13 Symudiadau Buddsoddiadau i Bwmpio Incwm Wrth i Gyfraddau Llog Godi

Maint testun

Mae cyfraddau llog wedi codi ymhellach yng nghanol chwyddiant parhaus, tra bod y farchnad lafur yn parhau i fod yn rhy gryf er ei lles ei hun. Felly dywed Charles Lieberman, cyn brif economegydd un o brif fanciau Efrog Newydd a lyncwyd yn y pen draw gan JPMorgan Chase. Hyd yn oed mwy o ddiddordeb i'r mwyafrif Barron's darllenwyr yw'r hyn y mae buddsoddiad yn ei chwarae y mae Lieberman yn ei ffafrio yn ei rinwedd bresennol fel prif swyddog buddsoddi Advisors Capital Management.

Yn syml, mae cynnyrch nodyn meincnod 10 mlynedd y Trysorlys o 3.45% yn anghynaliadwy o isel gyda'r Gronfa Ffederal ar y trywydd iawn i godi ei chyfradd targed cronfeydd ffederal i tua 4% -4.50%, dewisodd Lieberman dros y ffôn yr wythnos ddiwethaf. Byddai cynnydd pellach mewn arenillion bondiau yn trosi’n ostyngiad yn eu prisiau, gan waethygu’r enillion negyddol y mae buddsoddwyr incwm sefydlog wedi’u dioddef eleni.

Un ateb yw cadw at offerynnau marchnad arian tymor byr, megis biliau'r Trysorlys, fel mae ein cydweithiwr Andrew Bary yn ysgrifennu ac fel Dywedodd y brenin caeth, Bill Gross, o'r blaen cwpl o fisoedd yn ôl. Roedd biliau blwyddyn yn masnachu ar fwy na chyfradd bond o 4% ddydd Iau, gan eu rhoi ar anterth cromlin cynnyrch y Trysorlys ac yn uwch na'r cynnyrch ar y nodyn dwy flynedd a wylir yn eang.

Mae enillion bondiau arfaethedig uwch yn golygu bod prisiadau ecwiti yn ddrud, mae Lieberman yn parhau. Fodd bynnag, er bod llawer o enwau - os oes ganddynt enillion o gwbl - yn dal i reoli lluosrifau pris / enillion estynedig, mae'n gweld llawer o stociau rhad. Mae'r rhain yn cynnwys cyfranddaliadau o gwmnïau o ansawdd sy'n masnachu ar lai na 10 gwaith elw, a bondiau amgen gydag arenillion uwch a mesur o amddiffyniad rhag chwyddiant.

Mae hynny’n arwain yn naturiol at y sector ynni, yn enwedig nifer o bartneriaethau meistr-gyfyngedig. Yma mae'n dewis MPLX (ticiwr: MPLX), drama ganol yr afon, a

SUNOCO

(SUN), dosbarthwr tanwyddau modur, y mae'r ddau ohonynt yn cynhyrchu difidend chwaraeon dros 8%. ffefryn arall:

Partneriaid Crossamerica

(CAPL), adwerthwr tanwydd modur llai sy'n cynhyrchu dros 10%.

Mae Lieberman hefyd yn enwi ychydig o ymddiriedolaethau buddsoddi eiddo tiriog y mae'n eu hystyried yn gymharol llai sensitif i gyfraddau uwch na'r rhan fwyaf o'r brîd.

Cafodd REITs cartrefi nyrsio eu morthwylio yn ystod y pandemig, ond dylent nawr fwynhau gwynt cynffon wrth i ddeiliadaeth godi, mae'n dadlau. Mae'r enwau y mae'n eu dyfynnu yn cynnwys

Buddsoddwyr Gofal Iechyd Omega

(OHI),

Gofal Iechyd Sabra REIT

(SBRA), a

Eiddo LTC

(LTC).

Mae hefyd yn ffafrio REITs morgais masnachol, gan gynnwys

Ymddiriedolaeth Eiddo Starwood

(STWD) a

Ymddiriedolaeth Morgais Blackstone

(BXMT), gyda chynnyrch yn yr ystod 8%. Mae hynny'n llai na'r cynnyrch digid dwbl a geir ar REITs morgeisi preswyl mwy cyfarwydd, ond mae gan forgeisi masnachol risg sylweddol is o gyfraddau llog cynyddol, eglura Lieberman.

Llai o risg i gefnogwyr mREIT yw stociau dewisol yr endidau hyn, yn benodol y rhai sydd â difidendau sefydlog ar hyn o bryd sy'n trosi yn y dyfodol i daliadau symudol ar wasgariad mawr uwchlaw cyfraddau llog tymor byr. Mae ei ddewisiadau Buddsoddiad AGNC, cyfres E (AGNCO), a Annaly Capital Management, cyfres I (NLY Pfd I). Mae eu cynnyrch presennol yn yr ystod 7%, sy'n llawer is na'r hyn a gynigir ar eu cyfrannau cyffredin mwy peryglus.

Gall y dewisiadau hyn drosi i gyfradd ddifidend symudol yn 2024 ar wasgariad bron i 5% uwchlaw meincnod cyfradd tymor byr. Hynny yw, oni bai eu bod yn cael eu galw ar eu gwerth par $25. Felly dylai buddsoddwyr weld naill ai cynnydd yn yr arenillion i'r ystod 8% (yn seiliedig ar gynnyrch disgwyliedig y dyfodol wedi'i brisio i ddyfodol Eurodollar) neu, os gelwir y papur, enillion cyfalaf.

Yn olaf, mae Lieberman yn hoffi cwmnïau datblygu busnes, neu BDCs, y mae'n eu galw'n fanciau heb adneuon. Mae'r rhain yn benthyca i gwmnïau llai yn gyffredinol, yn nodweddiadol ar gyfraddau llog uchel.

Yr allwedd yw gwneud benthyciadau da sy'n cael eu had-dalu mewn gwirionedd, sy'n golygu mai rheolaeth BDC yw'r maen prawf allweddol. Ei ddetholiadau: arweinwyr diwydiant

Cyfalaf Ares

(ARCC) a

Prifddinas Hercules

(HTGC), ynghyd â

Benthyca Arbenigedd Chweched Stryd

(TSLX), y mae pob math o chwaraeon yn ei gynhyrchu yn yr ystod 9%.

Mae'r marchnadoedd stoc a bond yn wynebu'r posibilrwydd y bydd y Ffed yn dyblu ei amrediad targed cronfeydd bwydo presennol o 2.25% -2.50% erbyn dechrau'r flwyddyn nesaf, yn ôl Gwefan FedWatch CME. Dod o hyd i enillion uchel heb gymryd risgiau mawr yw'r dasg frawychus y mae buddsoddwyr yn ei hwynebu nawr.

Ysgrifennwch at Randall W. Forsyth yn [e-bost wedi'i warchod]