15 Anghenfil Prynu'n ôl I'ch Pweru Trwy 2022

Dim ond ychydig flynyddoedd yn ôl, roedd prynu stoc yn ôl yn ddyrnu gwleidyddol. Roedd cyfraddau llog a chostau benthyca hynod isel, diolch i'r Gronfa Ffederal, yn cyfrannu at y lefelau prynu'n ôl a dorrodd erioed. Yn hytrach na buddsoddi mewn gwariant cyfalaf, datblygu cynnyrch newydd neu weithwyr, roedd cwmnïau'n adbrynu eu cyfranddaliadau. Dadleuodd gwrthwynebwyr prynu’n ôl fod hyn wedi hybu anghydraddoldeb wrth i gwmnïau symud cyfalaf oddi wrth fuddsoddiadau creu swyddi a mwy i ddyraniadau cyfalaf ariannol. Ers hynny mae'r rhethreg gwrth-brynu wedi marw i raddau, ac mae cwmnïau'n dal i hybu pryniannau ar y lefelau uchaf erioed.

O ystyried bod pryniannau yn ôl fel arfer wedi bod yn gadarnhaol iawn i gyfranddalwyr, roeddwn i eisiau edrych ar rai o'r cwmnïau sydd wedi lleihau eu cyfrif cyfranddaliadau fwyaf dros yr ychydig flynyddoedd diwethaf—rwy'n eu galw nhw'n Buyback Monsters—ac rydw i'n ychwanegu at y pryniannau. gyda gwerth mewn ymdrech i nodi'r cwmnïau hynny sydd wedi lleihau eu cyfrif cyfranddaliadau yn sylweddol ac sy'n edrych yn ddeniadol yn seiliedig ar gyfres o ffactorau gwerth.

Gyda chwyddiant ar y gorwel a chyfraddau llog cynyddol ar y gorwel tymor agos, gallai bod yn agored i stociau gwerth fod yn bwysig i lawer o fuddsoddwyr, ac mae'r rhestr hon yn cynnig lle da i ddechrau.

Mae Warren Buffett, Prif Swyddog Gweithredol Berkshire Hathaway, ar gofnod mewn cyfarfod blynyddol yn 2004 yn dweud hyn am bryniannau: “Pan mae modd prynu stoc yn is na gwerth busnes, mae’n debyg mai dyma’r defnydd gorau o arian parod.” Mae Berkshire wedi bod yn prynu ei stoc yn ôl a Afal, y safle mwyaf ym mhortffolio Berkshire, hefyd wedi bod yn ymosodol yn prynu ei stoc yn ôl dros yr ychydig flynyddoedd diwethaf. Ers 2012, mae'r cwmni wedi gwario $467 biliwn yn prynu stoc yn ôl. Does ryfedd fod adroddiad gan S&P yn galw’r cwmni yn “blentyn poster” ar gyfer prynu cyfranddaliadau. Dau gwmni gwych yn prynu eu stociau yn ôl ac mae yna lawer o enghreifftiau eraill yn y farchnad o gwmnïau'n ymosodol yn prynu stoc yn ôl ac mae'r rhestr isod yn cynnig rhai o'r rheini i fyny fel syniadau buddsoddi.

Mae'n bwysig i fuddsoddwyr gofio beth mae pryniannau'n ei wneud i gyfranddalwyr presennol. Pan fydd cwmni'n prynu ei stoc yn ôl, i bob pwrpas mae'n tynnu'r cyfranddaliadau hynny o'r farchnad. Mae hyn yn ei dro yn gwneud i enillion fesul cyfran fynd i fyny. Efallai na fydd cwmni'n fwy proffidiol, ond ar sail cyfranddaliad, mae gan bob cyfranddaliad sy'n weddill yn y farchnad hawl i fwy o'r elw. O ganlyniad, mae gan berchnogion presennol y cyfranddaliadau hawl i fwy o enillion fesul cyfranddaliad dros amser. Ond nid yw pob cwmni'n dda am amseru adbrynu cyfranddaliadau, ac os gwneir pryniannau'n ôl ar adegau anaddas, gall hyn arwain at ddinistrio gwerth cyfranddeiliaid, nid ychwanegu ato. Dyma pam mae dyfyniad Buffett uchod yn bwysig, a pham mae ychwanegu ein hidlydd gwerth yn y rhestr isod hefyd. 

Gan ddefnyddio'r offer a'r data ar Validea.com, rwyf wedi nodi'n sylweddol rai o'r cwmnïau sydd wedi lleihau eu cyfrif cyfranddaliadau dros y pum mlynedd diwethaf a'r sgôr hwnnw yn y ganradd gyntaf neu'r ail ganradd yn seiliedig ar ein model cyfansawdd gwerth, sy'n rhestru'r stoc yn seiliedig ar stoc. ar gyfres o ffactorau gwerth. Mae'r stociau sgorio gorau i'w gweld yn y tabl isod. Mae'r tabl hefyd yn cynnwys arenillion cyfranddalwyr, sef yr arenillion prynu'n ôl dros y 12 mis diwethaf ynghyd ag arenillion difidend ac arenillion ad-dalu dyledion. Defnyddiwch y rhestr hon fel man cychwyn i ddod o hyd i'r cwmnïau hynny sy'n lleihau'n ymosodol ar gyfrif cyfranddaliadau sy'n dal i fod â rhinweddau stoc gwerth yn y farchnad heddiw.