Beth mae Ethereum Merge yn ei olygu? Dadansoddiad ar ôl uno

Ar y cyfan, mae Ethereum yn cyfrifol am rhwng 20% ​​a 39% o ddefnydd ynni cryptocurrency. Mae dileu hyn yn fuddugoliaeth braf ar adeg pan fyddwn ni'n gweld trychineb hinsawdd arall, ystadegyn brawychus neu arwydd brawychus arall bob tro rydyn ni'n troi ein teledu ymlaen, bod ein planed yn dadfeilio.

Yn y tymor hir, y gobaith hefyd yw y bydd y rhwydwaith yn fwy graddadwy. Y prif obaith ar gyfer hyn yw trwy rwygo, sydd yn ei hanfod yn hollti cadwyni bloc y rhwydwaith cyfan yn rhaniadau llai o'r enw “sards”. Mae'r manylion y tu hwnt i hynny y tu hwnt i gwmpas y darn hwn - nid wyf am i hon droi'n nofel - ond fe wnaf blymio dwfn yn y dyfodol ar hyn a'i gysylltu yma unwaith y bydd wedi'i wneud.

Cyflenwad Ethereum

Y datblygiad diddorol arall yma yw'r cyflenwad. Efallai nad oes gair mwy deniadol mewn cryptocurrency na “deflationary”, ac ers i Vitalik ddyfeisio Ethereum yn 2015, mae'r cyflenwad wedi bod yn cynyddu.

Er ei bod yn rhy gynnar i ddweud na fydd yn chwyddiant mwyach, bydd cyfradd chwyddiant yn sicr yn arafu, o leiaf.

Bydd swm yr ETH a gyhoeddir ar gyfer pob bloc yn gostwng rhwng 85% a 90%, yn ôl Lucas Outumoro o IntoTheBlock, o ganlyniad i'r uno. Yn ddiddorol, mae hyn yn cyfateb i tua thri haneriad Bitcoin yn digwydd dros nos (Haneru yw'r ffenomen sy'n digwydd yn Bitcoin bob 4 blynedd, lle mae'r wobr bloc yn cael ei haneru).  

Mae cyflenwad Ethereum, wrth i mi ysgrifennu hyn, i lawr 191 ETH ers yr Uno. Mae hynny'n cŵl iawn.

Fodd bynnag, dylid nodi bod dyfalu, cyfaint trafodion a ffioedd yn uchel yn union ar ôl yr Uno, ac felly mae mwy o ETH yn cael ei losgi o ganlyniad - mae'r gostyngiad hwn yn y cyflenwad yn debygol o fod yn orlawn o'i gymharu â'r hyn a fydd yn digwydd yn y dyfodol.

Mae Outumoro yn amcangyfrif ymhellach y bydd ETH yn dod i ben ychydig yn chwyddiant ar ôl Cyfuno, er yn llai na'r 3.5% presennol. Mae'r graff isod yn ddangosydd taclus o'i amcangyfrifon diweddaraf – nid yn eithaf datchwyddiadol, ond ymhell islaw lefelau hanesyddol.

Mae hyn yn agor pob math o wahanol effeithiau pris. Ac mae hyn yn berthnasol nid yn unig i ETH, ond i'r diwydiant cyfan. i Ysgrifennodd y mis diwethaf tua un ddamcaniaeth sydd gennyf ynghylch y potensial ar gyfer y cynnyrch stancio ar Ethereum i greu cynnyrch di-risg ar gyfer yr holl Defi. Mae hwn yn un canlyniad posibl o'r fath, ond bydd y gweithredu pris a'r gydberthynas â'r farchnad ehangach yn hynod ddiddorol i'w olrhain wrth symud ymlaen.

Datganoli a diogelwch

Mae llawer wedi'i wneud o'r effaith ar ddatganoli. Mae PoS, trwy ddiffiniad, yn gwobrwyo'r rhai sy'n dal mwy o docynnau gyda mwy o gynnyrch, a thrwy hynny arwain at hyd yn oed yn fwy o docynnau. Mae'n hawdd gweld sut mae hynny'n peri pryder.

Bydd eiriolwyr yn dadlau bod anhygyrchedd cynyddol mwyngloddio, ar y llaw arall, yn gwneud Prawf o Waith yn fwy canolog nag o'r blaen. Er bod ganddyn nhw bwynt - mae mwyafrif y mwyngloddio bellach yn cael ei wneud gan gwmnïau arbenigol ac mae dyddiau mwyngloddio Bitcoin ar eich gliniadur personol yn eich dorm coleg wedi hen ddiflannu - mae'n methu'r darlun ehangach.

Mae prawf-o-waith ymhell o fod yn berffaith, ond o ran creu “arian caled”, mae mor agos â phosib. Mae diogelwch yn hanfodol os yw math o arian heb ei sensro, na ellir ei hacio, na ellir ei newid i ddal ymlaen, ac mae'r symudiad hwn i PoS yn cynyddu'r potensial ar gyfer y senario dydd dooms: ymosodiad mwyafrif o 51%.

