Ni fydd Ethereum's Merge yn atal ei bris rhag suddo

Digwyddodd Uno hir-ddisgwyliedig Ethereum ym mis Medi, gan ei symud o etifeddiaeth prawf o waith (POW) model i'r cynaliadwy prawf-o-stanc (PoS) algorithm consensws. Roedd llawer o arsylwyr yn disgwyl gweld Ether (ETH) pris i ymateb yn gadarnhaol gan fod ei allyriadau dyddiol wedi gostwng 90% gydag atal gweithrediadau mwyngloddio. 

Fodd bynnag, ni ddigwyddodd yr ymchwydd pris disgwyliedig erioed. Mewn gwirionedd, mae Ether wedi bod i lawr dros 7% ers yr uwchraddio. Felly pam na wnaeth y Merge godi pris y darn arian?

Polisi ariannol ETH ar ôl uno

Yn syml, polisi ariannol Ethereum oedd lleihau cyflenwad y tocyn i 1,600 ETH y dydd. Roedd y model PoW, sy'n cyfateb i 13,000 ETH yn cael ei ollwng yn ddyddiol fel gwobrau mwyngloddio. Fodd bynnag, mae hyn wedi'i ddileu yn gyfan gwbl ar ôl yr Cyfuno, gan nad yw gweithrediadau mwyngloddio bellach yn ddilys ar y model PoS. Felly, dim ond y cyflenwad ETH 1,600 sy'n weddill ar gyfer gwobrau staking, gan dorri ei gyflenwad dyddiol o 90%. Os bydd y pris nwy cyfartalog ar rwydwaith Ethereum yn dod yn o leiaf 16 gwei, byddai'r 1,600 ETH yn cael ei losgi bob dydd, gan wneud chwyddiant Ethereum yn sero neu hyd yn oed yn sbarduno datchwyddiant.

Cysylltiedig: Treth ar incwm na enilloch chi erioed? Mae'n bosibl ar ôl Uno Ethereum

Roedd y polisi ariannol hwn yn sbardun allweddol ar gyfer disgwyliadau codiad pris Ether. Fodd bynnag, nid oedd defnyddwyr yn ystyried effaith teimladau marchnata a newidiadau rheoleiddiol. Sefydlwyd y model datchwyddiant i effeithio ar bris ETH yn y tymor hir pan fydd twf cyflenwad y blockchain yn y parth negyddol.

Mae'r twf cyflenwad tocyn ers yr Uno wedi bod yn -0.01%, sy'n golygu bod tua'r un faint o ETH wedi'i gynhyrchu â'r swm a losgwyd trwy ffioedd trafodion. Er bod y metrig hwn yn dynodi datchwyddiant, nid yw'n sylweddol ar gyfer cynyddu pris y tocyn - yn enwedig pan fydd ymddatod yn parhau'n uchel ar draws y farchnad crypto.

Cyflwr datchwyddiant ETH

Ar hyn o bryd, mae ETH yn datchwyddo. Bu gostyngiad o fwy na 10,000 yn nifer y tocynnau heb eu talu dros y pythefnos diwethaf, tra bod cyfanswm o 3,037 o docynnau newydd wedi dod i mewn i'r farchnad ers yr Uno. Cynyddodd cyflenwad tocyn newydd tan Hydref 8, wrth i Ethereum aros mewn chwyddiant. Ers hynny, mae mwy o docynnau wedi'u llosgi trwy ffioedd trafodion, gan wneud ETH yn ddatchwyddiant.

Mae mwy na 49,000 ETH wedi'i losgi yn ystod y 30 diwrnod diwethaf, ar gyfradd gyfartalog o 1.15 tocyn y funud. Mae'n ymddangos bod cyflenwad Ether wedi cyrraedd ei uchafbwynt, a bydd y twf cyflenwad yn parhau i ostwng yn sylweddol. Felly, beth ddigwyddodd ar 8 Hydref a ysgogodd y datchwyddiant hwn am y tro cyntaf?

