Mae Raoul Pal, cyn-reolwr cronfa gwrychoedd sydd bellach yn rhedeg y Global Macro Investor, wedi troi'n bullish iawn ar werth ethereum mewn perthynas â bitcoin (y gymhareb).
“Ai’r gymhareb ETH/BTC yw’r siart pris asedau mawr mwyaf bullish yn y byd?” – gofynnodd wrth rannu’r llun uchod, cyn ateb ei hun: “Efallai y bydd.”
Yn sydyn mae Ethereum wedi ennill rhywfaint o werth sylweddol yn erbyn bitcoin. Ar ôl i'r ochr ar 0.067 BTC, mae'n neidio i ger 0.08.
Gostyngodd y gymhareb ar ôl yr uno, ond mae ei adferiad wedi tynnu sylw yn ystod yr ychydig ddyddiau diwethaf gan ei fod yn cyd-fynd â chyflenwad ethereum hefyd yn gostwng tua 10,000 eth ($ 16 miliwn).
Mae Bitcoin wedi ychwanegu gwerth $860 miliwn o 41,000 BTC at ei gyflenwad yn fwy nag eth ers yr uno chwe wythnos yn ôl, ac yn gyd-ddigwyddiadol byddai eth wedi ychwanegu cymaint, gwerth $890 miliwn o 550,000 eth, pe na bai'r Cyfuno wedi mynd drwodd.
Mae biliwn mewn chwe wythnos yn golygu $10 biliwn mewn chwe deg wythnos, sef tua blwyddyn. Gwneud y symiau sylweddol hyn yn enwedig pan fyddwch chi'n ystyried nad ydyn nhw'n ddarnau arian segur nac yn ddarnau arian hodl.
Byddai'r rhain yn lle hynny wedi mynd i lowyr, y mae angen iddynt dalu costau, ac efallai y byddai'n rhaid iddynt gyflymu gwerthu oherwydd maen nhw'n wynebu methdaliad fel Core Scientific.
Mae hyn felly yn cael gwared ar yr hyn a alwn yn gyflenwad ymarferol, neu gyflenwad gosod prisiau, a chan fod popeth arall yn gyfartal dylai gael ei adlewyrchu ar ryw adeg yn enwedig o ran y gymhareb.
Gellir dadlau ei fod eisoes wedi. Mae Ethereum wedi dal ei werth yn llawer gwell yn erbyn bitcoin yr arth hwn nag yn ystod yr arth diwethaf, ac mae wedi bod yn fwy bullish na bitcoin yn ddiweddar yn ystod y rali mini anghrediniaeth hon.
Efallai y bydd ei gyfradd chwyddiant o bron yn sero, o'i gymharu â 1.7% bitcoin, yn parhau â'r bullish ychwanegol hwnnw, ond mewn theori nid oes gan bitcoin unrhyw chwyddiant gan fod ganddo gap o 21 miliwn o ddarnau arian. Yn ymarferol, mae ei gyfradd chwyddiant yn rhedeg ar tua $1 biliwn mewn chwe wythnos.
Mae dod â ni yn ôl at y prisiau hynny i mewn, y gellir dadlau bod y cap yn y cwestiwn yn eithaf amhosibl oherwydd ni all unrhyw un ragweld y dyfodol, ac felly sut allwch chi ei brisio.
Gall y dyfodol hwnnw o bosibl gynnwys a tynnu'r cap. Ni fyddai heb hollt cadwyn, ond ni fyddai'n glir ychwaith pa ochr a fyddai'n ennill pe bai dadl o'r fath. Yn ôl pob tebyg, pa un bynnag y mae Cathie Wood yn ei ddewis, gyda hyd yn oed y Gyngreswyr bellach yn bitcoiners ac efallai y bydd ganddynt farn hefyd.
Nid oes gan Ethereum, cyn belled ag y mae disgwyliadau rhesymol, unrhyw ansicrwydd o'r fath yn y tymor canolig.