Gadewch i mi egluro. I fod yn ddilyswr ar Ethereum ôl-Merge, mae angen i chi bostio 32 ETH. Mae hwn yn dipyn o newid - dros $50,000 ar adeg ysgrifennu - sy'n golygu nad yw'n bosibl i'r defnyddiwr bob dydd. Dyna lle mae pyllau polion yn dod i mewn, lle mae defnyddwyr yn cyfrannu at bwll ac yn ennill gwobrau pro-rata.

Y broblem yw y gall llawer o'r dilyswyr prawf-fantais hyn gael eu rheoleiddio'n hawdd ac, yn y senario dydd dooms hwn, hyd yn oed eu sensro. Nid yw hyn yn ddyfalu pell; mae wedi digwydd o'r blaen.

Ychwanegwyd Tornado Cash, y “cymysgwr” dadleuol sy'n rhedeg ar Ethereum, sy'n caniatáu i ddefnyddwyr guddio tarddiad a chyrchfan trafodion cadwyn (a thrwy hynny wella preifatrwydd ond hefyd yn hwyluso gwyngalchu arian) at y rhestr o endidau cyfyngedig gan y Swyddfa Asedau Tramor. Control (OFAC), sy'n asiantaeth gorfodi ariannol o Adran Trysorlys yr UD. Mewn geiriau eraill, nid y dynion rydych chi eisiau llanast gyda nhw.

Tra bod llawer yn pregethu’n ddall “datganoli” fel rhywbeth a oedd yn gwrthsefyll sensoriaeth, profodd y llanast fod hyn yn naïf. Er na ellir cau cymwysiadau datganoledig fel Tornado yn uniongyrchol - dim ond darn o god sy'n gweithredu ar y blockchain Ethereum ydyw, wedi'r cyfan - gall unrhyw endidau canolog sy'n rhyngweithio ag ef fod.

Mewn trefn gyflym, cwympodd gwefan Tornado, dilëwyd cod ffynhonnell Github, gosododd darparwyr seilwaith nod canolog Infura ac Alchemy (yn pweru llawer o Ethereum ar fwrdd, gan gynnwys Metamask) Tornado ar restr ddu a darparwyr stablecoin canolog fel cyfeiriadau waled anabl Circle.

Yn ogystal, roedd hyd yn oed protocolau DeFi fel Aave ac Uniswap wedi analluogi eu pen blaen i unrhyw gyfeiriadau waled yn ymwneud â sancsiynau (tra bod y protocolau yn gyffredinol wedi'u datganoli, mae eu pennau blaen yn wasanaethau gwe canolog).

Sut mae hyn yn berthnasol i'r cronfeydd polio yw eu bod yn rhedeg trwy ddilyswyr canolog, ac felly'n dueddol o sensoriaeth. Mae fy Ethereum yn sefydlog ar Binance. Darparwyr poblogaidd eraill yw Coinbase (cwmni cyhoeddus), Huobi, Bitstamp ac ymlaen ac ymlaen.

Mewn gwirionedd, mae'n ofynnol i dros ddwy ran o dair o ddilyswyr gadw at OFAC. Dyna nifer fawr. A ydych chi'n gwybod beth sy'n digwydd pan fydd 51% o rwydwaith yn cael ei reoli? Ydy – mae’n dueddol o gael ymosodiad maleisus. Felly rydym wedi cyrraedd pwynt lle, yn ôl diffiniad, y gallai llywodraeth yr UD reoleiddio, sensro neu reoli'r blockchain Ethereum cyfan.

Cofiwch y dyfyniad hwnnw gan Vitalik ei hun am ddarparwyr stablau canolog yn cael effaith “sylweddol” ar gyfeiriad Ethereum yn y dyfodol? A yw'n rhy anodd dychmygu yn y cyd-destun hwn y gallai llywodraeth yr Unol Daleithiau wneud yr un peth?

Cadarnhaol

Fel y dywedais, dyma senario dydd y doom. Ar y cyfan, mae'r Cyfuno yn ddatblygiad anhygoel o bullish ar gyfer Ethereum, ac rwyf ar gofnod dros y blynyddoedd yn dweud mai dyma'r cyfeiriad y mae angen i'r rhwydwaith ei gymryd. Ond mae'n tynnu sylw at y cyferbyniad rhwng Bitcoin, y blockchain PoW sy'n anelu at ddod yn storfa o werth ac anhreiddiadwy, arian caled. Ac mae'n bwysig bod yn wrthrychol yma a dadansoddi'r holl ganlyniadau.

Roedd angen ateb ar gyfer graddio ar Ethereum a bydd hyn yn ei helpu i hwyluso'r ymdrechion hynny yn y dyfodol. Yn ail, mae ei weledigaeth yn wahanol i Bitcoin ac mae'n anoddach cyfiawnhau ei ddefnydd o lawer iawn o ynni yn hyn o beth.

Mae Ethereum yn anelu at ddod yn bloc adeiladu ar gyfer cyllid datganoledig a'r biblinell y bydd Web3 a'r holl swyddogaethau crypto myrdd eraill yn gweithredu trwyddo. Er y bydd y diogelwch yn cael ei gynnwys, mae bywyd yn ymwneud â chyfaddawdu, ac mae'r buddion yma yn gorbwyso'r negyddol.

