rhwng brig y swigen crypto cyfredol yn 56% o uchel i isel.

Bydd chwyddiant yn gwyro'r rhain ychydig, ond cymerwch funud i ystyried mai Apple yn unig sydd ar a cap y farchnad o $2.45 triliwn ar adeg ysgrifennu hwn. Mae gan stoc sector technoleg sengl yr un cyfalafu marchnad â'r holl crypto a hanner y sector dot-com pan gaiff ei addasu ar gyfer chwyddiant.

Mae cyflymder yn ysgogi anweddolrwydd

Er mor dywyll ag y mae'r dirywiad hwnnw'n ymddangos, nid yw'n drasiedi. Dychmygwch wybod bod gwaelod y farchnad wedi'i gyrraedd ar gyfer y sector technoleg yn, dyweder, 2003. Roedd pobl yn argyhoeddedig bod y sector technoleg ar ei goesau olaf. Yn sicr, gellid (a dylid) cymryd y niferoedd uchod â gronyn trwm o halen, a gellid cofio nad yw hanes bob amser yn ailadrodd ei hun yn union - yn lle hynny, mae'n odli. Ers mynd i mewn i'r gofod blockchain yn 2016, rwyf wedi ei wylio yn symud yn gyflymach na bron pob sector ariannol arall. Mae'r amynedd gofynnol i aros am ddirywiad crypto yn gofyn am lawer llai o ddewrder na'r cyfnod aros rhwng 2003 a 2010.

Yn ystod yr ychydig fisoedd diwethaf, mae crypto wedi tynnu'r gwellt byrraf o rymoedd macro-economaidd ar yr un pryd ac wedi profi “digwyddiad alarch du” arall fel Gox Mt, gaeaf crypto 2017-2018 ac damwain 2020. Y tro hwn, damwain Terra oedd hi.

Mae pob un o'r digwyddiadau hyn yn sillafu doom, adfail, pla a marwolaeth ar gyfer y buddsoddwr cyffredin; eto rywsut, parhaodd datblygwyr i ddatblygu, roedd glowyr a gweithredwyr nod yn parhau i weithredu, ac roedd arian smart yn parhau i brynu. (Cronfeydd fel a16z, StarkWare ac HaenZero codi tua $15 biliwn gyda'i gilydd yn weddol ddiweddar). Pam? Nid yw penderfyniadau emosiynol sy'n dylanwadu ar un grŵp o reidrwydd yn dylanwadu ar y lleill i gyd. Mae un o'r setiau data hyn yn ddarostyngedig iddo, tra bod y llall wedi ei orchfygu. Mae'r rhain yn unigolion ac endidau nad ydynt yn teimlo'n ddrwg am eich curo. Nid ydynt yn teimlo'n ddrwg am wneud i chi golli arian. Nid ydynt yn teimlo dim nes eu bod wedi sylweddoli colled—stop llawn. Mewn geiriau eraill, mae'n rhaid tynnu emosiwn yn ei hanfod o'r hafaliad mewn perthynas â gwneud penderfyniadau.

Cysylltiedig: Y maniffesto datgysylltu: Mapio cam nesaf y daith crypto

Sut mae saga Terra yn effeithio arnoch chi, a beth ddaw nesaf

Mae'n debygol y bydd damwain Terra yn parhau i ddryllio hafoc ar eich portffolio a thawelwch meddwl. Yn y cyfamser, mae'r buddsoddwyr stoc presennol yn magu eu pen hyll, ar ôl gwerthu'r top ychydig wythnosau yn ôl a gadael i chi blymio i golled o 70%. Ond peidiwch â chynhyrfu. Edrychwch ar hanes y rhyngrwyd, ac ystyriwch hyn yn lle hynny. Mae'n anodd dweud yn union ble rydym ni yng nghylch mabwysiadu'r farchnad crypto a pha mor bell ydyn ni o'r adeg y mae'n torri'r braster mewn gwirionedd. Fodd bynnag, mae'n ymddangos ein bod yn agos iawn, ac mae pethau'n symud yn llawer cyflymach nag y gwnaeth y sector dot-com.

Mae hyn i gyd yn creu fframwaith gweddol syml ar gyfer rhai strategaethau buddsoddi hirdymor deallus - yn enwedig os ydych chi'n talu sylw i'r ffordd y mae mwy a mwy o ddefnyddwyr cyffredin yn mabwysiadu Web3. Pe bai band eang yn ddigwyddiad ysgogol a arweiniodd at dwf enfawr mewn defnyddwyr, byddwn yn dadlau mai waled Web3 hawdd ei defnyddio nad oes angen ei gosod i ryngweithio â nifer o blockchains fyddai digwyddiad cyffelyb crypto. Yn ddiddorol ddigon, Cyhoeddodd Robinhood yn ddiweddar byddai'n rhyddhau waled Web3 syml i'w defnyddio yn fuan iawn. Unwaith y bydd datrysiad fel hwn yn dod ymlaen sy'n caniatáu rhyngweithio Web3 gyda dim ond ychydig o gliciau, bydd y llifddorau'n agor yn llwyr.

O'r fan honno, mae'n fater o benderfynu beth fydd y sglodion glas sy'n eistedd ar y 20-30 uchaf o gyfalafu marchnad crypto, ac yna prynu a bod yn amyneddgar yn syml. Y broblem yw nad oes unrhyw warantau, ac eithrio wrth edrych yn ôl, a pho agosaf y mae marchnad yn nesáu at y pwynt o aeddfedu, y lleiaf i'r gwrthwyneb sydd ar gael i'r buddsoddwr. Y peth doethaf i'w wneud yw cymryd eich amser a mynd ati i fuddsoddi mewn gofod newydd fel hwn gyda strategaeth glir, ddiffiniedig.

Nid yw'r erthygl hon yn cynnwys cyngor nac argymhellion buddsoddi. Mae pob symudiad buddsoddi a masnachu yn cynnwys risg, a dylai darllenwyr gynnal eu hymchwil eu hunain wrth wneud penderfyniad.

Barn yr awdur yn unig yw'r safbwyntiau, y meddyliau a'r safbwyntiau a fynegir yma ac nid ydynt o reidrwydd yn adlewyrchu nac yn cynrychioli barn a barn Cointelegraph.