Mae goruchafiaeth Ethereum yn dirywio ar ôl yr Uno

Yn gynnar ym mis Medi, roedd goruchafiaeth Ethereum wedi codi yn ôl hyd at dros 19%, yn ôl data CoinGecko. 

Roedd yn ddata yn unol â blwyddyn yn ôl, ond yn llawer uwch na chanol mis Mehefin, pan ddisgynnodd mor isel ag 16%. 

Yn benodol, rhagdybiwyd bod y cynnydd o 16% i 19% yn ystod Gorffennaf ac Awst oherwydd y disgwyl am yr Uno, ac mae'n debyg mai dyna oedd yr achos. 

Fodd bynnag, roedd llawer o bobl yn argyhoeddedig y gallai'r cynnydd hwn barhau hyd yn oed ar ôl yr Uno, ond gan ddechrau mor gynnar â 13 Medi, ddau ddiwrnod cyn yr Uno, dechreuodd ostwng mewn gwirionedd. 

Nawr mae hyd yn oed yn ôl o dan 17%, lefel nas gwelwyd ers diwedd mis Gorffennaf. 

Fodd bynnag, rhaid gwneud eglurhad dyledus yn hyn o beth. 

Goruchafiaeth marchnad crypto, ras rhwng Bitcoin ac Ethereum

Nid yw amrywiadau goruchafiaeth yn y tymor byr o lawer o werth, oherwydd maent yn cael eu dylanwadu'n fawr iawn yn bennaf gan ddyfalu yn y marchnadoedd ariannol. 

Fel sy'n digwydd yn aml, roedd y dyfalu yno cyn y Cyfuniad, gyda'r pris ETH gan godi o $1,400 ddiwedd mis Awst i bron i $1,800 ar 11 Medi. 

Yn union ar 11 Medi, bedwar diwrnod cyn yr Uno, y digwyddodd yr uchafbwynt misol mewn goruchafiaeth hefyd, ond mae'n debyg mai dim ond hapfasnachol oedd y twf hwn a barhaodd ychydig wythnosau yn gysylltiedig â'r Uno sydd i ddod. 

Mor gynnar â 13 Medi, roedd y pris wedi gostwng yn ôl islaw $ 1,600, tra ar y 15fed, dydd y Cyfuniad, syrthiodd hefyd islaw $1,500. Yn ystod y dyddiau canlynol hefyd syrthiodd yr holl ffordd o dan $1,300.

Mewn geiriau eraill, o 28 Awst i 11 Medi roedd wedi cofrestru +26% calonogol, ond o 11 Medi hyd heddiw mae wedi cofrestru -27%. Y broblem yw, gan fod y cynnydd blaenorol o ganlyniad i ddyfalu cyn Cyfuno, unwaith y cyrhaeddodd yr Uno, trodd y cynnydd hwnnw'n ansylweddol. 

Y ffaith yw bod y cynnydd mewn goruchafiaeth o 16% i 19% yn y cyfnod cyn yr Merge wedi argyhoeddi llawer y byddai Ethereum yn cael cyfle i ddal i fyny â Bitcoin, ôl-Uno, oherwydd mwy o gystadleurwydd. Mae dychweliad goruchafiaeth o dan 17% mewn ychydig iawn o ddyddiau yn awgrymu bod y disgwyliadau hyn wedi'u goramcangyfrif, hyd yn oed os nad yw dynameg o'r fath yn y tymor hir yn dioddef o siglenni hapfasnachol tymor byr. 

Hynny yw, er bod yr ôl-Merge wedi gweld dirywiad sylweddol yn goruchafiaeth Ethereum, tra bod llawer, ar y llaw arall, yn disgwyl iddo godi eto, dros y tymor hir nid yw'r potensial ar gyfer hyn wedi'i gyffwrdd. 

Fodd bynnag, mae'n debyg bod camddealltwriaeth sylfaenol yn rhesymu'r rhai sy'n cymharu cyfalafu marchnad Ethereum â Bitcoin. 

Y gwahaniaethau rhwng y dadansoddiad o Bitcoin ac Ethereum

Yn yr un modd nad yw rhwydwaith Ethereum, ac ni ddylid ei ystyried, yn gystadleuydd uniongyrchol i'r rhwydwaith Bitcoin, nid yw ETH, ac ni ddylid ei ystyried, yn gystadleuydd uniongyrchol i BTC. 

Mae BTC bellach yn ased ariannol a ddefnyddir yn y marchnadoedd fel allfa ar gyfer polisïau ariannol ymosodol Banciau Canolog, tra bod ETH yn gynyddol debyg i fond. 

Mewn gwirionedd, gyda chyflwyniad Proof-of-Stake, gall y rhai sy'n polio ETH dderbyn ETH arall fel gwobr gyda dychweliad blynyddol yn ETH a all fod yn unol â rhai bondiau. Yn sicr, mae gwir werth ETH yn y farchnad yn amrywio drwy'r amser, felly mae enillion gwirioneddol stancio ETH hefyd yn amrywio drwy'r amser, ond yn fras, mae staking ETH yn debyg i fuddsoddiad bond. 

Felly, nid yw BTC ac ETH yn gystadleuwyr uniongyrchol sy'n brwydro am oruchafiaeth yn y marchnadoedd crypto, ond yn hytrach maent yn asedau gwahanol, nid mewn cystadleuaeth uniongyrchol â'i gilydd, sy'n cynnig dewisiadau amgen arloesol i fuddsoddwyr a hapfasnachwyr. 

