Mwy o drafferth i Raddfa Wrth i ymddiriedolaeth Ethereum blymio

Mae Grayscale Investments yn fwyaf adnabyddus am ei gynnyrch Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), sydd ar hyn o bryd yn masnachu ar ddisgownt serth i'w asedau dan reolaeth (AUM). Ond mae'r cwmni hefyd wedi creu nifer o gynhyrchion eraill sy'n cael eu masnachu'n gyhoeddus, yn eu plith yr Ymddiriedolaeth Ethereum Graddlwyd (ETHE) sydd, yn debyg iawn i GBTC, yn darparu amlygiad ether trwy ymddiriedolaeth sy'n masnachu ar farchnadoedd dros y cownter (OTC) yr UD.

Hefyd yn debyg iawn i GBTC, mae ETHE ar hyn o bryd yn masnachu ar ddisgownt i ether (a 42% gostyngiad, i fod yn fanwl gywir). Mae ei bris cyfranddaliadau hefyd wedi gostwng 80% o'r flwyddyn hyd yn hyn, tra bod ether ei hun wedi gostwng 68% o fewn yr un amserlen.

Mae perfformiad israddol ymddiriedolaeth Ethereum Grayscale o'i gymharu â'i unig ased yn adlewyrchu ansicrwydd buddsoddwyr ynghylch y gallu i adbrynu ETHE ar gyfer ether unrhyw bryd yn fuan.

Popeth Mae ymddiriedolaethau graddfa lwyd ar gau ar hyn o bryd ar gyfer adbrynu cyfranddaliadau. Ni all buddsoddwyr roi ETHE i Raddlwyd i adbrynu ether ac oherwydd y cyfyngiad hwn, mae ymddiriedolaethau Graddlwyd yn masnachu am bris gwahanol i'r asedau sydd ganddynt.

Graddlwyd datgelu bod Coinbase Dalfa yn dal asedau digidol ar gyfer Graddlwyd. ETHE a gynhaliwyd 3,044,506 ether o ddiwedd masnachu ar Dachwedd 28.

Darllenwch fwy: Ymddiriedolaeth Bitcoin Gradd lwyd a'i chysylltiadau â chwaliadau crypto

Problemau gydag ETHE Grayscale

• Cwymp FTX effeithiwyd Graddlwyd a'i chwaer gwmni, Genesis Trading. Ar hyn o bryd mae Genesis yn ymchwilio i opsiynau sy'n cynnwys methdaliad oherwydd materion ariannol a waethygwyd ganddynt colli $175 miliwn mewn asedau digidol oherwydd cwymp FTX.
• Yn wahanol i rai cwmnïau asedau digidol eraill, Graddlwyd gwrthod rhyddhau data ar ei gronfeydd asedau digidol, gan nodi pryderon diogelwch. Mewn Twitter edau, gwadodd ei fod yn rhoi benthyg, yn benthyca, neu fel arall yn ailneilltuo'r asedau a ddelir gan ei ymddiriedolaethau Marchnadoedd OTC.

• Mae ARK Invest Cathie Wood wedi bod yn prynu cyfranddaliadau GBTC yn rheolaidd er bod eu gostyngiad-i-NAV yn gwaethygu. Nid yw ARK wedi bod yn prynu ETHE.
• Mewn e-bost wythnosol i fuddsoddwyr, cyn-reolwr y gronfa rhagfantoli Whitney Tilson o'r enw ETHE cyfle prynu cryf. Cyfeiriodd Tilson at oruchafiaeth Ethereum fel platfform contract smart Haen 1. Fodd bynnag, Tilson ychydig a ddywedodd am iechyd Grayscale Investments fel gweinyddwr ymddiriedolaeth, ar wahân i rybuddio’n fras, “Bydd buddsoddwyr yn well eu byd yn y tymor hir os na fyddant byth yn buddsoddi mewn unrhyw beth sy’n ymwneud â cryptocurrencies.”

Fel y nodwyd yn gynharach, mae Graddlwyd 10-Q mae ffeilio'n ailadrodd nad yw'n cynnig adbryniadau ar gyfer cyfranddaliadau ETHE ac nid oes ganddo gynlluniau i alluogi adbryniadau. Graddlwyd hefyd wedi bod gwthio anodd cael cymeradwyaeth y Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid (SEC) i drosi ei ymddiriedolaeth flaenllaw, GBTC, yn Gronfa Masnachu â Chyfnewid (ETF).

Fodd bynnag, nid yw Graddlwyd wedi gwthio am drosi ETF ar gyfer ETHE. Gallai Rheoliad M ddarparu dewis arall sy'n caniatáu adbrynu cyfrannau ymddiriedolaeth ar gyfer asedau sylfaenol, ond yr SEC cau i lawr cam gweithredu adbrynu ymddiriedolaeth Rheoliad M erbyn Graddlwyd yn 2016. O'r herwydd, nid yw Graddlwyd yn debygol o lwyddo wrth ddefnyddio'r bwlch hwn.

Beth os yw DCG yn gwerthu Graddlwyd ei hun?

Mae'n ymddangos bod y rhan fwyaf o'r problemau gydag ETHE yn ymwneud â pherthynas Grayscale â Digital Currency Group (DCG), sy'n berchen ar Grayscale a Genesis Trading. Gallai problemau gyda Genesis Trading gorfodi DCG i ddiddymu cronfeydd ymddiriedolaeth Grayscale neu hyd yn oed werthu Graddlwyd yn gyfan gwbl.

Mae DCG eisoes wedi anfon trwyth ecwiti o $140 miliwn i Genesis i wneud iawn am y $175 miliwn mewn cronfeydd sydd bellach wedi'u cloi ar FTX. Mae ganddo hefyd nodyn addewid $1.1 biliwn ar gyfer Genesis Trading, ymhlith rhwymedigaethau eraill.

Graddlwyd hawliadau bod yr holl asedau digidol yn ei gronfeydd ymddiriedolaeth yn ddiogel. Fodd bynnag, nid yw buddsoddwyr yn hyderus yng ngallu Grayscale i gael cymeradwyaeth SEC i drosi ei ymddiriedolaethau yn ETFs na galluogi adbrynu cyfranddaliadau ymddiriedolaeth ar gyfer asedau sylfaenol. Yn wir, oherwydd yr ansicrwydd hwn, mae'r gostyngiad-i-NAV ar gyfer GBTC ac ETHE yn parhau i waethygu erbyn y mis.

Am newyddion mwy gwybodus, dilynwch ni ymlaen Twitter ac Google News neu gwrandewch ar ein podlediad ymchwiliol Wedi'i arloesi: Blockchain City.