Gweithredu pris

Roedd llawer o lygaid ar y pris wrth i'r Merge agosáu, ac ni wnaeth unrhyw beth. Ond mae hynny'n beth gwych mewn gwirionedd. Roedd llawer o'r Cyfuno eisoes wedi'i brisio, felly roedd yn symud ymlaen yn syth bin yn cael ei adlewyrchu yn y pris, a oedd i raddau helaeth yn dilyn y farchnad ehangach mewn bore sydd wedi bod yn ddigon rhy isel hyd yn hyn.

Mae hyn yn debyg i'r hyn a welsom o Bitcoin, ac yn wir y farchnad stoc, y bore yma. Hei, ar ôl y siel sioc a oedd yn ddarlleniad chwyddiant aruthrol arall yn gynharach yr wythnos hon, ni fydd buddsoddwyr yn cwyno.

Nesaf edrychwn ar y gyfradd ariannu, sy'n eithaf diddorol. I'r anghyfarwydd, mae cyfradd ariannu negyddol yn golygu bod mwy o werthwyr byr yn y farchnad ddeilliadau na rhai hir. Mae cyfradd ariannu gadarnhaol, ar y llaw arall, yn golygu bod mwy o bethau hir. Felly yn draddodiadol, gwelir cyfraddau ariannu cadarnhaol yn ystod rhediadau teirw ac yn negyddol yn ystod rhediadau arth.

Rwyf wedi gweld ychydig o kerfuffle y mis hwn yn y cyfnod cyn yr uno, gan fod y gyfradd ariannu ar Ethereum wedi troi'n negyddol iawn, fel y dengys y graff isod. Mewn gwirionedd, mae ar ei isafbwyntiau erioed.

Mae hyn yn gwneud synnwyr pan fyddwch chi'n meddwl amdano, fodd bynnag. Mae'n debygol y bydd amlygiad yn y fan a'r lle i Ethereum yn rhwydo tocyn ETH PoW i'r deiliad, a fydd yn cael ei ddarlledu'n fuan. Er fy mod wedi bod yn feirniadol o ETH PoW - rwy'n ei ystyried yn wastraff amser fwy neu lai - gallai fod â gwerth ac mae buddsoddwyr yn betio ar hyn trwy ymdrechu i gael eu dwylo ar ETH. Gan y bydd deiliaid ETH felly yn derbyn y gwerth hwn, mae yna gymhelliant ychwanegol i ddal i mewn i'r Cyfuno.

Ac felly, rhaid i hiraeth yn y fan a'r lle a byrhau'r dyfodol gostio mwy nag arfer. Fel arall, byddai cyfle cyflafareddu a byddai'r farchnad yn aneffeithlon. Fe allech chi sylwi'n hir ar ETH, dyfodol byr ETH a derbyn tocyn ETH PoW am ddim.

Mae Bitfinex yn dangos gweithred pris y tocyn PoW hwn i ni, gan ei fod wedi cynnig contract dyfodol ar y tocyn PoW. Gan ddringo mor uchel â $60 ddiwedd mis Awst, mae wedi gostwng ers hynny - ond mae'r gwerth (yn awr yn $24) yn dangos y rheswm dros y gyfradd ariannu fwy negyddol.

Gweithredu pris wrth symud ymlaen

Mae'n ddrwg gennyf os ydych chi'n darllen mor bell â hyn gan obeithio am bêl grisial, ond nid oes gennyf unrhyw fewnwelediadau yma. Mae'r Cyfuno wedi bod yn llwyddiannus ac mae hynny'n hynod o bullish yn y tymor hir. Fodd bynnag, yn y tymor byr i ganolig, rydym yn dal i fyw mewn byd sy'n wynebu set unigryw o heriau - chwyddiant, argyfyngau ynni, aflonyddwch torfol, trychineb geopolitical a llawer o newidynnau anrhagweladwy eraill.

Mae print CPI yr wythnos hon yn dangos bod macro yn arwain marchnadoedd crypto ar hyn o bryd, a bydd yn parhau i wneud hynny hyd y gellir ei ragweld. Mae’n bwnc yr wyf wedi treulio oriau di-ri yn ysgrifennu amdano yn ddiweddar – yn fwyaf diweddar yma, pan brynais griw o stociau er gwaethaf y ffaith fy mod yn bearish ac yn ansicr iawn – a bydd yr amgylchedd yn parhau i fod yn gythryblus wrth symud ymlaen.

Mae Crypto mor bell allan ar y sbectrwm risg ag y gallwch ei gael. Yn unol â hynny, bydd yn symud yn sylweddol yn y tymor byr ac nid oes neb yn gwybod i ble y bydd yn mynd.

Ond peidiwch â gwneud unrhyw gamgymeriad, mae hon yn foment gwbl bwysig yn hanes arian cyfred digidol. Mae'r Uno wedi cymryd lle o'r diwedd, a digwyddodd yn esmwyth heb unrhyw nam.

Mae'n gyflawniad anhygoel. Da iawn i bawb a gymerodd ran.