Ceir tystiolaeth o hyn gan y ffaith bod gwerth marchnad un yn gyffredinol yn disgyn, felly hefyd y llall, ac i'r gwrthwyneb. Pe baent yn gystadleuwyr, byddai disgwyliad yn lle hynny y byddai unrhyw ddirywiad yn y naill yn ffafrio codiad yn y llall. 

Yn y dyddiau ôl-Uno hyn, mae BTC hefyd wedi gostwng, er yn llai na ETH. Ers 11 Medi, mae BTC wedi colli 14%, tra bod ETH wedi colli 27%. 

Mae'r ffaith bod y gostyngiad sydyn yng ngwerth ETH ers 9 / 11 rywsut wedi effeithio nid yn unig ar y farchnad crypto yn ei chyfanrwydd, ond yn benodol BTC hefyd, yn awgrymu bod y ddau ased crypto mawr yn symud mewn ffyrdd cyflenwol yn y marchnadoedd, ac nid mewn cystadleuaeth â'i gilydd. 

Wedi dweud hynny, roedd y goruchafiaeth uchaf a gyflawnwyd erioed gan Ethereum dros 30 % ym mis Mehefin 2017, ond roedd hynny'n anghysondeb. Dyna hefyd oedd yr amser pan aeth agosaf at Bitcoin, wrth i oruchafiaeth BTC ostwng i 38%. Fodd bynnag, dylid cofio, yn y data hwn a gyfrifwyd gan CoinGecko, yn anffodus, mae cyfalafu marchnad stablau hefyd yn cael eu cyfrif, ac yn 2017 roedd y rhain yn sylweddol is nag y maent heddiw. 

Cymhareb cap marchnad BTC i ETH

Byddai'n well ei ddefnyddio fel metrig ar gyfer dadansoddi cymhareb cyfalafu marchnad BTC i ETH, sydd wedi codi uwchlaw 2.2 yn y dyddiau diwethaf. 

Cyrhaeddwyd y lefel isaf yn 2022 ar 8 Medi, pan oedd y gymhareb hon wedi gostwng i ychydig dros 1.8. Ym mis Mehefin, yn ystod cwymp y marchnadoedd crypto, roedd, mewn cyferbyniad, wedi codi ymhell uwchlaw 3.1. 

Ym mis Mehefin 2017, pan ddaeth ETH yn agosach nag erioed i BTC, roedd hyd yn oed wedi gostwng i 1.2, y lefel isaf erioed, byth yn cyrraedd eto wedi hynny. Mae’r lefel uchaf a gofnodwyd erioed ers hynny yn fwy na 10 pwynt, ac fe’i cofnodwyd ym mis Medi 2019. 

Yng ngoleuni hyn, mae yna rai sy'n dyfalu y gallai ffenomen tymor canolig fod wedi'i sbarduno ar ôl yr Uno a allai ddod â chyfalafu marchnad BTC ymhell dros ddwywaith yn fwy na ETH, ac efallai hyd yn oed dros dair gwaith yn uwch. 

Y pwynt yw, nawr bod yr Uno wedi digwydd, efallai na fydd unrhyw reswm dros y tymor canolig i bris ETH gynyddu. Os felly, efallai mai BTC sy'n dominyddu'r marchnadoedd crypto yn y misoedd nesaf, gan gnoi goruchafiaeth oddi wrth bawb. 

Mae'n werth nodi bod amrywiadau pris Bitcoin yn dibynnu ar ddigwyddiadau macro yn llawer mwy na rhai cryptocurrencies eraill, er bod y rhain yn eu tro yn dibynnu ar newidiadau pris Bitcoin. 

Polisi ariannol yr Unol Daleithiau

Gallai hon fod yn wythnos hollbwysig ar y lefel facro oherwydd bydd yn rhaid i'r Ffed gyhoeddi pa benderfyniad y mae wedi'i wneud ynghylch codi cyfraddau. Mae'r penderfyniad hwn eisoes wedi cael effaith ar y marchnadoedd ariannol cyn iddo gael ei gyhoeddi hyd yn oed, oherwydd gyda chwyddiant yn gostwng yn llai na'r disgwyl, mae marchnadoedd wedi bod yn betio ar gynnydd sydyn y tro hwn hefyd. 

Er ei bod yn ymddangos yn annhebygol iawn y bydd y Ffed yn dewis cynnydd cymedrol, nid yw'n cael ei ddiystyru a priori y gallai'r cynnydd fynd i fyny i 100 pwynt sylfaen, yn lle'r 75 sydd bellach yn glasurol fel y digwyddodd y mis diwethaf.

Mae’r ffaith bod y sefyllfa yn y marchnadoedd wedi parhau’n dyngedfennol yn gwbl amlwg i bawb, ond nid yw’n glir eto a allai waethygu ai peidio. 

Efallai na fydd y senario ansicrwydd hyd yn oed yn diflannu ar ôl rhyddhau'r data, a chyhyd â bod ansicrwydd yn parhau i deyrnasu'n oruchaf mae'n annhebygol o ysgogi adlam ar i fyny. 

Mewn amgylchedd o'r fath, mae'n anodd i bris ETH ar hyn o bryd symud ar ei ben ei hun, felly ar ôl y dirywiad ôl-Merge efallai y bydd yn dilyn Bitcoin eto. Fodd bynnag, mae hon yn sefyllfa sy’n annhebygol o bara’n hir iawn, felly dros y tymor canolig neu’r hirdymor, yn hwyr neu’n hwyrach dylai rhywbeth newid.