Mae masnachwyr yn cymryd sefyllfa niwtral ar ôl i gontractau dyfodol Ethereum weld datodiad enfawr

Ether (ETH) sied pris tua 33% rhwng Tachwedd 7 a Tachwedd 9 ar ôl $260 miliwn trawiadol mewn contractau yn y dyfodol longs (prynwyr) yn hylifedig. Roedd masnachwyr sy'n defnyddio trosoledd wedi'u synnu gan fod y newid pris yn achosi'r effaith fwyaf ers Awst 18 mewn cyfnewidfeydd deilliadau.

Y lefel prisiau o $1,070 a fasnachwyd ar 9 Tachwedd oedd yr isaf ers Gorffennaf 14, gan nodi cywiriad o 44% mewn tri mis. Priodolwyd y symudiad pris anffafriol hwn i ansolfedd y gyfnewidfa FTX ar 8 Tachwedd ar ôl i gleientiaid dynnu'n ôl i ben.

Mae'n werth tynnu sylw at y ffaith bod pwmp 10.3% mewn 1 awr wedi digwydd ar 8 Tachwedd, yn union cyn y cywiriad sydyn. Roedd y weithred pris yn dynwared Bitcoin's (BTC) symudiadau, wrth i'r arian cyfred digidol blaenllaw wynebu naid gyflym i $20,700 ond yn ddiweddarach disgynnodd tuag at $17,000 mewn ffenestr 3 awr.

Roedd y cyn is-arweinydd ym maes llog agored y dyfodol yn rhannu perthynas gudd a gwenwynig ag Alameda Research, cronfa wrychoedd a chwmni masnachu a reolir hefyd gan Sam Bankman-Fried.

Mae cwestiynau lluosog yn codi o ansolfedd FTX ac Alameda Research, wedi'u cyfeirio at reoleiddio a heintiad. Er enghraifft, dywedodd comisiynydd Comisiwn Masnachu Nwyddau Dyfodol Nwyddau yr Unol Daleithiau (CFTC) Kristin Johnson ar 9 Tachwedd fod yr achos diweddar yn dangos bod angen mwy o oruchwyliaeth ar y sector. Ar ben hynny, Paolo Ardoino, prif swyddog technoleg y Tether (USDT) stablecoin, ceisio diffodd sibrydion o amlygiad i FTX ac Alameda Ymchwil gan postio ar Twitter.

Gadewch i ni edrych ar ddata deilliadau crypto i ddeall a yw buddsoddwyr yn parhau i fod yn amharod i gymryd risg i Ether.

Mae marchnadoedd y dyfodol wedi mynd yn ôl

Mae masnachwyr manwerthu fel arfer yn osgoi dyfodol chwarterol oherwydd eu gwahaniaeth pris o farchnadoedd sbot. Still, eu bod yn offerynnau masnachwyr proffesiynol’ dewisol oherwydd eu bod yn atal y amrywiadau mewn cyfraddau ariannu sy'n digwydd yn aml mewn contract dyfodol gwastadol.

Dylai'r dangosydd fasnachu ar bremiwm blynyddol o 4% i 8% mewn marchnadoedd iach i dalu costau a risgiau cysylltiedig. O ystyried y data uchod, daw'n amlwg bod masnachwyr deilliadau wedi bod yn bearish dros y mis diwethaf gan fod premiwm dyfodol Ether wedi aros yn is na 0.5% yr amser cyfan.

Yn bwysicach fyth, mae premiwm dyfodol Ether wedi mynd yn ôl, sy'n golygu bod y galw am siorts - betiau bearish - yn uchel iawn. Mae gwerthwyr yn talu 4% y flwyddyn i gadw eu swyddi ar agor. Mae'r data hwn yn adlewyrchu amharodrwydd masnachwyr proffesiynol i ychwanegu safleoedd trosoledd hir (tarw) er gwaethaf y gost isel.

Roedd marchnadoedd opsiynau yn niwtral hyd 8 Tachwedd

Still, rhaid i un hefyd ddadansoddi'r Ether marchnadoedd opsiynau i eithrio allanoldebau penodol i offeryn y dyfodol. Er enghraifft, mae'r sgiw delta 25% yn arwydd trawiadol pan fydd gwneuthurwyr marchnad a desgiau cymrodedd yn codi gormod am amddiffyniad wyneb yn wyneb neu'n anfantais.

Mewn marchnadoedd arth, mae buddsoddwyr opsiynau yn rhoi siawns uwch am ddympiad pris, gan achosi i'r dangosydd gogwydd godi uwchlaw 10%. Ar y llaw arall, mae marchnadoedd bullish yn tueddu i yrru'r dangosydd gogwydd o dan 10% negyddol, sy'n golygu bod yr opsiynau rhoi bearish yn cael eu diystyru.

Roedd y gogwydd delta 60-diwrnod wedi bod yn agos at sero ers Hydref 26, gan nodi bod masnachwyr opsiynau yn prisio risg tebyg yn cynnig amddiffyniad anfantais. Fodd bynnag, neidiodd y metrig yn gyflym uwchlaw'r trothwy cadarnhaol o ddeg ar Dachwedd 8 wrth i fuddsoddwyr ddechrau mynd i banig. Mae'r lefel 24 bresennol yn eithriadol o uchel ac yn dangos pa mor anghyfforddus yw masnachwyr proffesiynol i gynnig amddiffyniad i'r anfanteision.

Mae'r ddau fetrig deilliadau hyn yn awgrymu bod y domen pris Ether ar Dachwedd 8 braidd yn annisgwyl, gan achosi morfilod a gwneuthurwyr marchnad i newid eu safiad yn gyflym ar ôl colli'r gefnogaeth $1,400.

Gallai gymryd peth amser i fuddsoddwyr ystyried y risgiau rheoleiddio a heintiad posibl a achosir gan dranc FTX ac Alameda Research. O ganlyniad, mae adferiad sydyn a chyflym i Ether yn ymddangos yn bell ac yn annhebygol yn y tymor byr.