Cysylltiedig: Mae rheoleiddwyr ffederal yn paratoi i roi dyfarniad ar Ethereum

Roedd yn bennaf oherwydd prosiect blockchain newydd o'r enw XEN Crypto. Ers ei lansio, XEN Crypto wedi llosgi dros 5,391 ETH mewn ffioedd trafodion, gan ei gwneud yn ail ar fwrdd arweinwyr ETH Burned, ychydig y tu ôl i Uniswap V3. Roedd cyfradd y trafodion a bathu tocyn ERC-20 yn sylweddol rhwng Hydref 8 a Hydref 15. Y pris nwy cyfartalog yr wythnos honno oedd 37 gwei, mwy na dwbl y “rhwystr uwchsain” o 15 gwei, a ysgogodd y datchwyddiant hwn.

Am y tro, cyn belled â bod pris nwy Ethereum yn parhau i fod yn uwch na 15 gwei, bydd y rhwydwaith yn llosgi digon o docynnau i'w gadw'n ddatchwyddiadol.

Pam nad yw pris Ether yn codi?

Er bod y mecanwaith a gyflwynwyd gan yr Uno a'r cyflwr datchwyddiant presennol i fod yn dechnegol i godi prisiau, nid yw'r amseriad yn addas. Nid yw prisiau unrhyw arian cyfred digidol yn seiliedig ar ei fecanwaith cyflenwi a llosgi yn unig - mae datodiad hefyd yn chwarae rhan arwyddocaol.

Mae Cronfa Ffederal yr Unol Daleithiau wedi bod yn cynyddu cyfraddau llog yn ymosodol dros yr ychydig fisoedd diwethaf. O ganlyniad, mae bondiau trysorlys y llywodraeth wedi bod yn cynhyrchu cynnyrch sylweddol, ac mae gan y bondiau hyn lawer llai o risgiau na crypto. Mae yna hefyd fwy o bwysau rheoleiddio ar y gofod crypto, a gyda'r dirwasgiad yn rhedeg yn wyllt, mae buddsoddwyr tymor byr yn camu i ffwrdd o asedau cyfnewidiol.

Cysylltiedig: Ôl-Uno ETH wedi dod yn ddarfodedig

Coinglass data yn dangos bod datodiad ETH wedi bod yn arbennig o uchel dros y ddau fis diwethaf. Dyma'r prif reswm pam nad yw pris ETH wedi cynyddu, ac yn lle hynny wedi gostwng er gwaethaf ei statws datchwyddiant.

datchwyddiant: effaith yn y tymor hir

Yn gyffredinol, bydd datchwyddiant yn sicr yn dangos effaith yn y tymor hir. Os bydd cylch bullish yn ymddangos, bydd yn arwain at fwy o ddefnydd o'r rhwydwaith, gan gynyddu prisiau nwy. Bydd hyn yn arwain at ostyngiad mwy sylweddol yng nghyflenwad y tocyn, ac efallai y bydd ymchwydd pris posibl yn ymddangos. Mae ymddatod wedi bod yn arafu yn ystod yr ychydig ddyddiau diwethaf, gan ei bod yn ymddangos bod prisiau ETH wedi cyrraedd lefel ymwrthedd cynaliadwy. Fodd bynnag, bydd p'un a yw cylch bullish yn ymddangos yn fuan ai peidio yn dibynnu ar deimlad y farchnad.

Mae'r erthygl hon at ddibenion gwybodaeth gyffredinol ac ni fwriedir iddi fod ac ni ddylid ei chymryd fel cyngor cyfreithiol neu fuddsoddi. Barn yr awdur yn unig yw'r safbwyntiau, y meddyliau a'r safbwyntiau a fynegir yma ac nid ydynt o reidrwydd yn adlewyrchu nac yn cynrychioli safbwyntiau a barn Cointelegraph.