Yr unig ffordd y mae'r paramedrau presennol yn cael eu newid yw os oes angen mwy o wobrau pentyrru am ryw reswm, dim ond oherwydd y byddai mwy o ddarnau sy'n gofyn am fwy o stanciau.
Ond yn gyntaf oll nid yw'n rhy glir a oes modd rhannu'n ddarnau - hynny yw paraleleiddio trafodion haen sylfaen - o gwbl. Ac yn ail, mae 14.6 miliwn yn y fantol ar hyn o bryd. Ar 100,000 eth, byddwch yn cael 140 shards.
Mae'n debyg na fyddai angen newid y paramedrau a beth bynnag byddai darnio'n newid y llosgi yn ôl maint.
Y dyhead presennol yn lle hynny yw cael zk-tech i'r haen sylfaen yn y pen draw, hynny yw cywasgu ar yr haen sylfaenol, am efallai 10x ac - ar y mwyaf, er yn afrealistig unrhyw bryd yn fuan - 100x o gapasiti trafodion cyfredol.
Ni fyddai hynny'n cynyddu'r llosgi ar yr un raddfa oherwydd byddai'n cywasgu trafodion ar yr un raddfa. Wel, ni fyddai'n ei gynyddu mewn modd uniongyrchol technegol. Gan dybio bod capasiti uwch yn denu mwy o alw, yna yn naturiol byddai mwy o alw am eth.
Fodd bynnag, ni ellir diystyru Bitcoin yn hawdd. Mae ganddyn nhw eu hype haneru eu hunain yn dod ymlaen yn fuan - gyda'r gofod hwn yn edrych i weld a gawn ni rywfaint o brisio yn yr amser hwn, a bydd hynny'n dod â'u cyfradd chwyddiant i lawr i 0.8%.
Mae cyfradd Eth ar y llaw arall yn dibynnu ar ddefnydd rhwydwaith, ond hyd yn oed yn ystod y cyfnodau isel iawn hyn o weithgaredd mae wedi dod i gyfanswm o bron i $1 biliwn oddi ar y cyflenwad fel arall.
Yn ogystal, pa ffordd bynnag y byddwch yn ei dorri, mae cyfradd chwyddiant eth wedi gostwng o 4% i bron i sero. Mae hynny o ddwywaith cyfradd chwyddiant bitcoin - er tua'r un peth mewn symiau doler ond mae cap marchnad bitcoin ddwywaith yn fwy nag eth - i ddwywaith yn is na chyfradd chwyddiant bitcoin.
Mae hynny'n newid enfawr pa bynnag ffordd yr edrychwch arno, ac mae'r gymhareb yn ei adlewyrchu. Eto i gyd, mae cwestiwn ynghylch pa mor realistig yw'r adlewyrchiad ar hyn o bryd oherwydd na all y rhai sy'n chwarae rhan dynnu'n ôl, ac felly nid ydynt yn cael dweud eu dweud yn y farchnad yn union.
Mae'r ffigurau uchod yn cyfrif am y wobr pentyrru, gyda'r gyfradd chwyddiant yn agos at sero hyd yn oed gyda'r gwobrau pentyrru hynny, ond efallai y bydd buddsoddwyr yn aros i weld yn union beth mae'r cyfranwyr hyn yn ei wneud yn gyntaf a sut mae'r ased yn ymateb unwaith y gall rhanddeiliaid gymryd rhan yn y farchnad.
Byddai unrhyw newid felly, os bydd yn datblygu o gwbl, ar ôl y cyfnod datgloi yn ôl pob tebyg, ond nid yw unrhyw ail-addasiad cymhareb o reidrwydd yn gorfod aros oherwydd o ran y ddau ased yn gyfannol, mae un wedi cael newid ariannol sylweddol.
Ffynhonnell: https://www.trustnodes.com/2022/10/31/ethereums-ratio-most-bullish-chart-in-the-world-says-raoul-pal